2018年春節后，僅僅兩個工作日，國內鋼市就經歷了一次小過山車，尤其是期貨市場表現尤為明顯。相對偏高的社會庫存數據使得節后首日鋼材期貨價格大幅走低，而唐山非采暖季鋼鐵企業也將限產的消息又把價格拉了起來。對于相對較高的庫存，筆者以為需要辯證的來看，不能只看一面。而對于唐山可能在非采暖季執行的限產政策，確實需要密切關注。
昨天在全國鋼材庫存數據相繼公布后，比去年春節后首周甚至比去年歷史同期都高的庫存使得期貨市場承壓，鋼材成品期貨價格表現欠佳。其中螺紋鋼期貨1805合約收報3866元，下跌1.73%，熱軋卷板期貨收報3927元，下跌1.43%元。受此影響，唐山地區鋼坯價格跌30元，報3580元。其他絕大部分鋼材市場未正式開市，鋼價現貨價格基本平穩。
這兩天的市場價格走勢鬧的鋼鐵圈內人有點神經，對于高社會庫存量有一定的擔憂。筆者以為，需要辯證的去看待鋼材庫存這個問題。
據蘭格鋼鐵網統計數據顯示，全國29個重點城市建筑鋼材庫存量為1052.6萬噸，比節前最后一期數據(2月9日)增長298萬噸，增幅近40%；比去年同期(陽歷日期)高11.02%，具體量為高104萬噸；而比去年春節后首周高221萬噸，幅度為26.7%。而板材社會庫存量為425萬噸，比節前增長76.2萬噸，增幅為21.84%，比去年同期低5.73%，比去年春節后首周高17萬噸，幅度為4.2%。從以上數據來看，建筑鋼材今年社會庫存壓力較之去年春節后要大，而板材壓力并不大。
從區域情況來看，華北地區建筑鋼材庫存比去年同期低2.5%，其中京津均低20%以上；東北地區庫存比去年同期高8.8%；華東地區比去年同期高22%；中南地區比全年同期高17.7%，其中廣州庫存超過200萬噸，比去年高43%，是全國壓力最大的地區；西南地區庫存比去年高4.67%；西北地區庫存與去年同期基本持平。
從再長一點的周期來看，全國建筑鋼材庫存量已經創了自2014年春節以來的新高，是近4年春節后最高的水平，而這還只是春節后第一周的庫存，一般春節后都有3-5周的庫存增長期。今年春節較晚，預計節后庫存增長時間先對較短，但也將再增長2-3周，建筑鋼材總庫量有望達到1200萬噸以上。今年春節后社會庫存的壓力將是近4年來最大的。
庫存高，真的可怕嗎？我們需要辯證的來看待庫存!
春節前的鋼材價格大幅下跌再反彈的行情，刺激了很多地區鋼貿商在春節前存貨，導致了今年春節后的鋼材社會庫存大幅增長狀況。今年社會庫存高，但相應的鋼廠庫存卻并不高。鋼協數據顯示，1月中旬末鋼廠總庫存量為1172萬噸，比去年同期低58萬噸。而據蘭格鋼鐵網統計，以直銷模式進行銷售的山東、山西兩大省份內的鋼廠目前廠內建筑鋼材庫存都不高，其中山西各鋼廠螺線總庫存為62萬噸，比去年春節后首周低20萬噸左右，這些庫存中只有15萬噸左右是鋼廠擁有貨權的，大部分都是春節前貿易商已經鎖價購買的資源，以這個口徑計算，山西地區鋼廠庫存只有去年的30-40%，幾乎無壓力。山東地區各主要鋼廠建筑鋼材庫存量在22萬噸左右，比去年節后首周低16萬噸，而這22萬噸資源也絕大部分都是貿生意已經鎖價購買的貨，鋼廠擁有貨權的資源非常少。
在低庫存的支撐下，今年節后，雖然期貨波動較大，但山東、山西地區鋼廠螺線出廠價格開門即漲，可謂底氣十足。山東、山西地區的情況是目前全國建筑鋼材市場的一個縮影。華東地區也基本是這種狀況。
今年的庫存是由于行情走勢的變化、心態的變化，從鋼廠端更多的轉移到了社會端，只是儲存主題發生了較大變化，從總量上來看，與去年春節前后比差距并不大。只是從鋼廠生產品種分配上來看，建材的配比略顯偏高了。2017年12月，全國粗鋼日均產量216.8萬噸，而2017年為216.3萬噸；2017年1-2月粗鋼日均產量為218.3萬噸，而從鋼企預計的產量來看，2017年1月粗鋼日均產量在223萬噸左右，2月也基本相當，不會有太大提升。而2017年3月產量為232.2萬噸，而2018年3月有一半時間是采暖季限產，同時后期還有部分省市要繼續執行限產，預計2018年3月鋼日均產量不會高于230萬噸?？梢钥闯?，這個春節前后的全國總體鋼產量與上一個春節前后將基本相當，資源壓力并不大。
但是對于采暖季結束后的鋼鐵產量增長筆者還是比較擔心的，一個是采暖季限產的大面積取消(雖然部分省市還會有所限制，但總量相對有限)，再有就是鋼廠通過增加廢鋼投入提高產量；第三是部分電弧爐產能逐漸釋放；幾大增產因素將使得采暖季結束后全國粗鋼產量快速提升，整體鋼市可能出現供大于求的矛盾。需要鋼鐵業界人士提起注意。
而今天的期貨市場與昨天相比確是冰火兩重天，螺紋鋼期貨主力合約收報3949元，漲1.75%；熱軋卷板期貨收報3972元，漲0.68%。唐山鋼坯價格漲10元，報3590元。河北、山東、山西部分鋼廠建筑鋼材出廠價格上調30-50元，鋼廠端銷售逐漸開市。
今日期貨市場價格得以反彈最大的利好因素是唐山市計劃在2018年非采暖季也將進行對鋼鐵企業實施錯峰生產(目前只是發布了征求意見稿)，各鋼廠高爐限產10-15%不等，計劃執行日期從2018年3月16日至11月14日，為期244天。中午前后該消息出臺之后，螺紋鋼期貨價格應聲上漲，從11點20分開始由3855，一路躥升到最高3955，最終收盤3949比開盤時3846猛漲103!
征求意見稿中錯峰生產比例按2種方式執行：
1、基礎限產比例：位于市主城區的河鋼集團唐鋼公司(本部)、河北唐銀鋼鐵有限公司、唐山國豐鋼鐵有限公司基礎限產比例為15%，其余各縣(市)區鋼鐵企業基礎限產比例為10%。
2、動態限產比例：位于市主城區的鋼鐵企業不再增加動態限產比例；其余各縣(市)區鋼鐵企業在基礎限產比例的基礎上，根據各月常年主導風向變化情況(依據歷史氣象統計資料)，對位于市主城區上風向的鋼鐵企業限產比例再增加5%。
全市鋼鐵行業高爐煉鐵產能錯峰生產總任務為987.5萬噸(平均每月影響123萬噸左右，影響全國產量1.8%左右)，足額逐月分解落實到轄區具體企業、具體裝備和限產時間，對于隸屬首鋼、唐鋼的鋼鐵企業，各縣(市)區按不高于本方案第四條確定的錯峰生產比例實行統一管控，其中位于市主城區的唐鋼本部和唐銀錯峰生產比例不得低于15%。
這個政策是否最終執行，還存在不確定性，畢竟只是唐山市政府發布的征求意見稿，不是正式通知。但從歷史經驗來看，既然征求意見稿都出來了，實施的可能性是非常大的。其實，此政策在春節前就在吹風了。2月9日，唐山市十五屆人大三次會議上的《唐山市大氣污染防治情況的報告》中提出，今年我唐山將在環保方面強力實施“退倒十”計劃，堅決打贏藍天保衛戰。提出今年將實行“兩錯峰”常態化。根據我市季節特點、氣象規律等，2月底前完成錯峰生產、運輸方案的制定。3月15日起有針對性地實施鋼鐵以及其他行業精準化、差別化、區域化錯峰生產，唐鋼本部、東盛燒結等8家市中心區及周邊重污染企業實行常態化錯峰生產、錯峰運輸，其他區域企業實行指令性“雙錯峰”。
可以說，這個征求意見稿是唐山市落實人大會議精神的實際執行辦法，最終執行的可能性非常大。
另外，河北其他重污染地區，比如邯鄲、石家莊，比如河南的安陽是否也可能出臺類似的政策，也未可知!
昨天在全國鋼材庫存數據相繼公布后，比去年春節后首周甚至比去年歷史同期都高的庫存使得期貨市場承壓，鋼材成品期貨價格表現欠佳。其中螺紋鋼期貨1805合約收報3866元，下跌1.73%，熱軋卷板期貨收報3927元，下跌1.43%元。受此影響，唐山地區鋼坯價格跌30元，報3580元。其他絕大部分鋼材市場未正式開市，鋼價現貨價格基本平穩。
這兩天的市場價格走勢鬧的鋼鐵圈內人有點神經，對于高社會庫存量有一定的擔憂。筆者以為，需要辯證的去看待鋼材庫存這個問題。
據蘭格鋼鐵網統計數據顯示，全國29個重點城市建筑鋼材庫存量為1052.6萬噸，比節前最后一期數據(2月9日)增長298萬噸，增幅近40%；比去年同期(陽歷日期)高11.02%，具體量為高104萬噸；而比去年春節后首周高221萬噸，幅度為26.7%。而板材社會庫存量為425萬噸，比節前增長76.2萬噸，增幅為21.84%，比去年同期低5.73%，比去年春節后首周高17萬噸，幅度為4.2%。從以上數據來看，建筑鋼材今年社會庫存壓力較之去年春節后要大，而板材壓力并不大。
從區域情況來看，華北地區建筑鋼材庫存比去年同期低2.5%，其中京津均低20%以上；東北地區庫存比去年同期高8.8%；華東地區比去年同期高22%；中南地區比全年同期高17.7%，其中廣州庫存超過200萬噸，比去年高43%，是全國壓力最大的地區；西南地區庫存比去年高4.67%；西北地區庫存與去年同期基本持平。
從再長一點的周期來看，全國建筑鋼材庫存量已經創了自2014年春節以來的新高，是近4年春節后最高的水平，而這還只是春節后第一周的庫存，一般春節后都有3-5周的庫存增長期。今年春節較晚，預計節后庫存增長時間先對較短，但也將再增長2-3周，建筑鋼材總庫量有望達到1200萬噸以上。今年春節后社會庫存的壓力將是近4年來最大的。
庫存高，真的可怕嗎？我們需要辯證的來看待庫存!
春節前的鋼材價格大幅下跌再反彈的行情，刺激了很多地區鋼貿商在春節前存貨，導致了今年春節后的鋼材社會庫存大幅增長狀況。今年社會庫存高，但相應的鋼廠庫存卻并不高。鋼協數據顯示，1月中旬末鋼廠總庫存量為1172萬噸，比去年同期低58萬噸。而據蘭格鋼鐵網統計，以直銷模式進行銷售的山東、山西兩大省份內的鋼廠目前廠內建筑鋼材庫存都不高，其中山西各鋼廠螺線總庫存為62萬噸，比去年春節后首周低20萬噸左右，這些庫存中只有15萬噸左右是鋼廠擁有貨權的，大部分都是春節前貿易商已經鎖價購買的資源，以這個口徑計算，山西地區鋼廠庫存只有去年的30-40%，幾乎無壓力。山東地區各主要鋼廠建筑鋼材庫存量在22萬噸左右，比去年節后首周低16萬噸，而這22萬噸資源也絕大部分都是貿生意已經鎖價購買的貨，鋼廠擁有貨權的資源非常少。
在低庫存的支撐下，今年節后，雖然期貨波動較大，但山東、山西地區鋼廠螺線出廠價格開門即漲，可謂底氣十足。山東、山西地區的情況是目前全國建筑鋼材市場的一個縮影。華東地區也基本是這種狀況。
今年的庫存是由于行情走勢的變化、心態的變化，從鋼廠端更多的轉移到了社會端，只是儲存主題發生了較大變化，從總量上來看，與去年春節前后比差距并不大。只是從鋼廠生產品種分配上來看，建材的配比略顯偏高了。2017年12月，全國粗鋼日均產量216.8萬噸，而2017年為216.3萬噸；2017年1-2月粗鋼日均產量為218.3萬噸，而從鋼企預計的產量來看，2017年1月粗鋼日均產量在223萬噸左右，2月也基本相當，不會有太大提升。而2017年3月產量為232.2萬噸，而2018年3月有一半時間是采暖季限產，同時后期還有部分省市要繼續執行限產，預計2018年3月鋼日均產量不會高于230萬噸?？梢钥闯?，這個春節前后的全國總體鋼產量與上一個春節前后將基本相當，資源壓力并不大。
但是對于采暖季結束后的鋼鐵產量增長筆者還是比較擔心的，一個是采暖季限產的大面積取消(雖然部分省市還會有所限制，但總量相對有限)，再有就是鋼廠通過增加廢鋼投入提高產量；第三是部分電弧爐產能逐漸釋放；幾大增產因素將使得采暖季結束后全國粗鋼產量快速提升，整體鋼市可能出現供大于求的矛盾。需要鋼鐵業界人士提起注意。
而今天的期貨市場與昨天相比確是冰火兩重天，螺紋鋼期貨主力合約收報3949元，漲1.75%；熱軋卷板期貨收報3972元，漲0.68%。唐山鋼坯價格漲10元，報3590元。河北、山東、山西部分鋼廠建筑鋼材出廠價格上調30-50元，鋼廠端銷售逐漸開市。
今日期貨市場價格得以反彈最大的利好因素是唐山市計劃在2018年非采暖季也將進行對鋼鐵企業實施錯峰生產(目前只是發布了征求意見稿)，各鋼廠高爐限產10-15%不等，計劃執行日期從2018年3月16日至11月14日，為期244天。中午前后該消息出臺之后，螺紋鋼期貨價格應聲上漲，從11點20分開始由3855，一路躥升到最高3955，最終收盤3949比開盤時3846猛漲103!
征求意見稿中錯峰生產比例按2種方式執行：
1、基礎限產比例：位于市主城區的河鋼集團唐鋼公司(本部)、河北唐銀鋼鐵有限公司、唐山國豐鋼鐵有限公司基礎限產比例為15%，其余各縣(市)區鋼鐵企業基礎限產比例為10%。
2、動態限產比例：位于市主城區的鋼鐵企業不再增加動態限產比例；其余各縣(市)區鋼鐵企業在基礎限產比例的基礎上，根據各月常年主導風向變化情況(依據歷史氣象統計資料)，對位于市主城區上風向的鋼鐵企業限產比例再增加5%。
全市鋼鐵行業高爐煉鐵產能錯峰生產總任務為987.5萬噸(平均每月影響123萬噸左右，影響全國產量1.8%左右)，足額逐月分解落實到轄區具體企業、具體裝備和限產時間，對于隸屬首鋼、唐鋼的鋼鐵企業，各縣(市)區按不高于本方案第四條確定的錯峰生產比例實行統一管控，其中位于市主城區的唐鋼本部和唐銀錯峰生產比例不得低于15%。
這個政策是否最終執行，還存在不確定性，畢竟只是唐山市政府發布的征求意見稿，不是正式通知。但從歷史經驗來看，既然征求意見稿都出來了，實施的可能性是非常大的。其實，此政策在春節前就在吹風了。2月9日，唐山市十五屆人大三次會議上的《唐山市大氣污染防治情況的報告》中提出，今年我唐山將在環保方面強力實施“退倒十”計劃，堅決打贏藍天保衛戰。提出今年將實行“兩錯峰”常態化。根據我市季節特點、氣象規律等，2月底前完成錯峰生產、運輸方案的制定。3月15日起有針對性地實施鋼鐵以及其他行業精準化、差別化、區域化錯峰生產，唐鋼本部、東盛燒結等8家市中心區及周邊重污染企業實行常態化錯峰生產、錯峰運輸，其他區域企業實行指令性“雙錯峰”。
可以說，這個征求意見稿是唐山市落實人大會議精神的實際執行辦法，最終執行的可能性非常大。
另外，河北其他重污染地區，比如邯鄲、石家莊，比如河南的安陽是否也可能出臺類似的政策，也未可知!