里約熱內(nèi)盧當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月23日，全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商淡水河谷發(fā)布2016年財(cái)報(bào)顯示，2016年該公司經(jīng)調(diào)整EBITDA（息稅折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)）為121.81億美元（按照2月24匯率，約合836.90億元人民幣），較2015年增長(zhǎng)72.0%。（這是什么概念？相當(dāng)于所有中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員企業(yè)2016年利潤(rùn)總和的2倍多！！！）
淡水河谷不僅是世界上最大的鐵礦石、球團(tuán)礦和鎳生產(chǎn)商，同時(shí)還生產(chǎn)錳、鐵合金、煤炭、銅、黃金、白銀、鈷和化肥，其總部位于巴西，業(yè)務(wù)遍布全球約30個(gè)國(guó)家。淡水河谷發(fā)布的新聞稿稱(chēng)，2016年淡水河谷凈營(yíng)業(yè)收入達(dá)到293.63億美元，較2015年增長(zhǎng)了14.7%。銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)主要得益于鐵礦粉和球團(tuán)礦實(shí)際價(jià)格上漲、鐵礦粉和球團(tuán)礦銷(xiāo)量提升以及基本金屬銷(xiāo)量提升。
自1973年將第一批鐵礦石運(yùn)往中國(guó)以來(lái)，淡水河谷已與中國(guó)建立了長(zhǎng)達(dá)40多年的合作關(guān)系，2016年該公司出口中國(guó)的鐵礦石約2億噸。淡水河谷2016年刷新了多個(gè)產(chǎn)量記錄，如全年鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到3.488億噸，卡拉加斯全年鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到1.481億噸。
有意思的是，盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，鐵礦石進(jìn)口量卻在2016年刷新了歷史紀(jì)錄。據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2016年鐵礦石進(jìn)口量超過(guò)10億噸，達(dá)10.24億噸，同比增長(zhǎng)7.5%，創(chuàng)出歷史新高。
如果沒(méi)有堅(jiān)實(shí)的需求，2017年鐵礦石價(jià)格不可能探底回升。回顧2016年，受房地產(chǎn)政策轉(zhuǎn)暖、汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺、疊加基建投資發(fā)力刺激，鋼價(jià)快速上漲帶動(dòng)鐵礦石需求大增，鐵礦石結(jié)束了近兩年的下跌行情，快速登上每噸80 美元的高位，全年漲幅最高達(dá)到100%。
2013年10月以來(lái)的大連鐵礦石期貨月度價(jià)格行情：
鐵礦石價(jià)格是這樣漲起來(lái)的
可以看出，2016年鐵礦石市場(chǎng)可以分為五個(gè)階段：
第一階段，從2015年12月份開(kāi)始，鐵礦石價(jià)格開(kāi)始企穩(wěn)回升，從不到300元/噸迅速上漲到4月末的近500元/噸。此輪上漲主要受以下因素影響：一是供需錯(cuò)配，在鋼材價(jià)格產(chǎn)期低迷的情況下，整條產(chǎn)業(yè)鏈為減少虧損開(kāi)始自下而上“瘦身”，社會(huì)庫(kù)存也隨之降低，低庫(kù)存意味著一旦下游需求略微企穩(wěn)，鐵礦石和鋼材價(jià)格就有可能反彈；二是政策向好，自2015年12月至2016年一季度逆周期從需求端（地產(chǎn)和基建雙驅(qū)動(dòng)）大規(guī)模刺激導(dǎo)致需求超預(yù)期反彈；三是中國(guó)貨幣政策超預(yù)期寬松，這配合物價(jià)指數(shù)回升，資產(chǎn)配置的需求驅(qū)動(dòng)資金流向黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈。
第二階段，進(jìn)入5月份，由于鋼廠盈利情況較好，所以前期停產(chǎn)檢修的鋼廠積極復(fù)產(chǎn)，粗鋼產(chǎn)量達(dá)到歷史高點(diǎn)，鋼廠及社會(huì)鋼材庫(kù)存飛速積累，終端需求有所放緩，鋼材價(jià)格承壓下調(diào)。由于鋼廠利潤(rùn)不斷壓縮，為保其利潤(rùn)只能不斷的打壓鐵礦石價(jià)格，承壓的礦價(jià)被動(dòng)進(jìn)入下行通道，一路從每噸498.5元的高點(diǎn)下挫至327.5元，幾乎回到了年初水平。
第三階段，鋼廠盈利情況較好，高爐開(kāi)工率穩(wěn)步回升，對(duì)鐵礦石需求保持增長(zhǎng)，同時(shí)，人民幣的持續(xù)貶值對(duì)進(jìn)口礦的估值區(qū)間也得到提升，推動(dòng)鐵礦石價(jià)格從6月初的330元/噸上漲到8月中旬的510元/噸。
第四階段，2016年7月房地產(chǎn)各項(xiàng)數(shù)據(jù)都出現(xiàn)明顯下滑，對(duì)上游的鋼材和鐵礦石需求造成不利影響，而且市場(chǎng)進(jìn)一步寬松的預(yù)期落空結(jié)合美元強(qiáng)勢(shì)走高，使得鐵礦石價(jià)格從8月中旬的510元/噸降至9月中旬的379元/噸，降幅接近18%。
第五階段，受焦煤、焦炭?jī)r(jià)格大幅上漲影響，鋼廠為降低焦化比，不得不使用高品位鐵礦石，致使鐵礦石出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性供需失衡，港口庫(kù)存雖處高位，但高品位礦供應(yīng)依然偏緊，引起礦價(jià)不斷走高，一度突破600元/噸，年度漲幅高達(dá)100%。
礦業(yè)巨頭的“饕餮盛宴”
鐵礦石價(jià)格的上漲，國(guó)際礦業(yè)巨頭們賺得盆滿缽滿，澳洲礦業(yè)巨頭力拓去年大賺46億美元逆轉(zhuǎn)虧損，其中主要針對(duì)向中國(guó)出口的鐵礦石業(yè)務(wù)是最大的利潤(rùn)來(lái)源。力拓公布的2016財(cái)年顯示，凈利潤(rùn)從2015年虧損8.66億美元大幅提升至2016年凈利潤(rùn)46.17億美元。力拓是全球第二大鐵礦石生產(chǎn)商。
另一澳洲鐵礦巨頭必和必拓最新發(fā)布財(cái)報(bào)顯示，公司2017財(cái)年上半年盈利32.04億美元，實(shí)現(xiàn)扭虧。
經(jīng)歷了寒冬的鋼鐵業(yè)也感受到了春風(fēng)暖意，2016年鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得了突破性進(jìn)展。中鋼協(xié)會(huì)員企業(yè)全年利潤(rùn)總額超過(guò)300億元，與2015年虧損近800億元是1100億元的進(jìn)步。
就在整個(gè)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈振奮人心之時(shí)，鐵礦石價(jià)格仍然繼續(xù)快速上漲，驚喜背后卻藏隱憂。
高礦價(jià)伴隨高庫(kù)存，風(fēng)險(xiǎn)！
2月20日，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)黨委書(shū)記兼秘書(shū)長(zhǎng)劉振江在長(zhǎng)材企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)座談會(huì)上就表示：
從心理上講，鋼廠和直接用戶都希望價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，也還有一部分機(jī)構(gòu)和社會(huì)力量希望波動(dòng)大一點(diǎn)好，好有賺錢(qián)的機(jī)會(huì)。我們長(zhǎng)材企業(yè)對(duì)今年長(zhǎng)材的價(jià)格要保持定力，求穩(wěn)為好，短時(shí)暴漲以后還會(huì)吐出來(lái)，一定要考慮相關(guān)價(jià)格的平衡關(guān)系。現(xiàn)在螺紋鋼已超過(guò)了3500元/噸，比去年上漲了近1000元，再漲的空間已經(jīng)有限，對(duì)價(jià)格預(yù)期、對(duì)漲價(jià)和降價(jià)都要謹(jǐn)慎，不要搶出這個(gè)風(fēng)頭，在長(zhǎng)材價(jià)格上要保持較強(qiáng)的自我約束能力，科學(xué)制定鋼材價(jià)格，研究市場(chǎng)供求關(guān)系和預(yù)判，力保價(jià)格處于合理區(qū)間。
鋼價(jià)與礦價(jià)關(guān)聯(lián)很大。近幾天進(jìn)口礦價(jià)漲得太快，由不到80美金很快到90美金，不算正常，進(jìn)口礦價(jià)飛漲將嚴(yán)重干擾市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行，我們必須高度警惕。過(guò)去港存到1億噸就要降價(jià)，現(xiàn)在港存已接近1.3億噸還在漲價(jià)，究竟是誰(shuí)在買(mǎi)？有多大交易量？光看價(jià)格指數(shù)反映不出交易真實(shí)情況，要分析，謹(jǐn)慎出手，不要上圈套，借長(zhǎng)材市場(chǎng)的變化想發(fā)財(cái)?shù)牟簧佟?/span>
值得注意的是，近幾個(gè)月，中國(guó)的鋼產(chǎn)量和鐵礦石進(jìn)口量是同步提高的。由于鋼產(chǎn)量在高利潤(rùn)的刺激下再度抬頭，鐵礦石進(jìn)口的上升，1月9200萬(wàn)噸的進(jìn)口量是史上第二高的水平。但是，庫(kù)存和價(jià)格齊漲顯然是不符合常規(guī)的。在某個(gè)時(shí)候，在港口和交易所積壓的鋼材和鐵礦石庫(kù)存一定會(huì)扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)情緒。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)1月份鐵礦石港口庫(kù)存11951萬(wàn)噸，環(huán)比上月增512萬(wàn)噸，港口高品粉礦占比從24%升至26%。
一般來(lái)說(shuō)，庫(kù)存高企的時(shí)候行情都會(huì)迎來(lái)下跌。必和必拓首席執(zhí)行官麥肯錫（Andrew Mackenzie）對(duì)鐵礦石的前景依然很謹(jǐn)慎。他周二對(duì)媒體表示，必和必拓作為全世界第三大鐵礦石生產(chǎn)商，在短期內(nèi)觀察到了下行風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橹袊?guó)鋼材需求增長(zhǎng)不夠快，而高港口庫(kù)存和增加的低成本供應(yīng)源都使之雪上加霜。
業(yè)內(nèi)人士表示，如果說(shuō)每噸80美元是國(guó)內(nèi)鐵礦石行業(yè)的生命線，每噸100美元?jiǎng)t是鐵礦石行業(yè)復(fù)產(chǎn)一個(gè)絕對(duì)積極的信號(hào)，倘若真不受“控制”快速突破每噸100美元大關(guān)，不僅是國(guó)內(nèi)礦山，全球鐵礦石礦山均陷入快速?gòu)?fù)產(chǎn)階段，考慮到節(jié)后鐵礦石庫(kù)存持續(xù)上升，難以得到有效釋放，國(guó)外大礦們?cè)趺纯赡軐⒑貌蝗菀椎脕?lái)的蛋糕再拱手送人？
數(shù)據(jù)顯示，截至2月24日，大連鐵礦石期貨主力合約價(jià)格報(bào)698.5元/噸，當(dāng)周沖高至741.5元/噸后快速回落。