近期，手中握有航運(yùn)相關(guān)交易籌碼的投資者一定樂(lè)壞了。3月30日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收?qǐng)?bào)414點(diǎn)，較前一交易日漲5點(diǎn)或1.22%，連續(xù)4個(gè)交易日上升，攀至自1月中旬以來(lái)的最高點(diǎn)位。該指數(shù)自2月20日以來(lái)已經(jīng)反彈了42%。
分析人士認(rèn)為，中國(guó)因素發(fā)力及南美谷物季的開始提振了海運(yùn)需求。而從BDI與大宗商品市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)性來(lái)看，大宗商品價(jià)格在一定程度上獲得支撐。
BDI沖上400點(diǎn)
3月30日，BDI收?qǐng)?bào)414點(diǎn)。其中，波羅的海海岬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲3點(diǎn)至210點(diǎn)；波羅的海巴拿馬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)漲13點(diǎn)至484點(diǎn)；超靈便型船運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲1點(diǎn)至475點(diǎn)；波羅的海靈便型船運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲1點(diǎn)至271點(diǎn)。
波羅的海交易所提供的數(shù)據(jù)顯示，上周三，BDI指數(shù)以401點(diǎn)的報(bào)價(jià)正式回歸400點(diǎn)整數(shù)大關(guān)。距離該指數(shù)上一次跌破400點(diǎn)已整整51個(gè)交易日。這也是該指數(shù)首次“400點(diǎn)之下的旅行”。
Bimco(波羅的海航運(yùn)公會(huì))的首席分析師PeterSand在接受媒體采訪時(shí)表示：“(干散貨運(yùn)量上升)部分是因中國(guó)需求增加，因干散貨商品買家在中國(guó)新年假期后回場(chǎng)。另外南美谷物季的開始也提振了除海岬型船外其他所有類型船舶的運(yùn)量。”
有船運(yùn)商稱，在截至3月27日的一周內(nèi)，國(guó)際船運(yùn)費(fèi)率略有上漲。究其原因，一方面是原油價(jià)格近期表現(xiàn)堅(jiān)挺為運(yùn)價(jià)帶來(lái)了支撐，另一方面，隨著南美新季農(nóng)作物收獲高峰期臨近，新季谷物裝運(yùn)步伐有望提速，為船運(yùn)市場(chǎng)帶來(lái)利好預(yù)期。他認(rèn)為，后者是更重要的因素。
美灣到日本的基準(zhǔn)航線上，即期發(fā)貨的現(xiàn)代巴拿馬型貨輪運(yùn)價(jià)約為每噸62-63美元，相比之下，一周前為60-62美元。部分分析師認(rèn)為，這與航運(yùn)市場(chǎng)運(yùn)力供給縮減也不無(wú)關(guān)系。
據(jù)PeterSand統(tǒng)計(jì)，2016年迄今共有144艘散貨船被送拆，合計(jì)達(dá)到1190萬(wàn)載重噸。他認(rèn)為，雖然意向船東收到的拆船報(bào)價(jià)，因廢鋼的市場(chǎng)需求不濟(jì)而深受打壓，但拆船數(shù)字依然節(jié)節(jié)攀高。另?yè)?jù)克拉克森研究數(shù)據(jù)，2016年第一季度也創(chuàng)下了最大季度拆船紀(jì)錄。
航運(yùn)在線分析師認(rèn)為，從世界范圍看，2016年前9周，已經(jīng)有120艘散貨船出售拆解，合計(jì)1210萬(wàn)載重噸，如果繼續(xù)保持拆解勢(shì)頭，將會(huì)打破2015年第二季度創(chuàng)下的1090萬(wàn)載重噸散貨船單季度拆解紀(jì)錄。
“今年頭2個(gè)月里，就有那么多船被送拆。這也印證了我們之前的預(yù)測(cè)，2016年將成為散貨船拆市最為繁忙的一年。”PeterSand說(shuō)。
“國(guó)家當(dāng)前大力倡導(dǎo)去產(chǎn)能，所以拆船勢(shì)必是海運(yùn)業(yè)去運(yùn)力的必由之路，將那些船齡高、船型差、高能耗、不具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的船舶通過(guò)拆解而減輕航運(yùn)企業(yè)的負(fù)擔(dān)。相信在政策指導(dǎo)下，2016年拆船一定會(huì)創(chuàng)下歷史記錄。”上海一位船運(yùn)人士表示。
中國(guó)需求逐步回暖
縱觀BDI今年開年以來(lái)表現(xiàn)，2月份之后，該指數(shù)的見底回升明顯提振了相關(guān)交易籌碼。
僅3月3日，美股海運(yùn)股大幅上漲25%。美國(guó)海運(yùn)股平均估值PB在0.1左右，A股海運(yùn)股平均估值在1.6倍左右。分析人士認(rèn)為，雖然A股海運(yùn)估值比美股高，但美國(guó)海運(yùn)股的上漲印證了基本面改善預(yù)期。從供給側(cè)改革到需求端回暖，國(guó)內(nèi)海運(yùn)股目前階段性超額收益明顯。
根據(jù)同花順基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，1月28日以來(lái)，A股港口航運(yùn)板塊漲幅約25%，明顯超過(guò)同期大盤13%左右的漲幅。
對(duì)于這輪可觀的底部上漲，有人認(rèn)為很大程度上與政策有關(guān)。2016年開始，中國(guó)進(jìn)入“十三五”開局之年，一系列新政策的頒布和實(shí)施釋放了利好信號(hào)。
挪威銀行市場(chǎng)部航運(yùn)板塊分析人士說(shuō)，目前全球低迷的干散貨市場(chǎng)可能會(huì)因此有所提振和反彈。
鐵礦石運(yùn)輸量約占波羅的海海岬型船運(yùn)輸量的三分之一，經(jīng)紀(jì)商稱鐵礦石價(jià)格仍是影響此船型運(yùn)費(fèi)的一項(xiàng)關(guān)鍵因素。2月份以來(lái)，中國(guó)鐵礦石價(jià)格大漲了26%。分析師認(rèn)為，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革相關(guān)政策將會(huì)對(duì)大宗商品出口貿(mào)易產(chǎn)生利好作用。
貿(mào)易量的萎縮和運(yùn)力過(guò)剩是海運(yùn)業(yè)萎靡不振的根本原因，2月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)看似并不支持BDI反彈。3月8日，海關(guān)總署公布2016年2月外貿(mào)數(shù)據(jù)，當(dāng)月中國(guó)進(jìn)出口總值1.43萬(wàn)億元，同比下降15.7%。其中，出口8218億元，下降20.6%；進(jìn)口6123億元，下降8%；貿(mào)易順差2095億元，收窄43.3%。
海通期貨研究所分析表示，1-2月出口增速大幅滑落，更多是受高基數(shù)效應(yīng)和本幣高估的影響。從全國(guó)主要港口外貿(mào)貨物吞吐量增速來(lái)看，1-2月出口已經(jīng)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。去年3月出口增速大幅暴跌，低基數(shù)效應(yīng)有望令3月出口增速顯著回升。“更值得關(guān)注的是BDI，它是以運(yùn)輸鐵礦砂、煤等原材料大宗商品為主的運(yùn)費(fèi)指數(shù)，與全球經(jīng)濟(jì)特別是中國(guó)對(duì)原材料的需求高度相關(guān)。伴隨大宗商品價(jià)格反彈回升，2月底以來(lái)BDI指數(shù)持續(xù)走高，顯示中國(guó)工業(yè)品內(nèi)需狀況正在回暖。”
格林大華期貨研究所所長(zhǎng)李永民表示，BDI指數(shù)通過(guò)兩方面對(duì)大宗商品價(jià)格產(chǎn)生影響：第一，BDI指數(shù)變化通過(guò)成本傳導(dǎo)機(jī)制直接影響到進(jìn)口商品的價(jià)格；第二，BDI變化直接影響到市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)后期走勢(shì)的判斷及信心。
分析人士認(rèn)為，BDI反彈將為筑底中的大宗商品帶來(lái)支撐。
分析人士認(rèn)為，中國(guó)因素發(fā)力及南美谷物季的開始提振了海運(yùn)需求。而從BDI與大宗商品市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)性來(lái)看，大宗商品價(jià)格在一定程度上獲得支撐。
BDI沖上400點(diǎn)
3月30日，BDI收?qǐng)?bào)414點(diǎn)。其中，波羅的海海岬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲3點(diǎn)至210點(diǎn)；波羅的海巴拿馬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)漲13點(diǎn)至484點(diǎn)；超靈便型船運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲1點(diǎn)至475點(diǎn)；波羅的海靈便型船運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲1點(diǎn)至271點(diǎn)。
波羅的海交易所提供的數(shù)據(jù)顯示，上周三，BDI指數(shù)以401點(diǎn)的報(bào)價(jià)正式回歸400點(diǎn)整數(shù)大關(guān)。距離該指數(shù)上一次跌破400點(diǎn)已整整51個(gè)交易日。這也是該指數(shù)首次“400點(diǎn)之下的旅行”。
Bimco(波羅的海航運(yùn)公會(huì))的首席分析師PeterSand在接受媒體采訪時(shí)表示：“(干散貨運(yùn)量上升)部分是因中國(guó)需求增加，因干散貨商品買家在中國(guó)新年假期后回場(chǎng)。另外南美谷物季的開始也提振了除海岬型船外其他所有類型船舶的運(yùn)量。”
有船運(yùn)商稱，在截至3月27日的一周內(nèi)，國(guó)際船運(yùn)費(fèi)率略有上漲。究其原因，一方面是原油價(jià)格近期表現(xiàn)堅(jiān)挺為運(yùn)價(jià)帶來(lái)了支撐，另一方面，隨著南美新季農(nóng)作物收獲高峰期臨近，新季谷物裝運(yùn)步伐有望提速，為船運(yùn)市場(chǎng)帶來(lái)利好預(yù)期。他認(rèn)為，后者是更重要的因素。
美灣到日本的基準(zhǔn)航線上，即期發(fā)貨的現(xiàn)代巴拿馬型貨輪運(yùn)價(jià)約為每噸62-63美元，相比之下，一周前為60-62美元。部分分析師認(rèn)為，這與航運(yùn)市場(chǎng)運(yùn)力供給縮減也不無(wú)關(guān)系。
據(jù)PeterSand統(tǒng)計(jì)，2016年迄今共有144艘散貨船被送拆，合計(jì)達(dá)到1190萬(wàn)載重噸。他認(rèn)為，雖然意向船東收到的拆船報(bào)價(jià)，因廢鋼的市場(chǎng)需求不濟(jì)而深受打壓，但拆船數(shù)字依然節(jié)節(jié)攀高。另?yè)?jù)克拉克森研究數(shù)據(jù)，2016年第一季度也創(chuàng)下了最大季度拆船紀(jì)錄。
航運(yùn)在線分析師認(rèn)為，從世界范圍看，2016年前9周，已經(jīng)有120艘散貨船出售拆解，合計(jì)1210萬(wàn)載重噸，如果繼續(xù)保持拆解勢(shì)頭，將會(huì)打破2015年第二季度創(chuàng)下的1090萬(wàn)載重噸散貨船單季度拆解紀(jì)錄。
“今年頭2個(gè)月里，就有那么多船被送拆。這也印證了我們之前的預(yù)測(cè)，2016年將成為散貨船拆市最為繁忙的一年。”PeterSand說(shuō)。
“國(guó)家當(dāng)前大力倡導(dǎo)去產(chǎn)能，所以拆船勢(shì)必是海運(yùn)業(yè)去運(yùn)力的必由之路，將那些船齡高、船型差、高能耗、不具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的船舶通過(guò)拆解而減輕航運(yùn)企業(yè)的負(fù)擔(dān)。相信在政策指導(dǎo)下，2016年拆船一定會(huì)創(chuàng)下歷史記錄。”上海一位船運(yùn)人士表示。
中國(guó)需求逐步回暖
縱觀BDI今年開年以來(lái)表現(xiàn)，2月份之后，該指數(shù)的見底回升明顯提振了相關(guān)交易籌碼。
僅3月3日，美股海運(yùn)股大幅上漲25%。美國(guó)海運(yùn)股平均估值PB在0.1左右，A股海運(yùn)股平均估值在1.6倍左右。分析人士認(rèn)為，雖然A股海運(yùn)估值比美股高，但美國(guó)海運(yùn)股的上漲印證了基本面改善預(yù)期。從供給側(cè)改革到需求端回暖，國(guó)內(nèi)海運(yùn)股目前階段性超額收益明顯。
根據(jù)同花順基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，1月28日以來(lái)，A股港口航運(yùn)板塊漲幅約25%，明顯超過(guò)同期大盤13%左右的漲幅。
對(duì)于這輪可觀的底部上漲，有人認(rèn)為很大程度上與政策有關(guān)。2016年開始，中國(guó)進(jìn)入“十三五”開局之年，一系列新政策的頒布和實(shí)施釋放了利好信號(hào)。
挪威銀行市場(chǎng)部航運(yùn)板塊分析人士說(shuō)，目前全球低迷的干散貨市場(chǎng)可能會(huì)因此有所提振和反彈。
鐵礦石運(yùn)輸量約占波羅的海海岬型船運(yùn)輸量的三分之一，經(jīng)紀(jì)商稱鐵礦石價(jià)格仍是影響此船型運(yùn)費(fèi)的一項(xiàng)關(guān)鍵因素。2月份以來(lái)，中國(guó)鐵礦石價(jià)格大漲了26%。分析師認(rèn)為，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革相關(guān)政策將會(huì)對(duì)大宗商品出口貿(mào)易產(chǎn)生利好作用。
貿(mào)易量的萎縮和運(yùn)力過(guò)剩是海運(yùn)業(yè)萎靡不振的根本原因，2月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)看似并不支持BDI反彈。3月8日，海關(guān)總署公布2016年2月外貿(mào)數(shù)據(jù)，當(dāng)月中國(guó)進(jìn)出口總值1.43萬(wàn)億元，同比下降15.7%。其中，出口8218億元，下降20.6%；進(jìn)口6123億元，下降8%；貿(mào)易順差2095億元，收窄43.3%。
海通期貨研究所分析表示，1-2月出口增速大幅滑落，更多是受高基數(shù)效應(yīng)和本幣高估的影響。從全國(guó)主要港口外貿(mào)貨物吞吐量增速來(lái)看，1-2月出口已經(jīng)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。去年3月出口增速大幅暴跌，低基數(shù)效應(yīng)有望令3月出口增速顯著回升。“更值得關(guān)注的是BDI，它是以運(yùn)輸鐵礦砂、煤等原材料大宗商品為主的運(yùn)費(fèi)指數(shù)，與全球經(jīng)濟(jì)特別是中國(guó)對(duì)原材料的需求高度相關(guān)。伴隨大宗商品價(jià)格反彈回升，2月底以來(lái)BDI指數(shù)持續(xù)走高，顯示中國(guó)工業(yè)品內(nèi)需狀況正在回暖。”
格林大華期貨研究所所長(zhǎng)李永民表示，BDI指數(shù)通過(guò)兩方面對(duì)大宗商品價(jià)格產(chǎn)生影響：第一，BDI指數(shù)變化通過(guò)成本傳導(dǎo)機(jī)制直接影響到進(jìn)口商品的價(jià)格；第二，BDI變化直接影響到市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)后期走勢(shì)的判斷及信心。
分析人士認(rèn)為，BDI反彈將為筑底中的大宗商品帶來(lái)支撐。