“鐵礦石期貨國際化方案解決了人、錢、物三方面問題，對(duì)境外交易者和境外經(jīng)紀(jì)公司的參與路徑、交割結(jié)算及風(fēng)控監(jiān)管等進(jìn)行了明確規(guī)定，保障國際化工作順利實(shí)施。”12月3日，在大商所舉辦的國際化方案座談會(huì)上，大商所工業(yè)品事業(yè)部總監(jiān)陳緯對(duì)鐵礦石期貨國際化方案進(jìn)行了介紹。他指出，鐵礦石期貨國際化將引入國外礦山、貿(mào)易商、鋼鐵企業(yè)及投資者參與大連鐵礦石期貨交易，提升大連鐵礦石價(jià)格的市場代表性和全球影響力。
瞄準(zhǔn)全球定價(jià)基準(zhǔn)
據(jù)介紹，國際多數(shù)大宗商品的貿(mào)易定價(jià)方式經(jīng)歷了從供需雙方談判定價(jià)、指數(shù)定價(jià)或協(xié)會(huì)定價(jià)等傳統(tǒng)方式，升級(jí)到期貨衍生品定價(jià)的發(fā)展歷程。目前，期貨衍生品已普遍成為國際大宗商品的定價(jià)基準(zhǔn)，在實(shí)際貿(mào)易中，供需雙方以上述期貨價(jià)格基準(zhǔn)加上一定的升貼水形成最終價(jià)格。
相比而言，大商所鐵礦石期貨市場具有成為全球定價(jià)基準(zhǔn)的先決條件。自2013年上市以來，大商所鐵礦石期貨市場交投活躍，已成為全球規(guī)模最大的鐵礦石衍生品市場，法人客戶積極參與期貨避險(xiǎn)，大商所鐵礦石期貨已成為企業(yè)生產(chǎn)貿(mào)易、基差定價(jià)和指數(shù)編制的重要參考。鐵礦石期貨采取實(shí)物交割方式，使期現(xiàn)貨市場緊密銜接。上市以來，鐵礦石期貨發(fā)揮了現(xiàn)貨價(jià)格“壓艙石”的穩(wěn)定作用，一定程度上改變了普氏指數(shù)“快漲慢跌”“漲幅大跌幅小”的運(yùn)行規(guī)律，逐步使普氏指數(shù)與螺紋鋼主力期貨價(jià)格實(shí)現(xiàn)同漲同跌。
2016年，我國鐵礦石進(jìn)口量達(dá)10.24億噸，約占全球鐵礦石貿(mào)易的70%。我國已成為全球最大規(guī)模的、國際化的鐵礦石現(xiàn)貨市場，需要發(fā)展與之相適應(yīng)的國際化鐵礦石期貨市場，以完善定價(jià)機(jī)制，更好地服務(wù)現(xiàn)貨市場。同時(shí)，建立以期貨為主導(dǎo)的鐵礦石定價(jià)中心，能夠匯集更多的商品現(xiàn)貨、貿(mào)易資金、市場參與者、行業(yè)信息等市場要素，為國內(nèi)外全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供公開、透明和合理的價(jià)格參考。
中國證券報(bào)記者還了解到，鐵礦石期貨國際化的順利實(shí)施，有利于服務(wù)人民幣國際化戰(zhàn)略。2017年6月，人民幣國際支付占全球市場份額的1.98%，位列第六，同期我國進(jìn)口鐵礦石約70億美元，如這部分以人民幣計(jì)價(jià)，人民幣國際支付全球市場份額提高到2.18%，超過加元位列第五。同時(shí)，金磚五國的鐵礦石產(chǎn)量占全球42%，而我國是鐵礦石最大的進(jìn)口國，在鐵礦石期貨國際化基礎(chǔ)上，推動(dòng)以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算的鐵礦石貿(mào)易，能降低兩國企業(yè)貿(mào)易成本，是加深我國與“一帶一路”國家間經(jīng)貿(mào)合作、加強(qiáng)國家間聯(lián)系紐帶的重要推手。
處理好人錢物問題
鐵礦石期貨對(duì)外開放最終目標(biāo)是使境內(nèi)外投資者在同一平臺(tái)上競價(jià)撮合，從而形成國內(nèi)外均認(rèn)可的價(jià)格。經(jīng)過多年探索，大商所以“積極穩(wěn)妥、循序漸進(jìn)、以我為主、風(fēng)險(xiǎn)可控”為原則，研究制定了鐵礦石期貨引入境外交易者方案。
據(jù)了解，該方案的核心是處理好鐵礦石期貨國際化中面臨的人、錢、物三方面問題，在鐵礦石期貨原有合約和基礎(chǔ)制度、核心技術(shù)系統(tǒng)、核心清算和風(fēng)控模式不變的基礎(chǔ)上，采取人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，境外交易者通過境內(nèi)期貨會(huì)員和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)委托方式參與，境外資金使用參照特定品種方式管理，通過保稅交割制度解決境外交易者實(shí)物交割問題。
在境外參與者管理方面，大商所立足現(xiàn)有平臺(tái)，在鐵礦石期貨國際化初期允許境外交易者通過境內(nèi)期貨會(huì)員和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)委托境內(nèi)期貨會(huì)員兩種路徑參與交易。
在資金管理方面，要求通過境內(nèi)經(jīng)紀(jì)公司參與交易的境外參與者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)，必須在境內(nèi)指定存管銀行開立人民幣期貨結(jié)算賬戶和外匯專用期貨結(jié)算賬戶。可用于大商所鐵礦石期貨交易的外幣幣種包括境外美元和境外人民幣。
在實(shí)物交割方面，境外交易者可通過保稅交割解決實(shí)物交割問題。目前保稅交割制度已落地，規(guī)定保稅倉單可用于實(shí)物交割、倉單轉(zhuǎn)讓、沖抵保證金、質(zhì)押融資和注銷倉單等環(huán)節(jié)。隨著國際化深入發(fā)展，未來將在其他港口增設(shè)保稅交割倉庫。“鐵礦石期貨保稅交割制度保障了實(shí)物交割順暢，便于國外礦山、鋼鐵企業(yè)參與大連鐵礦石期貨交易。”大連海關(guān)加工貿(mào)易監(jiān)管處副處長朱冬梅表示。
據(jù)了解，國外眾多鋼鐵企業(yè)、貿(mào)易商都希望參與我國鐵礦石期貨交易。同時(shí)，國內(nèi)期貨公司、銀行機(jī)構(gòu)也已開展了國際化業(yè)務(wù)的籌備工作。
瞄準(zhǔn)全球定價(jià)基準(zhǔn)
據(jù)介紹，國際多數(shù)大宗商品的貿(mào)易定價(jià)方式經(jīng)歷了從供需雙方談判定價(jià)、指數(shù)定價(jià)或協(xié)會(huì)定價(jià)等傳統(tǒng)方式，升級(jí)到期貨衍生品定價(jià)的發(fā)展歷程。目前，期貨衍生品已普遍成為國際大宗商品的定價(jià)基準(zhǔn)，在實(shí)際貿(mào)易中，供需雙方以上述期貨價(jià)格基準(zhǔn)加上一定的升貼水形成最終價(jià)格。
相比而言，大商所鐵礦石期貨市場具有成為全球定價(jià)基準(zhǔn)的先決條件。自2013年上市以來，大商所鐵礦石期貨市場交投活躍，已成為全球規(guī)模最大的鐵礦石衍生品市場，法人客戶積極參與期貨避險(xiǎn)，大商所鐵礦石期貨已成為企業(yè)生產(chǎn)貿(mào)易、基差定價(jià)和指數(shù)編制的重要參考。鐵礦石期貨采取實(shí)物交割方式，使期現(xiàn)貨市場緊密銜接。上市以來，鐵礦石期貨發(fā)揮了現(xiàn)貨價(jià)格“壓艙石”的穩(wěn)定作用，一定程度上改變了普氏指數(shù)“快漲慢跌”“漲幅大跌幅小”的運(yùn)行規(guī)律，逐步使普氏指數(shù)與螺紋鋼主力期貨價(jià)格實(shí)現(xiàn)同漲同跌。
2016年，我國鐵礦石進(jìn)口量達(dá)10.24億噸，約占全球鐵礦石貿(mào)易的70%。我國已成為全球最大規(guī)模的、國際化的鐵礦石現(xiàn)貨市場，需要發(fā)展與之相適應(yīng)的國際化鐵礦石期貨市場，以完善定價(jià)機(jī)制，更好地服務(wù)現(xiàn)貨市場。同時(shí)，建立以期貨為主導(dǎo)的鐵礦石定價(jià)中心，能夠匯集更多的商品現(xiàn)貨、貿(mào)易資金、市場參與者、行業(yè)信息等市場要素，為國內(nèi)外全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供公開、透明和合理的價(jià)格參考。
中國證券報(bào)記者還了解到，鐵礦石期貨國際化的順利實(shí)施，有利于服務(wù)人民幣國際化戰(zhàn)略。2017年6月，人民幣國際支付占全球市場份額的1.98%，位列第六，同期我國進(jìn)口鐵礦石約70億美元，如這部分以人民幣計(jì)價(jià)，人民幣國際支付全球市場份額提高到2.18%，超過加元位列第五。同時(shí)，金磚五國的鐵礦石產(chǎn)量占全球42%，而我國是鐵礦石最大的進(jìn)口國，在鐵礦石期貨國際化基礎(chǔ)上，推動(dòng)以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算的鐵礦石貿(mào)易，能降低兩國企業(yè)貿(mào)易成本，是加深我國與“一帶一路”國家間經(jīng)貿(mào)合作、加強(qiáng)國家間聯(lián)系紐帶的重要推手。
處理好人錢物問題
鐵礦石期貨對(duì)外開放最終目標(biāo)是使境內(nèi)外投資者在同一平臺(tái)上競價(jià)撮合，從而形成國內(nèi)外均認(rèn)可的價(jià)格。經(jīng)過多年探索，大商所以“積極穩(wěn)妥、循序漸進(jìn)、以我為主、風(fēng)險(xiǎn)可控”為原則，研究制定了鐵礦石期貨引入境外交易者方案。
據(jù)了解，該方案的核心是處理好鐵礦石期貨國際化中面臨的人、錢、物三方面問題，在鐵礦石期貨原有合約和基礎(chǔ)制度、核心技術(shù)系統(tǒng)、核心清算和風(fēng)控模式不變的基礎(chǔ)上，采取人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，境外交易者通過境內(nèi)期貨會(huì)員和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)委托方式參與，境外資金使用參照特定品種方式管理，通過保稅交割制度解決境外交易者實(shí)物交割問題。
在境外參與者管理方面，大商所立足現(xiàn)有平臺(tái)，在鐵礦石期貨國際化初期允許境外交易者通過境內(nèi)期貨會(huì)員和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)委托境內(nèi)期貨會(huì)員兩種路徑參與交易。
在資金管理方面，要求通過境內(nèi)經(jīng)紀(jì)公司參與交易的境外參與者和境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)，必須在境內(nèi)指定存管銀行開立人民幣期貨結(jié)算賬戶和外匯專用期貨結(jié)算賬戶。可用于大商所鐵礦石期貨交易的外幣幣種包括境外美元和境外人民幣。
在實(shí)物交割方面，境外交易者可通過保稅交割解決實(shí)物交割問題。目前保稅交割制度已落地，規(guī)定保稅倉單可用于實(shí)物交割、倉單轉(zhuǎn)讓、沖抵保證金、質(zhì)押融資和注銷倉單等環(huán)節(jié)。隨著國際化深入發(fā)展，未來將在其他港口增設(shè)保稅交割倉庫。“鐵礦石期貨保稅交割制度保障了實(shí)物交割順暢，便于國外礦山、鋼鐵企業(yè)參與大連鐵礦石期貨交易。”大連海關(guān)加工貿(mào)易監(jiān)管處副處長朱冬梅表示。
據(jù)了解，國外眾多鋼鐵企業(yè)、貿(mào)易商都希望參與我國鐵礦石期貨交易。同時(shí)，國內(nèi)期貨公司、銀行機(jī)構(gòu)也已開展了國際化業(yè)務(wù)的籌備工作。