一季度,蓋爾道集團(tuán)粗鋼產(chǎn)量同比小幅下滑4.3%至415.4萬噸,這主要是由于旗下北美部門和特殊鋼部門優(yōu)化庫存;但與去年四季度的388.9萬噸相比小幅增長6.8%,這得益于下屬部門季節(jié)性重建庫存。同期,蓋爾道集團(tuán)鋼材發(fā)貨量環(huán)比微降0.9%至385.1萬噸,同比降幅為7.0%,這主要是受巴西國內(nèi)鋼材銷量下滑拖累。
一季度,盡管蓋爾道北美部門銷售收入換算成雷亞爾后同比增長,但仍無法彌補(bǔ)巴西國內(nèi)市場鋼材發(fā)貨量減少帶來的負(fù)面影響,因此凈銷售收入同比小幅下滑3.5%至100.85億雷亞爾。與去年四季度相比,凈銷售收入進(jìn)一步減少3.5%,這主要是由于鋼材平均銷售價格下滑以及拉美部門鋼材發(fā)貨量下降。同期,蓋爾道集團(tuán)銷售及管理費(fèi)用同比和環(huán)比分別減少2.4%和1.7%至6.44億雷亞爾。受益于巴西部門業(yè)績環(huán)比改善,蓋爾道集團(tuán)一季度EBITDA環(huán)比小幅增長2.1%至9.30億雷亞爾,但同比依然下滑15.9%,這主要是由于巴西部門和特鋼部門業(yè)績同比下滑;EBITDA率由四季度的8.7%適度回升至9.2%,2015年同期EBITDA率為10.6%。一季度,蓋爾道集團(tuán)凈利潤實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,由去年四季度的虧損0.41億雷亞爾轉(zhuǎn)為盈利0.14億雷亞爾,但與2015年同期的盈利2.67億雷亞爾相比縮水逾九成,這主要是由于一季度雷亞爾兌美元進(jìn)一步升值8.9%,而2015年四季度雷亞爾兌美元僅升值1.7%,2015年一季度雷亞爾兌美元貶值20.8%,這導(dǎo)致蓋爾道集團(tuán)以美元計價的債務(wù)換算成雷亞爾后下降,相關(guān)財務(wù)費(fèi)用卻相應(yīng)增加。一季度,蓋爾道集團(tuán)資本支出額為4.85億雷亞爾,其中巴西國內(nèi)資本支出占比為40.5%,拉美占比為30.2%,北美占比為16.6%,特殊鋼業(yè)務(wù)占比為12.7%。2016年,蓋爾道集團(tuán)資本支出計劃為15億美元,比2015年減少35%。
分部門來看,一季度蓋爾道集團(tuán)巴西部門生產(chǎn)的鐵礦石有131萬噸用于旗下奧羅布蘭科鋼廠(OuroBranco)煉鐵生產(chǎn),有65萬噸對外銷售。該部門粗鋼產(chǎn)量環(huán)比和同比分別小幅增長4.3%和1.0%至154萬噸,這主要是由于巴西部門季節(jié)性重建鋼材庫存。同期,受巴西經(jīng)濟(jì)走勢不確定性引發(fā)的建筑業(yè)和制造業(yè)鋼材需求下滑影響,巴西部門鋼材發(fā)貨量同比減少8.7%至142萬噸,環(huán)比小幅增加2.0%,這主要得益于巴西國內(nèi)發(fā)貨量季節(jié)性增長。受鋼材發(fā)貨量以及鋼材銷售均價同比下滑影響,巴西部門一季度銷售收入同比大幅減少18.7%至26.94億雷亞爾,環(huán)比則維持基本穩(wěn)定。盡管鋼材銷售成本隨發(fā)貨量一同下降,巴西部門EBITDA仍同比顯著下滑52.4%至2.48億雷亞爾,但與去年四季度的1.86億雷亞爾相比增幅高達(dá)33.3%;EBITDA率由2015年同期的15.7%下滑至9.2%,但高于去年四季度的6.9%。
蓋爾道集團(tuán)北美部門一季度粗鋼產(chǎn)量同比小幅下降5.8%至156萬噸,環(huán)比增長7.2%;發(fā)貨量同比和環(huán)比分別增長2.4%和6.2%至152萬噸;銷售收入同比增長12.0%至42.97億雷亞爾,環(huán)比基本持平;EBITDA同比顯著增長39.8%至3.55億雷亞爾,但環(huán)比下滑10.4%;EBITDA率由去年四季度的9.2%降至8.3%,但高于2015年同期的6.6%。
蓋爾道集團(tuán)拉美部門一季度粗鋼產(chǎn)量同比增長5.6%至32萬噸,但環(huán)比小幅下滑3.9%;鋼材發(fā)貨量同比和環(huán)比分別減少6.5%和8.2%至51萬噸;銷售收入同比和環(huán)比分別減少6.4%和16.5%至12.36億雷亞爾;EBITDA同比顯著增長44.1%至1.83億雷亞爾,但環(huán)比依然下滑11.2%;
EBITDA率由去年四季度的13.9%增加至14.8%,且遠(yuǎn)高于2015年同期的9.6%。
蓋爾道集團(tuán)特殊鋼部門一季度粗鋼產(chǎn)量同比減少14.3%至74萬噸,環(huán)比增幅為17.8%;鋼材發(fā)貨量同比下降9.2%至63萬噸,但環(huán)比小幅增長3.9%;銷售收入環(huán)比微降0.4%至21.70億雷亞爾,同比降幅為3.4%;EBITDA同比顯著下滑33.1%至1.74億雷亞爾,但環(huán)比增長15.2%;EBITDA率由去年一季度的11.6%降至8.0%,但高于去年四季度的6.9%。相關(guān)資訊
出售旗下西班牙西德諾爾特殊鋼廠
5月下旬,蓋爾道與Clerbil投資集團(tuán)達(dá)成協(xié)議,向后者出售旗下位于西班牙的西德諾爾特殊鋼廠(Sidenor)。Clerbil投資集團(tuán)是由該鋼廠現(xiàn)任首席執(zhí)行官JoseJainaga為首的高管們共同成立。依據(jù)雙方達(dá)成的協(xié)議,首輪交易金額為1.55億歐元,如果該鋼廠在未來五年盈利狀況良好,Clerbil投資集團(tuán)將再支付蓋爾道額外4500萬歐元。在獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)后,該交易有望于今年7月完成。蓋爾道出售資產(chǎn)所得收益還要向巴西政府繳稅。
蓋爾道集團(tuán)首席執(zhí)行官AndreGerdauJohannpeter表示,在全球鋼鐵工業(yè)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的大背景下,本次出售海外資產(chǎn)旨在剝離非核心業(yè)務(wù)并控制集團(tuán)債務(wù)水平,改善自身財務(wù)狀況從而提升競爭力。在出售西班牙特鋼廠之后,蓋爾道將專注于盈利能力更強(qiáng)的業(yè)務(wù),但蓋爾道今后將繼續(xù)與西德諾爾特殊鋼廠聯(lián)合開發(fā)汽車用鋼新產(chǎn)品。
出售西德諾爾特殊鋼廠之后,蓋爾道調(diào)整后的債務(wù)對EBITDA比率(杠桿比率)有望從2015年末的6.2倍降至6.0倍左右,同時,其資本支出規(guī)模和成本都將出現(xiàn)下降,從而使其自由現(xiàn)金流增加,這將有助于其信用評級穩(wěn)定。完成出售之后,蓋爾道依然是全球領(lǐng)先的特殊鋼長材生產(chǎn)企業(yè)之一。
西德諾爾特殊鋼廠粗鋼年產(chǎn)能100萬噸(占蓋爾道集團(tuán)粗鋼總產(chǎn)能比例較?。?,在西班牙境內(nèi)巴斯克自治區(qū)(Basquecountry)、坎塔布里亞(Cantabria)以及加泰羅尼亞(Cataluna)擁有生產(chǎn)廠,其產(chǎn)品主要用戶為汽車行業(yè),在德國、法國、意大利及英國擁有銷售網(wǎng)點(diǎn)。2016年一季度,該鋼廠EBITDA率低于蓋爾道集團(tuán)特殊鋼部門的EBITDA率(8.0%)。
蓋爾道評級展望維持“穩(wěn)定”
國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)(Fitch)5月5日將巴西主權(quán)信用評級從“BB+”降至“BB”,評級展望維持“負(fù)面”。這是惠譽(yù)在去年12月將巴西主權(quán)信用評級從“BBB-”降至“BB+”,從而摘除巴西投資級評級后的又一次下調(diào),也是去年10月以來第三次下調(diào)該國主權(quán)信用評級?;葑u(yù)在報告中指出,降級的主要原因是巴西表現(xiàn)出比之前預(yù)期更為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退,自被摘除投資級評級的近五個月以來,其短期內(nèi)的增長預(yù)期仍在持續(xù)惡化。此外,降級還反映出巴西政局不穩(wěn)等因素影響投資者信心恢復(fù)?;葑u(yù)于5月10日發(fā)布報告,將蓋爾道集團(tuán)長期外幣和本幣發(fā)行人違約評級維持在“BBB-”,評級展望維持“穩(wěn)定”。