今年上半年鋼企實現了高利潤，多數公司業績同比增速實現翻倍。鋼鐵企業盈利的暴增，令股市重現“煤飛色舞”。但是，一些上市公司對于鎖定經營成本，增強企業抗風險能力始終沒敢掉以輕心。而這些參與期貨市場風險管理的鋼鐵企業更讓債券市場投資增強了信心。
5月中下旬以來，鋼鐵、煤炭幾乎同時起步，開始一輪波瀾壯闊的局部牛市。短短兩月，煤炭、鋼鐵指數漲幅均超20%。顯然，股市已在提前預支鋼企的業績利好。
截至上周，A股已有21家鋼企發布上半年業績預告，有19家預喜，其中13家業績實現翻倍以上增長。其中，西寧特鋼、太鋼不銹等13家的業績同比增速實現翻倍以上，三鋼閩光、*ST華菱等8家增速達2倍以上，韶鋼松山等5家增速達3倍以上，凌鋼股份和南鋼股份的業績同比增速均達6倍。增幅最大的是首鋼股份，預計增幅達56倍。
與此同時，鋼鐵行業融資成本也大幅降低，行業信用利差大幅縮小。今年上半年，鋼鐵債發行主體以AAA評級為主，占比為95%以上，鋼鐵債發行利率集中在5%至5.5%。市場配置熱情大幅改善，推動鋼鐵信用債整體收益率持續下行。
“我們對于參與期貨套期保值的企業，配置企業債券的熱情更高。因為企業對于風險管理的認識水平更高，企業風險相對更低。一定程度上，參與期貨市場對于企業有增信作用。”北京一家大型國有銀行債券部門負責人表示，“不能僅僅看到眼前的印鈔機，今年下半年和明年的市場風險仍然非常大。企業越早參與期貨市場，越容易穩定利潤，債券市場對企業的信用才更有信心。”
對年報數據進行的不完全統計發現，當前有五礦發展、華菱鋼鐵、寶鋼股份、鞍鋼股份、華聯礦業、物產中拓、ST南鋼、凌鋼股份、馬鋼股份等近10家上市鋼企利用螺紋鋼期貨、鐵礦石期貨等衍生工具管理風險及輔助經營。
去年9月3日，方大特鋼公告稱，為充分利用期貨市場的套期保值功能，合理規避生產經營中使用的原材料和鋼材價格波動風險，鎖定經營成本，增強企業抗風險能力，公司開展商品期貨套期保值業務，所建立的期貨套期保值業務僅限于國內期貨交易所上市的螺紋鋼、鐵礦石、焦炭和焦煤等期貨合約，以及與公司生產經營活動相關的期貨品種。另據2016年9月份公開數據，兗州煤業、鞍鋼股份動用期貨保證金分別為4億元、3.5億元。
業內人士預計，開展期貨套期保值業務的大型企業不斷增多，目前約有90多家，保證金總金額約有80億元，伴隨著黑色產業鏈、有色金屬、農產品等價格波動幅度加大，預計上市公司套保積極性將顯著上升。
5月中下旬以來，鋼鐵、煤炭幾乎同時起步，開始一輪波瀾壯闊的局部牛市。短短兩月，煤炭、鋼鐵指數漲幅均超20%。顯然，股市已在提前預支鋼企的業績利好。
截至上周，A股已有21家鋼企發布上半年業績預告，有19家預喜，其中13家業績實現翻倍以上增長。其中，西寧特鋼、太鋼不銹等13家的業績同比增速實現翻倍以上，三鋼閩光、*ST華菱等8家增速達2倍以上，韶鋼松山等5家增速達3倍以上，凌鋼股份和南鋼股份的業績同比增速均達6倍。增幅最大的是首鋼股份，預計增幅達56倍。
與此同時，鋼鐵行業融資成本也大幅降低，行業信用利差大幅縮小。今年上半年，鋼鐵債發行主體以AAA評級為主，占比為95%以上，鋼鐵債發行利率集中在5%至5.5%。市場配置熱情大幅改善，推動鋼鐵信用債整體收益率持續下行。
“我們對于參與期貨套期保值的企業，配置企業債券的熱情更高。因為企業對于風險管理的認識水平更高，企業風險相對更低。一定程度上，參與期貨市場對于企業有增信作用。”北京一家大型國有銀行債券部門負責人表示，“不能僅僅看到眼前的印鈔機，今年下半年和明年的市場風險仍然非常大。企業越早參與期貨市場，越容易穩定利潤，債券市場對企業的信用才更有信心。”
對年報數據進行的不完全統計發現，當前有五礦發展、華菱鋼鐵、寶鋼股份、鞍鋼股份、華聯礦業、物產中拓、ST南鋼、凌鋼股份、馬鋼股份等近10家上市鋼企利用螺紋鋼期貨、鐵礦石期貨等衍生工具管理風險及輔助經營。
去年9月3日，方大特鋼公告稱，為充分利用期貨市場的套期保值功能，合理規避生產經營中使用的原材料和鋼材價格波動風險，鎖定經營成本，增強企業抗風險能力，公司開展商品期貨套期保值業務，所建立的期貨套期保值業務僅限于國內期貨交易所上市的螺紋鋼、鐵礦石、焦炭和焦煤等期貨合約，以及與公司生產經營活動相關的期貨品種。另據2016年9月份公開數據，兗州煤業、鞍鋼股份動用期貨保證金分別為4億元、3.5億元。
業內人士預計，開展期貨套期保值業務的大型企業不斷增多，目前約有90多家，保證金總金額約有80億元，伴隨著黑色產業鏈、有色金屬、農產品等價格波動幅度加大，預計上市公司套保積極性將顯著上升。