一方面是港口庫存不斷增加，壓港嚴(yán)重，一方面下游鋼鐵價格下跌，成交低迷。但與此同時，鐵礦石價格卻在不斷上行。
近日，網(wǎng)絡(luò)上流傳的《一位鋼鐵行業(yè)的普通從業(yè)者致領(lǐng)導(dǎo)的信》質(zhì)疑，有境外資本通過操縱普氏MOC(Market-On-Close，普氏收市價機(jī)制)現(xiàn)貨平臺，利用平臺規(guī)則漏洞，不斷抬升普氏指數(shù)價格，從而達(dá)到操縱普氏指數(shù)的目的。
“從具體內(nèi)容來看，有幾分可信度，應(yīng)該是圈內(nèi)人士舉報。”一位鋼鐵業(yè)內(nèi)人士向《華夏時報》記者表示。
在這一事件的背后，則是鐵礦石定價權(quán)的“受制于人”。雖然中國已成為全球鐵礦石最大的需求國，但由于國外四大礦山占據(jù)著強(qiáng)勢地位，使得中國一直沒有鐵礦石定價權(quán)，只能被動接受國外資本的“游戲規(guī)則”。
價格走勢異常
“近期進(jìn)口鐵礦石價格走勢異常，鋼價在快速下降，鐵礦石的港口庫存快速上升，而進(jìn)口礦指數(shù)反而快速上升，進(jìn)口礦價格在快速上漲。”1月13日，在中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會2018年理事(擴(kuò)大)會議上，中鋼協(xié)2017年度輪值會長靳偉如是說。
數(shù)據(jù)顯示，2018年第一個交易周，國內(nèi)現(xiàn)貨鋼價綜合指數(shù)下跌了1.88%，主流規(guī)格螺紋鋼均價也下跌157元。但與此同時，鐵礦石價格則持續(xù)上行，2017年12月末，中國鐵礦石價格指數(shù)(CIOPI)較上月末上升了9.94點(diǎn)，其中進(jìn)口鐵礦石價格指數(shù)較上月末上升9.55點(diǎn)。
為何出現(xiàn)這種情況？有分析師認(rèn)為，這主要是由于春節(jié)前夕鋼廠集中備貨補(bǔ)庫存，采購量加大，造成市場短期需求增加所致。但前述鋼鐵業(yè)內(nèi)人士向本報記者表示，春節(jié)因素雖然有一定的拉動作用，但春節(jié)每年都有，也不是每年都對鐵礦石價格造成這么大的影響。春節(jié)因素能否造成鐵礦石與鋼材的走勢偏差如此之大，值得懷疑。
另外一種觀點(diǎn)則把原因歸結(jié)為資本炒作。近日，鋼鐵業(yè)內(nèi)流傳的《一位鋼鐵行業(yè)的普通從業(yè)者致領(lǐng)導(dǎo)的信》中質(zhì)疑，有境外資本利用普氏MOC現(xiàn)貨平臺規(guī)則漏洞，其操作手法，就是通過不斷在普氏MOC平臺上買入裝期較近的鐵礦石PB粉，在無任何對手盤回應(yīng)的情況下，連續(xù)買入，利用平臺規(guī)則漏洞，不斷抬高價格，從而達(dá)到操縱普氏指數(shù)的目的。
“一般期貨的算法是把成交量和成交價格結(jié)合在一起，算出加權(quán)平均價，這樣不容易被操縱。”一位期貨分析師告訴《華夏時報》記者，而普氏指數(shù)的算法則是算數(shù)平均價，不考慮成交量，無論成交量是一船還是十船，都會出一個指數(shù)。這樣在行情不好、成交量少的時候就容易被鉆空子，一船報高價，整個指數(shù)就會被抬高。
同時，普氏指數(shù)是現(xiàn)貨市場的風(fēng)向標(biāo)，鐵礦石現(xiàn)貨價格大多是參照普氏指數(shù)計(jì)算的，普氏指數(shù)的上漲，也就連帶造成鐵礦石現(xiàn)貨價格的上漲。
定價權(quán)“受制于人”
鋼鐵業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，資本炒作抬高鐵礦石價格，使得鋼廠成本大幅度增加，影響了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。同時，有的鋼廠還在大連鐵礦石期貨市場上進(jìn)行套期保值，這一塊也會受到損失。
不過，在前述期貨分析師看來，鋼廠對于鐵礦石的需求是剛需，無論價格高低都會吃進(jìn)。同時，從2016年起鋼鐵價格大漲，一噸螺紋鋼的利潤都超過1000元了，鐵礦石價格短短一個月的波動，對其也不會造成太大的影響。
“關(guān)鍵還是定價機(jī)制出了問題。”他表示。
2010年以前，鐵礦石的定價方式主要是“協(xié)議價”，年初鋼廠會與四大國際鐵礦談一個“協(xié)議價”，然后一年中基本保持不變。但后來，由于鐵礦石價格和海運(yùn)費(fèi)用都出現(xiàn)劇烈波動，使得長協(xié)合同難以實(shí)際執(zhí)行。
從2010年起，澳大利亞必和必拓、巴西淡水河谷與國內(nèi)部分鋼廠達(dá)成鐵礦石短期合同定價協(xié)議，定價方式由年度定價逐漸向季度定價、月度定價和即期定價轉(zhuǎn)變。在這一過程中，由于力拓等國際鐵礦石供應(yīng)商主要的參照標(biāo)準(zhǔn)是普氏指數(shù)，因此使得普氏指數(shù)成為了鋼鐵業(yè)內(nèi)約定俗成的鐵礦石定價“標(biāo)桿”。
公開信息顯示，普氏指數(shù)由普氏能源資訊(Platts)制定，它通過電話問詢等方式，向礦商、鋼廠及鋼鐵交易商采集數(shù)據(jù)，其估價的主要依據(jù)是當(dāng)天最高的買方詢價和最低的賣方報價，而不管實(shí)際交易是否發(fā)生。
“這一規(guī)則存在漏洞，某些期貨交易商本身也做現(xiàn)貨，他們可能先在大連鐵礦石期貨市場上建立多單，然后通過在現(xiàn)貨市場報高詢價的方式，把普氏指數(shù)抬高，帶動大連鐵礦石期貨價格上漲，從而獲利。”前述期貨分析師表示。
既然這套定價機(jī)制存在漏洞，為什么還會被大家所接受，成為業(yè)內(nèi)通用的“標(biāo)桿”？主要是由于鐵礦石市場上，國外四大礦山占據(jù)主導(dǎo)地位，中國雖然是進(jìn)口大國，但一直沒有定價權(quán)，只能被動接受。
“中鋼協(xié)曾今編制過中國鐵礦石價格指數(shù)，大連商品交易所也設(shè)立了鐵礦石期貨，新加坡還有鐵礦石掉期交易，但那些指數(shù)都用得比較少。”前述期貨分析師說。
數(shù)據(jù)顯示，中國目前的粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)占據(jù)了全球鋼產(chǎn)量的一半，生鐵產(chǎn)量更是占到全球的一半以上，全球鐵礦石的需求增長主要集中在中國。爭奪鐵礦石定價權(quán)，對中國鋼鐵業(yè)的發(fā)展具有非常重要的意義。
近日，網(wǎng)絡(luò)上流傳的《一位鋼鐵行業(yè)的普通從業(yè)者致領(lǐng)導(dǎo)的信》質(zhì)疑，有境外資本通過操縱普氏MOC(Market-On-Close，普氏收市價機(jī)制)現(xiàn)貨平臺，利用平臺規(guī)則漏洞，不斷抬升普氏指數(shù)價格，從而達(dá)到操縱普氏指數(shù)的目的。
“從具體內(nèi)容來看，有幾分可信度，應(yīng)該是圈內(nèi)人士舉報。”一位鋼鐵業(yè)內(nèi)人士向《華夏時報》記者表示。
在這一事件的背后，則是鐵礦石定價權(quán)的“受制于人”。雖然中國已成為全球鐵礦石最大的需求國，但由于國外四大礦山占據(jù)著強(qiáng)勢地位，使得中國一直沒有鐵礦石定價權(quán)，只能被動接受國外資本的“游戲規(guī)則”。
價格走勢異常
“近期進(jìn)口鐵礦石價格走勢異常，鋼價在快速下降，鐵礦石的港口庫存快速上升，而進(jìn)口礦指數(shù)反而快速上升，進(jìn)口礦價格在快速上漲。”1月13日，在中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會2018年理事(擴(kuò)大)會議上，中鋼協(xié)2017年度輪值會長靳偉如是說。
數(shù)據(jù)顯示，2018年第一個交易周，國內(nèi)現(xiàn)貨鋼價綜合指數(shù)下跌了1.88%，主流規(guī)格螺紋鋼均價也下跌157元。但與此同時，鐵礦石價格則持續(xù)上行，2017年12月末，中國鐵礦石價格指數(shù)(CIOPI)較上月末上升了9.94點(diǎn)，其中進(jìn)口鐵礦石價格指數(shù)較上月末上升9.55點(diǎn)。
為何出現(xiàn)這種情況？有分析師認(rèn)為，這主要是由于春節(jié)前夕鋼廠集中備貨補(bǔ)庫存，采購量加大，造成市場短期需求增加所致。但前述鋼鐵業(yè)內(nèi)人士向本報記者表示，春節(jié)因素雖然有一定的拉動作用，但春節(jié)每年都有，也不是每年都對鐵礦石價格造成這么大的影響。春節(jié)因素能否造成鐵礦石與鋼材的走勢偏差如此之大，值得懷疑。
另外一種觀點(diǎn)則把原因歸結(jié)為資本炒作。近日，鋼鐵業(yè)內(nèi)流傳的《一位鋼鐵行業(yè)的普通從業(yè)者致領(lǐng)導(dǎo)的信》中質(zhì)疑，有境外資本利用普氏MOC現(xiàn)貨平臺規(guī)則漏洞，其操作手法，就是通過不斷在普氏MOC平臺上買入裝期較近的鐵礦石PB粉，在無任何對手盤回應(yīng)的情況下，連續(xù)買入，利用平臺規(guī)則漏洞，不斷抬高價格，從而達(dá)到操縱普氏指數(shù)的目的。
“一般期貨的算法是把成交量和成交價格結(jié)合在一起，算出加權(quán)平均價，這樣不容易被操縱。”一位期貨分析師告訴《華夏時報》記者，而普氏指數(shù)的算法則是算數(shù)平均價，不考慮成交量，無論成交量是一船還是十船，都會出一個指數(shù)。這樣在行情不好、成交量少的時候就容易被鉆空子，一船報高價，整個指數(shù)就會被抬高。
同時，普氏指數(shù)是現(xiàn)貨市場的風(fēng)向標(biāo)，鐵礦石現(xiàn)貨價格大多是參照普氏指數(shù)計(jì)算的，普氏指數(shù)的上漲，也就連帶造成鐵礦石現(xiàn)貨價格的上漲。
定價權(quán)“受制于人”
鋼鐵業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，資本炒作抬高鐵礦石價格，使得鋼廠成本大幅度增加，影響了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。同時，有的鋼廠還在大連鐵礦石期貨市場上進(jìn)行套期保值，這一塊也會受到損失。
不過，在前述期貨分析師看來，鋼廠對于鐵礦石的需求是剛需，無論價格高低都會吃進(jìn)。同時，從2016年起鋼鐵價格大漲，一噸螺紋鋼的利潤都超過1000元了，鐵礦石價格短短一個月的波動，對其也不會造成太大的影響。
“關(guān)鍵還是定價機(jī)制出了問題。”他表示。
2010年以前，鐵礦石的定價方式主要是“協(xié)議價”，年初鋼廠會與四大國際鐵礦談一個“協(xié)議價”，然后一年中基本保持不變。但后來，由于鐵礦石價格和海運(yùn)費(fèi)用都出現(xiàn)劇烈波動，使得長協(xié)合同難以實(shí)際執(zhí)行。
從2010年起，澳大利亞必和必拓、巴西淡水河谷與國內(nèi)部分鋼廠達(dá)成鐵礦石短期合同定價協(xié)議，定價方式由年度定價逐漸向季度定價、月度定價和即期定價轉(zhuǎn)變。在這一過程中，由于力拓等國際鐵礦石供應(yīng)商主要的參照標(biāo)準(zhǔn)是普氏指數(shù)，因此使得普氏指數(shù)成為了鋼鐵業(yè)內(nèi)約定俗成的鐵礦石定價“標(biāo)桿”。
公開信息顯示，普氏指數(shù)由普氏能源資訊(Platts)制定，它通過電話問詢等方式，向礦商、鋼廠及鋼鐵交易商采集數(shù)據(jù)，其估價的主要依據(jù)是當(dāng)天最高的買方詢價和最低的賣方報價，而不管實(shí)際交易是否發(fā)生。
“這一規(guī)則存在漏洞，某些期貨交易商本身也做現(xiàn)貨，他們可能先在大連鐵礦石期貨市場上建立多單，然后通過在現(xiàn)貨市場報高詢價的方式，把普氏指數(shù)抬高，帶動大連鐵礦石期貨價格上漲，從而獲利。”前述期貨分析師表示。
既然這套定價機(jī)制存在漏洞，為什么還會被大家所接受，成為業(yè)內(nèi)通用的“標(biāo)桿”？主要是由于鐵礦石市場上，國外四大礦山占據(jù)主導(dǎo)地位，中國雖然是進(jìn)口大國，但一直沒有定價權(quán)，只能被動接受。
“中鋼協(xié)曾今編制過中國鐵礦石價格指數(shù)，大連商品交易所也設(shè)立了鐵礦石期貨，新加坡還有鐵礦石掉期交易，但那些指數(shù)都用得比較少。”前述期貨分析師說。
數(shù)據(jù)顯示，中國目前的粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)占據(jù)了全球鋼產(chǎn)量的一半，生鐵產(chǎn)量更是占到全球的一半以上，全球鐵礦石的需求增長主要集中在中國。爭奪鐵礦石定價權(quán)，對中國鋼鐵業(yè)的發(fā)展具有非常重要的意義。