中國證券報記者昨日致電葛衛東麾下的混沌投資，但并未能對傳聞進行證實。一位混沌投資內部人士透露，混沌投資并未有囤鈷行為，市場中的傳聞是假的，完全是無事生非。

金屬鈷是一種小金屬，而非稀有金屬。中國證券報記者調查發現，金屬鈷已然成為有色金屬市場的“新星”，部分券商專門就金屬鈷漲價發布了多篇研究報告，并 推薦華友鈷業、洛陽鉬業、格林美等與鈷價暴漲相關的概念股。有業內人士質疑，市場可能存在炒作鈷價，并通過商品與股票聯動效應來進行牟利的行為。

春節后鈷概念股價格大漲

春節以來，截至北京時間2月28日，LME現貨鈷價漲幅近30%，但同期鈷概念龍頭的華友鈷業股價上漲幅度已經超過了50%。在當前A股市場缺乏熱點的情況下，華友鈷業與金屬鈷一樣，成為了投資者關注的焦點。

金屬鈷為什么漲價？為什么市場會傳聞期貨大佬“囤鈷”，鈷價暴漲的背后還有什么故事？一系列的問題都擺在了投資者面前。

金屬鈷并非稀有金屬，其在地球地殼豐度排名33。一般認為，鈷很難形成獨立的經濟礦床，鈷通常是銅礦或鎳礦的副產品。當前，鋰電池行業已是鈷的最大應用 領域。鋰電與新能源汽車是近年來A股市場的重要“風口”，因對新能源汽車需求的良好預期，整個產業鏈上下游概念股價格大幅上漲。

華友鈷 業在2017年1月19日的業績預報中表示，隨著3C電子產品（即計算機、通信、消費類電子產品）等智能終端設備鋰離子電池材料以及新能源汽車動力電池材 料對鈷需求增長，公司鈷產品價格有較大幅度回升；同時，公司IPO募投項目產能得到進一步釋放，鈷產品產銷量穩步增長，運營成本下降，產品盈利能力持續提 高。此外，銅、鎳產品價格也有所企穩回升，保持了一定盈利能力。上述主要因素使得公司2016年年度經營業績與上一年同期相比，實現扭虧為盈，實現歸屬于 上市公司股東的凈利潤5000萬元到7500萬元。

洛陽鉬業也是備受關注的鈷概念股，其股價自春節以來漲幅接近30%。根據某券商最新 的研究報告，2016年洛陽鉬業通過非公開發行股票收購了一個剛果（金）銅鈷項目。洛陽鉬業購買自由港所持有FMDRC的100%股權（也即TFM56% 權益）的交易，已經于2016年11月17日交割完畢。就在春節前，洛陽鉬業2017年1月23日公告顯示，公司將與BHR Newwood Investment Management Limited （BHR）合作，在BHR通過股權購買間接持有TFM24%股權后，取得TFM24%的權益的獨家購買權。最終TFM權益受讓成功。至此，洛陽鉬業獲得 TFM共計80%的權益，TFM剩余20%股權由剛果（金）公司掌控。洛陽鉬業進一步加強了對Tenke銅鈷礦的控制，從而提升了其在銅、鈷領域的世界話 語權。

券商研究員多篇研報力推鈷概念股

鈷價上漲，鈷概念股同步跟隨，這種現象在大宗商品市場中并不是新鮮事。近年來，大宗商品與股市之間的聯動效應非常明顯，例如股票與期貨市場上的“煤飛色舞”，都反映出兩個市場之間的關系邏輯。

那么，回到最初的問題，鈷價為什么上漲？

2016年10月，一家總部位于北京的大型券商發布了一篇詳細的研究報告稱，在2016年上半年，雖然看到了一些大型的鈷礦產量有明顯增長，但據跟蹤， 鈷供應整體呈現緊縮態勢。該報告測算，在我國2016年產出約55萬輛新能源汽車、2017年約70萬輛的基準假設條件下，2016年全球鈷供需將過剩 2250噸，但到了2017年全球鈷市場將短缺1000噸。即便是2016年新能源汽車產銷量低至40萬輛，2017年的產銷量低至51萬輛，全球鈷市場 仍將有約100噸的短缺。

也就是說，鈷供不應求可能導致了鈷價上漲。上述研究報告還指出，市場對新能源汽車行業前景過于擔憂，“相對于市場普遍等待政策落地，堅定認為2017年鈷供需將現短缺局面，建議積極關注鈷相關公司（包括華友鈷業、中色股份、洛陽鉬業和格林美等）”。

上述券商在2016年12月再度發布研究報告稱，即便假設剛果政局趨于穩定，2017年鈷仍將出現2000噸以上的供需缺口，為近年來首次，并將逐年擴大，看好鈷價長期上揚的趨勢，不排除在社會資金的參與下出現暴漲的可能。

中國證券報記者發現，自2016年10月至今，該券商針對鈷行業一共發表了6篇研究報告，其在2月17日的研究報告標題極力推薦華友鈷業與洛陽鉬業。盡管金屬鈷此前關注度不高，但就在2017年后，不少券商也先后發布了有關鈷行業的研究報告，并力推鈷概念股。

質疑聲：炒鈷還是炒鈷概念股

2月27日，一篇題為《鈷價大漲的背后，葛衛東等囤鈷6000噸》的文章在網絡上流傳開來，令公眾的目光聚焦到了這個小金屬上。

傳聞稱，據英國《金融時報》消息，包括業務覆蓋商品期貨等領域的上?；煦缤顿Y和專注采礦業的瑞士私募股權公司Pala Investments等在內的6家基金已經在去年合計買入約6000噸鈷，相當于去年全球產量的17%，價值約2.8億美元。

為此，中國證券報記者及時聯系了混沌投資，雖多次催促問詢，但最終并未得到回復與證實。但混沌投資一位內部人士告訴記者，混沌投資并未有囤鈷行為，市場中的傳聞是假的，完全是無事生非。

中國證券報記者根據傳聞計算，2.8億美元買入6000噸鈷，每噸均價超過46000美元，但去年LME鈷現貨最高價格僅為每噸32235美元。這說明傳聞中的數據存在夸張或虛假的成分。

對于傳聞是否屬實，業內人士的判斷與看法不一。記者采訪的一些大宗商品期貨市場人士表示，盡管倫敦期貨交易所有鈷現貨合約（LME鈷），但交易量非常小，若通過現貨囤貨，未來退出可能困難。

但也有市場人士質疑，一些機構或者投資者可能通過炒作“鈷價”，達到炒作概念股進行牟利的目的，“股價一個漲停都比囤那點現貨賺得多”。

從事有色金屬研究20多年的期貨專家景川對中國證券報記者表示，大宗商品與股票市場聯動性較強，人們會按照產業鏈邏輯去研究市場，大宗商品價格上漲，會使得相關企業的利潤增長，推動上市公司價值上升，從這個邏輯來講，如果某些小金屬被操縱，不排除有人在“講故事”。