自7月19日至9月13日，上海期貨交易所螺紋鋼主力的走勢剛好形成了一個先大漲后大跌、回到起點的循環。7月19日自2264元開始上漲，累計漲幅18.7%，至8月16日創出高點2687元之后開始振蕩下行，到了9月13日的2256元/噸，累計跌幅為16%。

對于目前鋼鐵期貨走勢，廣東投資市場的表現為多空對峙，成交量縮減，觀望氛圍濃厚。整體來看，機構投資者、大散戶中堅持“做多”思路的仍占據優勢，與近期股市不佳、大宗商品市場整體強勢有關。部分投資者雖然9月初選擇了獲利了結，卻并沒有迅速入市做空，而是觀望價格，計劃在適當的時候入市做多。

中國國際期貨（廣州）的老散戶肖先生認為：“每年9~10月都是鋼鐵交易旺季，價格多有上漲。而今年9月走勢偏偏向下，在旺季預期沒有完全兌現的情況下，難以形成順暢的下跌走勢。”博弈心理下，多數散戶對于后市的態度都偏向于逢低做多。

現貨市場：

沙鋼本周調低螺紋鋼價

與期貨市場的多空博弈局面相比，現貨市場呈現比較明顯的跌幅面擴大的現象。從卓創資訊、我的鋼鐵網等機構統計的數據來看，北方鋼鐵市場的主力品種價格已經全線走跌，由螺紋鋼、鋼坯擴大到了工字鋼、H形鋼、槽鋼等品種。

本周一，南方地區主力企業——沙鋼已經對建材出廠價格做了調整，螺紋鋼材價格下調80元/噸，并對上期完成計劃部分追補70元每噸（相當于累計了150元的降價幅度）。

7月至今，螺紋鋼、線材的社會庫存量增加了100萬噸，華東鋼廠的復產趨勢比較明顯。對于鋼鐵貿易商產生了一定的心理影響，7月的積極進貨局面已經一去不復返，取而代之的是珠三角鋼貿商明顯的出貨意愿。

專家觀點：

鋼價進一步下跌空間有限

華泰期貨（廣州）的張晟認為：近期出現的現貨市場利空信息側重于短線，暫時沒有對2015~2016年的鋼鐵價格大反彈趨勢造成反轉性打擊，近期鋼價下跌“心理因素”大于“實質因素”：中秋節前后，交投清淡，商家沒有明顯的補貨要求。目前全球鐵礦石庫存量繼續下降，發貨量降低，預計鋼鐵價格的進一步下跌空間有限，將在9月后兩周尋求筑底。之后的幾個月，鋼鐵價格保持目前相對高位振蕩的可能性較大。

長線來看，經歷了2016年的暴漲，在鋼鐵市場整體供大于求的局面下，現貨鋼鐵價格的繼續暴漲空間也有限。2017年初面臨方向性的選擇，一方面是供給側改革的繼續加強、部分地區房地產基建工程復蘇后的需求增加，另一方面則是前期產能依然過剩。建議保持觀望態度。上市公司影響

年報更多鋼企有望扭虧

上半年鋼鐵產品價格普遍反彈了30%~65%，已將鋼價推到相對高點，只要下半年能圍繞這個高點波動，就能給企業帶來穩定的收入。而7~8月的鋼價進一步走高，使得這個“高點”再次上移。以螺紋鋼為例，去年下半年普遍在1900元每噸以下，而目前只要維持在2100~2500元這個區間，就會比去年多收入40%以上，數額可觀。

馬鋼股份、杭鋼股份、酒鋼宏興均實現了半年報的高盈利。分析認為，鋼鐵企業下半年盈利額將繼續擴大，上半年仍有虧損的企業也有可能在下半年實現盈利。

中投證券分析師認為：在業績大幅度好轉的情況下，低估值、低股價的鋼鐵股值得投資者做分散理財、穩健之選。但由于鋼鐵市場整體供大于求，鋼鐵企業普遍盈利能力較低，板塊的短線爆發能力較差。短線不建議看業績，有兼并重組預期、新產業發展計劃的概念型鋼鐵股，更值得關注。

個股來看，杭鋼股份連續四個交易日漲停，就來源于機構對其“鋼鐵+大環保”戰略的展望：公司通過前期的重大資產重組，置出半山鋼鐵業相關資產，置入寧波鋼鐵100%股權、紫光環保87.54%股權、再生資源97%股權和再生科技100%股權，同時募集配套資金用于置入資產環保污水處理項目、鋼鐵節能環保項目和金屬貿易電商平臺建設項目等，以期形成“鋼鐵+大環保”兩輪驅動發展模式。另外，機構傳聞：相關部門正在就PPP(政府與社會資本合作)項目落地工作展開調研，綠色PPP項目是調研重點之一，一攬子配套優惠政策或在醞釀中。當然，該企業的業績也確實令人耳目一新，2016年上半年營業收入為93.53億元，同比下降22.79%，真正達到了“去產能”，同時，實現凈利潤3.39億元，同比增長233.31%。