近日國(guó)家發(fā)改委公布數(shù)據(jù)顯示，1月份已經(jīng)審批核準(zhǔn)了18個(gè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，涉及總投資1539億元人民幣。去年12月份在建項(xiàng)目累計(jì)投資增速為10.00%，比前一個(gè)月上升了0.9個(gè)百分點(diǎn)，而不是像往年一樣回落。這一數(shù)據(jù)表明，固定資產(chǎn)投資力度還在增加。我們?cè)趯?shí)地調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，春節(jié)后鐵路等基建項(xiàng)目開(kāi)工期提前，工程進(jìn)度相對(duì)加快。
從鋼材市場(chǎng)的供需角度分析，3月份依舊是鋼材需求的高峰期，市場(chǎng)對(duì)此充滿期待。我們?cè)谡{(diào)研中發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)多個(gè)省份的鋼貿(mào)企業(yè)都拿到了2017年的訂單，因此囤積鋼材的積極性大增。截至2月10日，國(guó)內(nèi)螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存808.25萬(wàn)噸，比節(jié)前上升了46.28%。一方面，這是節(jié)日期間鋼廠向貿(mào)易商轉(zhuǎn)移庫(kù)存的結(jié)果；另一方面也說(shuō)明，鋼貿(mào)企業(yè)對(duì)后期需求偏于樂(lè)觀，愿意保有庫(kù)存。此時(shí)，鋼廠的鋼材庫(kù)存上升并不明顯，截至1月末，鋼廠鋼材庫(kù)存1414.87萬(wàn)噸，比節(jié)前上升14.95%，與去年水平大致相同。由于鋼廠鋼材庫(kù)存不高，春節(jié)過(guò)后鋼廠更愿意保價(jià)而不是拋售庫(kù)存。
從供給的角度來(lái)看，鋼材供給能力猶在。國(guó)內(nèi)一部分停產(chǎn)的鋼廠在去年又恢復(fù)了生產(chǎn)，2016年累計(jì)粗鋼產(chǎn)量8.08億噸，同比增長(zhǎng)了1.20%。春節(jié)期間鋼鐵企業(yè)在利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，保持正常生產(chǎn)，1月下旬日均粗鋼產(chǎn)量224.01萬(wàn)噸，比中旬上升了5.22萬(wàn)噸/天。2月10日當(dāng)周國(guó)內(nèi)高爐開(kāi)工率74.86%，比前一周上升0.14個(gè)百分點(diǎn)。如果僅從這個(gè)角度來(lái)看，今年鋼材供給量將是偏大的。但是今年國(guó)內(nèi)鋼材供給可能受到限制或者干擾。《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案(征求意見(jiàn)稿)》提出，2017年對(duì)北京、天津以及河北、山東、山西、山東省及省內(nèi)“2+26”個(gè)城市環(huán)境實(shí)施治理。環(huán)保部督察組已經(jīng)赴各省巡查，這些地區(qū)的鋼鐵生產(chǎn)已經(jīng)受到影響，唐山等地鋼廠可能出現(xiàn)大面積減產(chǎn)。此外，鋼鐵行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)將更為嚴(yán)格，一部分采用中頻爐生產(chǎn)工藝的企業(yè)將被迫停產(chǎn)。之前隱性中頻爐產(chǎn)能將顯性化，產(chǎn)量數(shù)據(jù)并不能完全體現(xiàn)真實(shí)供給量的變化，市場(chǎng)真實(shí)的供需更為緊張一些。
在鋼價(jià)上漲的同時(shí)，礦石價(jià)格上漲更為明顯。我國(guó)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)礦石自給率不足20%，主要依靠向四大礦山采購(gòu)礦石。供給壟斷性決定了礦價(jià)跟隨鋼價(jià)波動(dòng)。2月12日當(dāng)周主要礦山發(fā)貨量?jī)H有1671.86萬(wàn)噸，比前一周大幅下降799.06萬(wàn)噸；當(dāng)周國(guó)內(nèi)北方主要港口礦石到港量1024.00萬(wàn)噸，環(huán)比前一周下降83.6萬(wàn)噸。截至2月10日，國(guó)內(nèi)主要港口礦石庫(kù)存1.28億噸，日均疏港量278.10萬(wàn)噸；鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存可以周轉(zhuǎn)30天，環(huán)比下降5天。從數(shù)據(jù)上看，短期鋼廠采購(gòu)意愿暫時(shí)不高，礦石供給充足。不過(guò)我們?cè)谡{(diào)研中發(fā)現(xiàn)，鋼廠對(duì)未來(lái)礦價(jià)并不悲觀。尤其是環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致鋼廠更偏好采購(gòu)高品位礦，導(dǎo)致高低品位礦價(jià)差已經(jīng)上升至215元/噸。隨著環(huán)保限產(chǎn)以及鋼廠礦石庫(kù)存水平回落，鋼廠采購(gòu)力度必將回升。尤其需要注意的是，目前鐵礦石價(jià)格已經(jīng)走出低谷，面臨大幅上漲的概率較大，鋼鐵企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時(shí)調(diào)整自己的采購(gòu)政策。