“煤炭早就該動了！”某券商分析師表示，煤炭板塊走強的原因在于兩點，一是需求回升，季節性因素，用電量高峰，對電煤需求很大。二是供給側改革，上半年去庫存只完成了三分之一不到，下半年要提速。

動力煤供需缺口仍在。數據顯示，上周沿海六大電廠平均日耗74.26萬噸，環比上升1.24萬噸，上周五庫存1094.6萬噸，環比下降2.95%。上周北方四港日均吞吐量67.6萬噸，環比下降1.81萬噸，日均調入量環比下降4.17萬噸，四港庫存合計747.8萬噸，環比下降3.38%，港口煤價上漲10-15元。

供給側改革或在下半年提速。8月4日，鋼鐵煤炭行業化解過剩產能和脫困發展工業部際聯席會議召開，會議指出，前7個月煤炭去產能完成任務38%，距完成全年目標任務2.5億噸還有段距離。市場預計，供給側改革有望加速，突擊去產能將在三至四季度集中體現。

長江證券分析師王鶴濤認為，7月末極端高溫天氣大概率是本輪旺季需求最高點，8月中旬之前耗煤仍將維持高位，低位庫存及可用天數下需求端短期問題不大，7月中旬以來內蒙古汽運量環比大幅回升，但從港口調入量來看對供需影響不大，供需仍存在明顯缺口，煤價上漲邏輯未破壞。

國信期貨分析師徐超認為，受到煤炭市場供給側改革繼續穩步推進影響，煤炭市場持續樂觀，重點關注煤炭市場供給側改革及做多機會。

值得注意的是，動力煤和焦炭、焦煤雖然同步大漲，但焦炭、焦煤漲幅明顯強于動力煤。今年春節后，螺紋鋼強勢上漲，帶動了焦炭、焦煤猛烈上漲，漲幅和上漲速度超過螺紋鋼、鐵礦石。周一，黑色系強勢上漲，焦炭創階段新高，焦煤價格也臨近前一高點。

焦炭、焦煤開工率和庫存年內保持相對低位。方正中期期貨認為，即使3月以來鋼價出現了明顯的大起大落行情，焦煤、焦炭庫存仍低位徘徊，甚至低于去年同期水平，雖然鋼材產量短期內可能維持高位震蕩的態勢，但在鋼鐵產業鏈整體低庫存策略的影響下，原料端價格支撐依然明顯。

長江證券認為，板塊邏輯將逐步從動力煤旺季向焦煤旺季切換，6月中旬至今焦煤標的整體漲幅不如動力煤，建議適當關注。若8月下旬終端需求改善出現邊際向上的跡象，則有望復制6月下旬至今動力煤行情。標的上建議關注西山煤電、陽泉煤業、潞安環能、冀中能源等。近期央企改革有加速跡象，短期或有主題性博弈機會，關注中國神華、中煤能源。