今年鐵礦石價格上漲的很大一部分推動力來自于中國的需求。今年前八個月，中國鐵礦石進(jìn)口同比增長9.3%，達(dá)到6.6965億噸。

此外，尚無跡象表明中國對鐵礦石的進(jìn)口需求減弱。船貨追蹤和港口數(shù)據(jù)暗示，9月中國鐵礦石進(jìn)口仍將強勁。中國是全球三分之二海運鐵礦石船貨的買主。

據(jù)湯森路透供應(yīng)鏈和大宗商品預(yù)測所編撰的數(shù)據(jù)，估計到月底會有9,440萬噸鐵礦石運抵中國港口。

如果最終數(shù)據(jù)接近估算的話，9月進(jìn)口量將是歷史第二高值，且為今年進(jìn)口最高的月份。

值得指出的是，船貨跟蹤數(shù)據(jù)與中國海關(guān)數(shù)據(jù)并不完全吻合，原因是二者在船貨卸貨和被計為已為客戶卸貨的時間方面存在區(qū)別。船舶的預(yù)估載貨量也有區(qū)別。

船貨跟蹤數(shù)據(jù)顯示的中國今年前八個月的鐵礦石進(jìn)口量就比海關(guān)數(shù)據(jù)要低3.3%。

不過，9月的鐵礦石到港量似乎會非常可觀，本月前18天在中國港口卸貨的鐵礦石就達(dá)4,923萬噸，如果這種勢頭延續(xù)，則整月的進(jìn)口量將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于8,000萬噸。

這意味著，盡管對中國鋼鐵產(chǎn)量過剩存在擔(dān)憂，但鐵礦石需求尚未顯露出任何放緩的明顯跡象。

不過，過去四周中國現(xiàn)貨鐵礦石價格有所下跌，在中國中秋節(jié)假日前的最后一個交易日9月14日報每噸55.50美元。

這低于8月23日創(chuàng)下的近期高點每噸61.60美元，也較4月21日觸及的2016年高點每噸68.70美元下跌19.2%。

市場趨于悲觀

市場似乎變得有些悲觀，因有媒體報導(dǎo)稱，中國將更加努力地削減多余鋼鐵產(chǎn)能，另外全球其他國家持續(xù)采取措施對他們認(rèn)為的中國低價進(jìn)口鋼鐵征收關(guān)稅。

但這些措施能否打壓中國實際鋼鐵產(chǎn)量尚不得而知，因為今年迄今的證據(jù)顯示效果非常有限，1-8月鋼鐵產(chǎn)量僅較上年同期下降0.1%，至5.363億噸。

鐵礦石市場參與者似乎仍對今年的漲勢有所懷疑，他們對未來幾個月的前景更加謹(jǐn)慎。

海運鐵礦石供應(yīng)可能增加，主產(chǎn)地西澳大型新礦RoyHill增加了產(chǎn)量，而且巴西淡水河谷接近于啟動年產(chǎn)9,000萬噸鐵礦石的S11D項目。

就供應(yīng)的樂觀一面來說，迄今鐵礦石價格上漲似乎并未導(dǎo)致中國國內(nèi)產(chǎn)量再度上升，官方數(shù)據(jù)顯示，7月中國鐵礦石產(chǎn)量較6月下降4.4%，年初迄今產(chǎn)量較上年同期減少約6.4%。

中國國內(nèi)產(chǎn)量下跌以及品位下降，幫助解釋了市場對進(jìn)口鐵礦石需求上升的原因，煉鋼廠也在買入質(zhì)量較高的鐵礦石，以幫助降低污染。

中國鋼鐵及鐵礦石市場形勢有些模糊不清，正如9月17日的路透調(diào)查所顯示的情況。該調(diào)查顯示，預(yù)計2017年含鐵62%的鐵礦石運費加成本(CNF)價格每噸料為46.50美元，2018年為48美元，低于2016年預(yù)計中的50.90美元。

這意味著分析師預(yù)計價格將從目前水準(zhǔn)下挫，但不會崩跌。

市場共識合理地反映了現(xiàn)況，供應(yīng)將接近高位，而需求維持在好于許多人預(yù)期的水準(zhǔn)。

一如既往令人難以捉摸的是，中國鋼鐵業(yè)的前景，以及中國如何解決其產(chǎn)能過剩問題。