普華永道中國(guó)企業(yè)并購(gòu)服務(wù)部合伙人吳可說(shuō)，中國(guó)“一帶一路”戰(zhàn)略在海外的實(shí)施，初始階段以基建項(xiàng)目居多，多通過(guò)綠地投資（新建投資）的方式進(jìn)行，通過(guò)并購(gòu)方式進(jìn)行投資的很少。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)并購(gòu)將起到拉動(dòng)作用。
北美洲并購(gòu)案例居首
普華永道的數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年，中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu)按投資地區(qū)來(lái)分：北美洲54宗、亞洲48宗、歐洲47宗、澳大利亞16宗、非洲4宗、南美洲3宗、俄羅斯2宗。
普華永道中國(guó)北方區(qū)企業(yè)并購(gòu)服務(wù)部主管合伙人錢(qián)立強(qiáng)說(shuō)：“中資企業(yè)并購(gòu)的目的正從資源導(dǎo)向轉(zhuǎn)為技術(shù)導(dǎo)向。以前并購(gòu)目的地以大洋洲、非洲為主，現(xiàn)在則轉(zhuǎn)向歐洲、北美洲，動(dòng)機(jī)在于中資企業(yè)青睞歐洲的高端制造業(yè)和北美洲的技術(shù)產(chǎn)業(yè)。”
此前，商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽(yáng)曾在商務(wù)部例行新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)：“過(guò)去我們對(duì)外投資中實(shí)際投入數(shù)大的一些項(xiàng)目是能源礦產(chǎn)項(xiàng)目，但能礦企業(yè)今年以來(lái)對(duì)外投資可以說(shuō)處于觀望期。國(guó)際石油礦產(chǎn)品等大宗商品價(jià)格持續(xù)走低，使得2015年前7個(gè)月流向采礦業(yè)的投資下降了22.1%。”
吉利對(duì)沃爾沃的收購(gòu)就被認(rèn)為是一個(gè)成功的制造業(yè)收購(gòu)。在中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展階段，收購(gòu)四大高端轎車(chē)品牌之一沃爾沃，對(duì)中國(guó)汽車(chē)制造業(yè)，特別是中國(guó)品牌的汽車(chē)制造業(yè)今后的轉(zhuǎn)型升級(jí)和國(guó)際化發(fā)展具有重大意義。
匯率波動(dòng)無(wú)實(shí)質(zhì)影響
今年上半年，民營(yíng)企業(yè)海外并購(gòu)繼續(xù)領(lǐng)跑的態(tài)勢(shì)得以持續(xù)，交易數(shù)量增長(zhǎng)50%，交易金額增長(zhǎng)148%。吳可說(shuō)：“民營(yíng)企業(yè)積極在海外尋找產(chǎn)品、科技和產(chǎn)業(yè)升級(jí)機(jī)會(huì)，以期將其引入日益以消費(fèi)者為導(dǎo)向的中國(guó)市場(chǎng)，同時(shí)也尋求在海外拓展新的市場(chǎng)。此外，中國(guó)企業(yè)往往將亞洲和澳大利亞作為全球布局的起始之地。”
與此對(duì)應(yīng)的是，科技、金融服務(wù)和房地產(chǎn)行業(yè)成為2015年上半年境內(nèi)并購(gòu)交易的重點(diǎn)行業(yè)。其主要原因是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下政府對(duì)科技與創(chuàng)新的支持，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的資金緊缺，以及本地零售業(yè)和中小企業(yè)不斷增長(zhǎng)的資金需求帶動(dòng)消費(fèi)與零售領(lǐng)域金融服務(wù)業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)。
吳可說(shuō)，中資企業(yè)并購(gòu)資金來(lái)源多元化，以前中資、外資銀行貸款是主流，現(xiàn)在是資金來(lái)源多元化，私募基金等正逐步成為中國(guó)企業(yè)并購(gòu)的資金來(lái)源渠道。
盡管近期人民幣匯率波動(dòng)幅度比較大，但對(duì)中資企業(yè)并購(gòu)不會(huì)有實(shí)質(zhì)性影響。匯率波動(dòng)會(huì)帶來(lái)并購(gòu)價(jià)格變化，價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)是正常的。并購(gòu)方主要考慮的是能否獲得市場(chǎng)、技術(shù)，能否給公司帶來(lái)協(xié)同效應(yīng)等關(guān)鍵因素。“涉及上市企業(yè)的交易活動(dòng)受定價(jià)不確定因素影響將有所減少，境外戰(zhàn)略投資者并購(gòu)活動(dòng)受此影響較小。而且，并購(gòu)方可以通過(guò)在境外融資，降低匯率波動(dòng)帶來(lái)的影響。”錢(qián)立強(qiáng)說(shuō)。
錢(qián)立強(qiáng)表示，隨著具有海外并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)的中國(guó)企業(yè)不斷增加，并持續(xù)在海外并購(gòu)中保持活躍，中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu)活動(dòng)將持續(xù)增長(zhǎng)。由于A股IPO暫緩，中小型企業(yè)將更需要倚賴(lài)私募基金募集資金，私募基金市場(chǎng)將迎來(lái)更多的投資機(jī)會(huì)。