在經(jīng)歷一波回落調(diào)整行情之后，最近，螺紋鋼期貨顯露出企穩(wěn)跡象，1510合約價(jià)格在2350元/噸一線(xiàn)波動(dòng)。雖然市場(chǎng)上依然不乏看空鋼價(jià)的聲音，但是筆者認(rèn)為，螺紋鋼市場(chǎng)正緩慢筑底，之后有望迎來(lái)遲到的春天。
鋼廠減產(chǎn)動(dòng)作明顯
根據(jù)中鋼協(xié)公布的最新數(shù)據(jù)，預(yù)估5月下旬全國(guó)粗鋼產(chǎn)量為2420萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量為220萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.43%；整個(gè)5月的粗鋼日均產(chǎn)量為220.16萬(wàn)噸，同比下降5.46%。根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)市場(chǎng)調(diào)研，螺紋鋼當(dāng)前的周開(kāi)工率為81%，環(huán)比下降1.3個(gè)百分點(diǎn)。一季度我國(guó)粗鋼產(chǎn)量為2億噸，同比下降1.68%，說(shuō)明鋼廠的減產(chǎn)動(dòng)作非常明顯。同時(shí)，鋼鐵投資增速也在進(jìn)一步下滑，一季度新開(kāi)工項(xiàng)目同比減少76個(gè)，有利于過(guò)剩產(chǎn)能的消化。
原材料成本支撐逐步增強(qiáng)
近期鐵礦石價(jià)格走勢(shì)明顯強(qiáng)于螺紋鋼。螺紋鋼1510合約在4月13日觸及2262元/噸低點(diǎn)后反彈幅度不足5%，而鐵礦石1509合約在4月10日觸及368元/噸低點(diǎn)后反彈幅度達(dá)到19%，焦炭反彈幅度與螺紋鋼反彈幅度比較接近。成本的快速抬升導(dǎo)致鋼廠盈利空間受到擠壓，在一定程度上約束了螺紋鋼的下跌空間。而鋼廠迫于成本壓力，也選擇繼續(xù)壓縮產(chǎn)量，進(jìn)一步強(qiáng)化了供應(yīng)漸減的趨勢(shì)。
下游市場(chǎng)逐步回暖
除了供應(yīng)面和成本支撐外，螺紋鋼市場(chǎng)要企穩(wěn)還必須有需求面的配合，而螺紋鋼的需求主要集中在房地產(chǎn)和基建上，目前這兩個(gè)市場(chǎng)有政策支持。
房地產(chǎn)市場(chǎng)有望出現(xiàn)階段性的改善。雖然房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資增速仍在下滑，但是最近房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)明顯出現(xiàn)回升跡象。大中城市的商品房成交套數(shù)和成交面積均有不同程度增長(zhǎng)，商品房可售套數(shù)和可售面積均從2014年12月的歷史高位逐步下滑。房地產(chǎn)市場(chǎng)是個(gè)典型的量在價(jià)先的市場(chǎng)，隨著成交量的增長(zhǎng)，房地產(chǎn)市場(chǎng)的價(jià)格也逐步出現(xiàn)改善。百城住宅價(jià)格指數(shù)5月環(huán)比回升0.45%，這是環(huán)比數(shù)值自2014年5月以來(lái)第二次出現(xiàn)回升。70個(gè)大中城市新建住宅價(jià)格指數(shù)環(huán)比雖然仍負(fù)增長(zhǎng)，但是下滑幅度在不斷縮窄。再加上嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策逐漸退出，房地產(chǎn)市場(chǎng)有望出現(xiàn)一波回暖行情，這對(duì)于建筑鋼材市場(chǎng)會(huì)有一定支撐。
基建投資力度加大，政府穩(wěn)增長(zhǎng)的意圖非常明顯。自5月18日開(kāi)始，國(guó)家發(fā)改委集中披露了多個(gè)大型基建項(xiàng)目，其中包括高鐵、城市軌道交通、公路交通等，總投資金額近5000億元。除此之外，國(guó)家發(fā)改委還發(fā)布了PPP推介項(xiàng)目，截至5月25日，首批公布的PPP項(xiàng)目已經(jīng)多達(dá)1043個(gè)，總投資達(dá)到1.97萬(wàn)億，覆蓋了水利、交通等多個(gè)領(lǐng)域。在經(jīng)濟(jì)下行壓力比較大的情況下，國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)的政策再度發(fā)力，這些基建投資將直接影響到建筑鋼材的消費(fèi)需求，因此未來(lái)螺紋鋼的消費(fèi)需求有望改善，將對(duì)價(jià)格有一定拉動(dòng)作用。
有望逐步筑底
筆者認(rèn)為，雖然目前鋼價(jià)還在低位徘徊，但是下方已經(jīng)沒(méi)有太大空間，未來(lái)一段時(shí)間鋼價(jià)有望逐步筑底，然后迎來(lái)一個(gè)春天。
鋼廠減產(chǎn)動(dòng)作明顯
根據(jù)中鋼協(xié)公布的最新數(shù)據(jù)，預(yù)估5月下旬全國(guó)粗鋼產(chǎn)量為2420萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量為220萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.43%；整個(gè)5月的粗鋼日均產(chǎn)量為220.16萬(wàn)噸，同比下降5.46%。根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)市場(chǎng)調(diào)研，螺紋鋼當(dāng)前的周開(kāi)工率為81%，環(huán)比下降1.3個(gè)百分點(diǎn)。一季度我國(guó)粗鋼產(chǎn)量為2億噸，同比下降1.68%，說(shuō)明鋼廠的減產(chǎn)動(dòng)作非常明顯。同時(shí)，鋼鐵投資增速也在進(jìn)一步下滑，一季度新開(kāi)工項(xiàng)目同比減少76個(gè)，有利于過(guò)剩產(chǎn)能的消化。
原材料成本支撐逐步增強(qiáng)
近期鐵礦石價(jià)格走勢(shì)明顯強(qiáng)于螺紋鋼。螺紋鋼1510合約在4月13日觸及2262元/噸低點(diǎn)后反彈幅度不足5%，而鐵礦石1509合約在4月10日觸及368元/噸低點(diǎn)后反彈幅度達(dá)到19%，焦炭反彈幅度與螺紋鋼反彈幅度比較接近。成本的快速抬升導(dǎo)致鋼廠盈利空間受到擠壓，在一定程度上約束了螺紋鋼的下跌空間。而鋼廠迫于成本壓力，也選擇繼續(xù)壓縮產(chǎn)量，進(jìn)一步強(qiáng)化了供應(yīng)漸減的趨勢(shì)。
下游市場(chǎng)逐步回暖
除了供應(yīng)面和成本支撐外，螺紋鋼市場(chǎng)要企穩(wěn)還必須有需求面的配合，而螺紋鋼的需求主要集中在房地產(chǎn)和基建上，目前這兩個(gè)市場(chǎng)有政策支持。
房地產(chǎn)市場(chǎng)有望出現(xiàn)階段性的改善。雖然房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資增速仍在下滑，但是最近房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)明顯出現(xiàn)回升跡象。大中城市的商品房成交套數(shù)和成交面積均有不同程度增長(zhǎng)，商品房可售套數(shù)和可售面積均從2014年12月的歷史高位逐步下滑。房地產(chǎn)市場(chǎng)是個(gè)典型的量在價(jià)先的市場(chǎng)，隨著成交量的增長(zhǎng)，房地產(chǎn)市場(chǎng)的價(jià)格也逐步出現(xiàn)改善。百城住宅價(jià)格指數(shù)5月環(huán)比回升0.45%，這是環(huán)比數(shù)值自2014年5月以來(lái)第二次出現(xiàn)回升。70個(gè)大中城市新建住宅價(jià)格指數(shù)環(huán)比雖然仍負(fù)增長(zhǎng)，但是下滑幅度在不斷縮窄。再加上嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策逐漸退出，房地產(chǎn)市場(chǎng)有望出現(xiàn)一波回暖行情，這對(duì)于建筑鋼材市場(chǎng)會(huì)有一定支撐。
基建投資力度加大，政府穩(wěn)增長(zhǎng)的意圖非常明顯。自5月18日開(kāi)始，國(guó)家發(fā)改委集中披露了多個(gè)大型基建項(xiàng)目，其中包括高鐵、城市軌道交通、公路交通等，總投資金額近5000億元。除此之外，國(guó)家發(fā)改委還發(fā)布了PPP推介項(xiàng)目，截至5月25日，首批公布的PPP項(xiàng)目已經(jīng)多達(dá)1043個(gè)，總投資達(dá)到1.97萬(wàn)億，覆蓋了水利、交通等多個(gè)領(lǐng)域。在經(jīng)濟(jì)下行壓力比較大的情況下，國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)的政策再度發(fā)力，這些基建投資將直接影響到建筑鋼材的消費(fèi)需求，因此未來(lái)螺紋鋼的消費(fèi)需求有望改善，將對(duì)價(jià)格有一定拉動(dòng)作用。
有望逐步筑底
筆者認(rèn)為，雖然目前鋼價(jià)還在低位徘徊，但是下方已經(jīng)沒(méi)有太大空間，未來(lái)一段時(shí)間鋼價(jià)有望逐步筑底，然后迎來(lái)一個(gè)春天。