近期，部分大宗商品迎來一輪上漲潮。先有多晶硅期貨吹響上漲號角，其主力合約近10個交易日累計上漲超28%。隨后，碳酸鋰期貨連續上漲，重回7萬元／噸上方。焦煤、玻璃期貨跟漲，近10個交易日累計分別上漲20.26%、14.44%。7月21日，氧化鋁期貨盤中觸及漲停，收盤漲超8%。本輪上漲的大宗商品價格多位于周期底部，價格回升標志著行業供需格局改善，企業盈利有望修復。
本輪漲價核心驅動力來自政策持續發力。7月1日，中央財經委員會第六次會議研究縱深推進全國統一大市場建設，依法依規治理企業低價無序競爭；7月16日，國常會研究做強國內大循環重點政策舉措落實工作；7月18日，工信部表態十大重點行業“穩增長”方案即將出臺，建筑、鋼鐵、光伏等行業企業積極響應。
綜合來看，近期政策以“反內卷”“擴內需”“穩增長”三管齊下，推動經濟行穩致遠。“反內卷”著力解決低價無序競爭，化解結構性產能過剩與需求不足矛盾，深化供給側改革。“擴內需”注重需求側管理，通過提振消費，優化以舊換新、設備更新政策，充分增強內生動力。“穩增長”強調宏觀總量調控，通過系統性運用各類政策工具，推動經濟總量增長。
“反內卷”“擴內需”“穩增長”三者協同共生，相輔相成。“反內卷”為“擴內需”創造條件，“擴內需”為“穩增長”提供支撐。國家統計局數據顯示，今年上半年最終消費支出對經濟增長貢獻率達52%，消費潛力持續釋放。“穩增長”為“反內卷”筑牢根基，在穩預期大局下，為供給端出清提供堅實的基礎。
在政策支持下，大宗商品或將實現從周期增長向可持續增長跨越，重點行業在調結構、優供給、淘汰落后產能后，有望重塑產業健康生態，推動經濟高質量發展。