海鑫的悲歌具有雙重意義。一方面，如何將企業的經營戰略與國家經濟周期和經濟增長模式匹配，海鑫如今的命運具有教訓意義；另一方面，作為中國最早一批家族企業的代表，海鑫在權力傳承方面遭遇的困境，也足以值得中國民營企業作為前車之鑒。

海鑫的悲歌，如果能警醒中國的民營企業，其悲也可喜。

一線調查

建龍集團成海鑫鋼鐵接盤熱門候選

從去年3月開始停工停產的海鑫集團即將迎來重組方。

一年半以來，位于山西運城聞喜縣東鎮的海鑫集團總部迎來了多家有意愿收購考察的企業，但是面對海鑫集團的巨大債務和人員安置壓力，多家企業已經被“嚇退”。有跡象表明，目前有意愿接手并進入實質性談判階段的，只有建龍集團一家。

據當地知情人士向《中國經營報》記者介紹，雙方談判已經進入最后沖刺階段，如果達成協議，海鑫集團將剝離全部債務，由建龍集團注資重組。這意味著雖然對于當地政府而言，可以保留數千名工人的工作崗位，保證財政稅收，但是對于債權人而言，都要面臨等待和不確定性。

消息人士還表示，海鑫集團的債務申報總額為233.6億元，但是經運城中院的裁定，確認的債權總額為176.5億元。

就本報調查了解到債務等細節的情況，記者曾向地方政府、相關企業發出采訪請求，但截至發稿未獲回應。

債務剝離

“建龍集團的人在海鑫已經待了半年，討論重組問題，目前雙方的談判進入最后階段。”一位接近海鑫集團李氏家族的人士稱。

今年5月28日，海鑫集團在公司的湖心島上召開了第一次全體債權人大會，據稱一千多名債權人以及海鑫集團職工、工會代表參加了大會，當聽說經過整理的海鑫集團負債超過233億元，而賬面資產只有60多億元時，一些債權人忍不住當場痛哭。

去年7月，海鑫集團曾公布負債104.59億元，集團賬面資產100.68億元，而今年5月的資產整理數據表明，情況顯然嚴峻得多。“海鑫集團董事長李兆會對5月份公布的數據非常不認同，現在他已經離公司而去。”這位人士稱。

據本報記者獲得的消息，第三方機構對海鑫集團的資產評估有兩次。根據審計機構瑞華會計師事務所的審計報告，截至2014年11月12日，海鑫集團經審計后的總賬面資產為59.66億元，而根據此后北京中天華資產評估有限公司出具的資評報告，截至受理日，海鑫集團基于假設清算條件下資產評估價值為42億元，比第一次更少。

消息人士還表示，共有950多家債權人申報了債權，海鑫集團的債務申報總額為233.6億元，但是經運城中院的裁定，確認的債權總額為176.5億元。以運城中院的數據為依據，即便采用瑞華會計師事務所截至去年11月12日的評估數據賬面資產59.66億元，海鑫集團債務仍然高于實際資產116億元。

這些債權中，有一部分是有財產擔保的，還有的為稅款債權和職工債權，其余為普通債權。以海鑫集團特定財產優先償付后，普通債權總額為155億元，牽涉890家債權人。

“根據和建龍集團的協議，債務將被剝離，建龍集團負責海鑫集團的職工安排和投入資金重新生產。”上述人士稱。

據一位知情者私下透露，雙方對于海鑫集團龐大的普通債券，當地政府和重組方考慮的方案為，對于債權金額在15萬元以下的部分予以全額清償，超出15萬元的部分，按照3.81%的清償比例予以清償。

“職工債權5億多元加上稅款債權5億多元將全額償清。”這位知情人士稱。

據悉，運城市方面正極力促成建龍集團對海鑫的重組，即將召開第二次債權人會議，力爭債權人支持重組方案。為此，山西運城市高度重視，市長、常務副市長以及多名副市長都將參加和債權人的談判。

“重組方案看來已經進入到最后階段。”聞喜縣東鎮的一位地產界人士說，他提到山西省主要領導即將到聞喜縣東鎮視察，為此東鎮的道路正在清理，這在當地看來是一個不尋常的舉動，因為海鑫集團是東鎮最大的企業，東鎮6萬人口中，海鑫集團的員工高峰時就有一萬人。

“目前海鑫方面對進出公司的職工剛下發了為期3個月的進出證，以前的證件沒有期限，這說明重組方即將進駐，海鑫原公司管理人員將退出。”一位尚在海鑫集團上班的工人稱。他表示，在去年3月停產以后，海鑫集團留守人員大為減少，原來員工8000多人，留守只剩下500人左右，現在更少，估計可能只有200人。

有當地人士稱，聞喜縣負責人曾經在不久前的會議上表示，海鑫集團要在9月的最后期限完成重組。“如果沒有一定把握，應該不會這樣承諾。”這位人士稱，現在，離9月的期限已經很接近。

重組考慮

雖然當地政府急于促成海鑫集團的重組，不希望該集團破產清算，但是雙方的談判顯然比較艱難。“建龍集團的人這周剛剛離開，可能是回去商談最后的細節。”一位在海鑫集團上班的人士表示。

據透露，根據初步擬定的協議，海鑫鋼鐵集團成為整合的核心，海鑫國際鋼鐵、海鑫國際線材(2350,0.00,0.00%)、海鑫國際焦化和海鑫實業等四家公司被整合進海鑫鋼鐵集團。隨后，海鑫鋼鐵集團注冊資本從13.5億元調減為0元，同時建龍集團以控股子公司吉林建龍為主體，認繳對海鑫鋼鐵集團出資額25億元，由此海鑫集團成為吉林建龍的全資子公司。整合完成后，海鑫集團原始出資人不再享有海鑫集團的權益。

知情人士透露，根據海鑫集團現管理人與建龍集團簽署的協議，建龍集團要為海鑫集團重整提供償債資金支持。吸收合并完成后，海鑫鋼鐵集團將更名為山西建龍鋼鐵有限責任公司。新公司將先啟動生產建材產品，爭取在2016年年底啟動板材生產線。為適應新的生產，建龍集團還需要在環保、工藝等方面有所投入，為海鑫集團進行升級改造。

有接近重組的人士表示，建龍集團已經針對重組對海鑫集團進行了全面的資產清查和賬務整理，但是仍存在疑慮。

“一個是希望在海鑫集團公司合并重組中各個工商、稅務部門能夠配合，不再產生更多費用，另外產生的重組收益，希望當地政府能夠豁免稅收。”一位了解情況的人士稱。這位人士表示，建龍集團方面認為海鑫集團負庫存高達38億元，將會涉及增值稅清繳和滯納金收取問題。另外重組后會帶來20億元的重組收益，涉及所得稅問題。

有關資料顯示，建龍集團為河北省最大的民營鋼鐵企業，創建于1999年，注冊資本10億元，注冊地址在北京豐臺區南四環西路188號二區4號樓。

2014年，該集團在中國企業500強中列176位，中國制造業企業第79為，中國民營企業500強第23位。2014年建龍集團實現銷售收入752.4億元，利潤總額11.66億元，總資產規模達到807.09億元。

業內分析師表示，盡管建龍鋼鐵在國內鋼鐵企業中體量不算大，但是在民營鋼鐵企業中卻名列前茅，僅次于沙鋼、日鋼和寧波鋼鐵等幾家企業。