新年伊始對(duì)于今年春天到來后，鋼鐵低庫(kù)存、原料高庫(kù)存在市場(chǎng)將迎來傳統(tǒng)旺季；在低庫(kù)存的背景下，鋼鐵行業(yè)可能會(huì)大量采購(gòu)。因此，市場(chǎng)或迎來上行機(jī)會(huì)。雖然礦石庫(kù)存較高，且在2014年的供應(yīng)將大增預(yù)期，而鐵礦石仍會(huì)舊因壟斷格局而保持堅(jiān)挺。卻在近幾月，鐵礦石庫(kù)存持續(xù)上升，在這個(gè)正常偏低的位置上，冬季儲(chǔ)備中加之鋼庫(kù)存已降至低位，市場(chǎng)的需求期待補(bǔ)庫(kù)的要求。據(jù)海鑫鋼網(wǎng)分析了解，在這兩年內(nèi)的冬儲(chǔ)在貿(mào)易商都虧損了許多，鋼價(jià)連續(xù)兩年的下跌，市場(chǎng)普遍不敢樂觀，需求并不明顯；而反映出了鋼鐵行業(yè)在整體形象中形勢(shì)依然疲弱。
市場(chǎng)向標(biāo)開始“掉頭”“跌時(shí)代”波動(dòng)開啟半月
作為市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)，如今卻開始“掉頭”大幅降價(jià)，出現(xiàn)混戰(zhàn)搶市場(chǎng)的趨勢(shì)。相較往年，在2014年內(nèi)煤價(jià)跌勢(shì)開啟提前了半個(gè)月。由于對(duì)神華集團(tuán)提出的月度和季度定價(jià)方案不認(rèn)同，與此同時(shí)，在上一期該煤種價(jià)格還是631元每噸，降幅遠(yuǎn)大于神華。
在市場(chǎng)需求不好的情況下還在上漲，使得港口現(xiàn)貨向這一數(shù)字回歸。所以市場(chǎng)在2014年中開始提前進(jìn)入‘跌時(shí)代’。可是，在2014年依然寬松的情況下將進(jìn)一步得到釋放，從而全年來看，將有望整體呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。雖然年初下跌的可能性很大，但等市場(chǎng)價(jià)格回歸到一個(gè)正常合理的水平時(shí)，將保持在較為平穩(wěn)的區(qū)間，波動(dòng)不會(huì)像2013年那么大。
“無可奈何”的鋼市對(duì)冬儲(chǔ)淡化
然而在歲末之時(shí)，鋼材的社會(huì)庫(kù)存卻連續(xù)兩周呈現(xiàn)了小幅回升態(tài)勢(shì)，這一現(xiàn)象是宣告了鋼材去庫(kù)存化的結(jié)束，還是新一輪的補(bǔ)庫(kù)周期來臨？
在2013年鋼市去庫(kù)存化的時(shí)間較長(zhǎng)，力度較大，僅在國(guó)慶節(jié)長(zhǎng)假前后，社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)了短暫的增長(zhǎng)。庫(kù)存無疑是2013年鋼市的關(guān)鍵詞。不過，與往年不同的是，2013年鋼材社會(huì)庫(kù)存開始逐漸向鋼廠轉(zhuǎn)移。由于寄希望于開春后開工率上升，下游采購(gòu)釋放，進(jìn)而提振鋼價(jià)上行，貿(mào)易商往往會(huì)選擇囤貨過冬，博取階段性收益。然而，近兩年鋼材市場(chǎng)持續(xù)低迷，年初期望破滅，再加上鋼鐵產(chǎn)業(yè)資金緊張，貿(mào)易商"冬儲(chǔ)"意愿明顯減弱。鋼市會(huì)進(jìn)入新一輪的補(bǔ)庫(kù)周期，社會(huì)庫(kù)存會(huì)出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，鋼價(jià)運(yùn)行重心也會(huì)隨之上行。當(dāng)前社會(huì)庫(kù)存回升的現(xiàn)象，是否意味著鋼市新一輪補(bǔ)庫(kù)周期的來臨呢？
盡管鋼材社會(huì)庫(kù)存已呈現(xiàn)出連續(xù)兩周的回升態(tài)勢(shì)，但以此就判斷鋼市新一輪補(bǔ)庫(kù)周期來臨尚為時(shí)過早。由于是傳統(tǒng)的需求淡季，下游采購(gòu)持續(xù)放緩。伴隨下游終端行業(yè)的萎靡，鋼材社會(huì)庫(kù)存回升真的是“無可奈何”。
在市場(chǎng)對(duì)“冬儲(chǔ)”概念淡化的情況下，新一輪的補(bǔ)庫(kù)周期恐難以實(shí)現(xiàn)。而對(duì)鋼廠而言，當(dāng)前如果大規(guī)模補(bǔ)庫(kù)，意味著巨大的資金成本壓力，鋼廠面臨著較大的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。整體來看，單邊補(bǔ)庫(kù)的數(shù)量和動(dòng)能都不足。不過，元旦過后，隨著銀行年終考核的結(jié)束，資金或回流至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)資金緊張局面有緩解可能。據(jù)海鑫鋼網(wǎng)分析來看，且處于新一輪的需求釋放時(shí)間窗口，鋼市或?qū)?dòng)新一輪的補(bǔ)庫(kù)行情。