上周以來(lái)，主要鋼材品種價(jià)格震蕩盤(pán)整。1月21日，全國(guó)主要城市ф20mmHRB400螺紋鋼均價(jià)為3420元/噸，與1月14日相比下跌了5元/噸。4.75mm熱軋卷板均價(jià)為3485元/噸，小幅下跌了5元/噸。冷軋卷板均價(jià)與前一周持平，中厚板均價(jià)比前一周下跌了5元/噸。

目前，主要鋼材市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入“半休市”狀態(tài)，預(yù)計(jì)后期鋼價(jià)將進(jìn)入春節(jié)前的小幅盤(pán)整期。

經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中降速

1月20日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到568845億元，按可比價(jià)格計(jì)算，比2012年增長(zhǎng)7.7%。分季度看，第一季度同比增長(zhǎng)7.7%，第二季度增長(zhǎng)7.5%，第三季度增長(zhǎng)7.8%，第四季度增長(zhǎng)7.7%。同時(shí)，2013年12月份，工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.7%，累計(jì)同比增長(zhǎng)9.7%。2013年全年用電量增長(zhǎng)7.5%，同比回升2個(gè)百分點(diǎn)。這反映出國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，但增速減緩，經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)為中速增長(zhǎng)。此外，各地方———包括北京、河北、甘肅、寧夏、福建、陜西、貴州、內(nèi)蒙古、河南等在內(nèi)的眾多省區(qū)市———均在下調(diào)GDP增長(zhǎng)目標(biāo)，并表態(tài)將在2014年淡化GDP指標(biāo)，亮出全面深化改革決心。2014年，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展將更加重視發(fā)展質(zhì)量，經(jīng)濟(jì)增速或進(jìn)一步放緩。在這種情形下，鋼鐵下游需求將維持不緊不慢的釋放節(jié)奏。

資金方面，近日上海銀行間同業(yè)拆放利率走勢(shì)再現(xiàn)上漲。1月20日，隔夜銀行間同業(yè)拆放利率為3.8880%，大漲107.10個(gè)基點(diǎn)，7天為6.3290%，漲155.30個(gè)基點(diǎn)，宏觀面恐存資金收緊憂患。但央行的決心或?qū)⑵椒€(wěn)市場(chǎng)擔(dān)憂。在此前召開(kāi)的央行2014年貨幣信貸工作會(huì)議上，央行表示，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出做好2014年經(jīng)濟(jì)工作最核心的是要堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)，改革創(chuàng)新”，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策也要圍繞這一核心來(lái)開(kāi)展。春節(jié)臨近，現(xiàn)金需求將顯著增加。央行表示，要對(duì)開(kāi)年信貸快速增長(zhǎng)保持警惕，要求引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)流動(dòng)性和資產(chǎn)負(fù)債管理，合理安排貸款投放節(jié)奏，防止資產(chǎn)過(guò)快擴(kuò)張。這意味著資金面不會(huì)過(guò)度緊張的同時(shí)，也不會(huì)明顯放松。

供應(yīng)壓力漸增

其實(shí)上周結(jié)束后，國(guó)內(nèi)整個(gè)鋼材市場(chǎng)基本上已經(jīng)進(jìn)入“半休市”狀態(tài)，下游終端、中間經(jīng)銷(xiāo)商都陸續(xù)放假離市，現(xiàn)貨交易也跌入“冰點(diǎn)”。

與此同時(shí)，在供應(yīng)方面，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)有關(guān)鋼廠檢修的調(diào)查結(jié)果也讓人生憂。截至1月17日，參與調(diào)查的163家鋼廠中，有37家鋼廠高爐檢修，較前一周減少3家;高爐開(kāi)工率為92.90%，較前一周回升6.32個(gè)百分點(diǎn);檢修容積為43700m3，較前一周回落5540m3;檢修影響日均鐵水量12.91萬(wàn)噸，較前一周減少1.57萬(wàn)噸;檢修限產(chǎn)合計(jì)影響日均鐵水量15.4萬(wàn)噸，較前一周減少1.57萬(wàn)噸。

此外，該業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)129家主要鋼廠2014年的生產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)行的調(diào)查結(jié)果顯示，鋼廠計(jì)劃總產(chǎn)量為53284.4萬(wàn)噸，達(dá)產(chǎn)率由2013年的80.2%提高至88.1%。雖說(shuō)只是計(jì)劃產(chǎn)量，與實(shí)際生產(chǎn)存在差距，但是鋼廠繼續(xù)增加產(chǎn)量的計(jì)劃無(wú)疑給市場(chǎng)傳遞出不利信號(hào)。

從當(dāng)前鋼廠的生產(chǎn)來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)鋼廠高爐開(kāi)工率仍處于高位，粗鋼產(chǎn)量短時(shí)間內(nèi)不會(huì)大幅下降。鋼協(xié)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1月上旬，重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為167.5萬(wàn)噸，增量3.62萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)2.2%;全國(guó)預(yù)估粗鋼日均產(chǎn)量為199.7萬(wàn)噸，增量3.62萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)1.9%。另?yè)?jù)測(cè)算，非重點(diǎn)企業(yè)日均粗鋼產(chǎn)量估值在32.2萬(wàn)噸，旬環(huán)比維持不變。而在軋機(jī)線的開(kāi)工率方面，近兩周鋼廠達(dá)產(chǎn)率也不低。預(yù)計(jì)春節(jié)期間，部分民營(yíng)企業(yè)或短流程軋材企業(yè)可能會(huì)適當(dāng)減產(chǎn)、停產(chǎn)，但是大鋼廠的生產(chǎn)不會(huì)出現(xiàn)明顯的變化。

從庫(kù)存方面來(lái)看，截至1月17日，國(guó)內(nèi)五大鋼材品種的社會(huì)庫(kù)存總量為1466.8萬(wàn)噸，比2013年底增加了115.8萬(wàn)噸。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存的增加勢(shì)頭主要集中在螺紋鋼、線材等建筑鋼材上，而熱軋板卷、中厚板以及冷軋板卷的社會(huì)資源量變化并不大。往年此時(shí)，鋼材市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入非常明顯的囤貨節(jié)奏，但是今年整個(gè)市場(chǎng)囤貨量有限。例如，2013年同期的庫(kù)存總量比2012年底增加了236.7萬(wàn)噸，而2012年同期的庫(kù)存總量比2011年底增加了294萬(wàn)噸，均大于今年的增量。接下來(lái)幾周鋼材市場(chǎng)庫(kù)存量會(huì)有一定的增量，但幅度可能不如往年明顯。

鋼廠庫(kù)存方面，2013年以來(lái)，鋼廠資源壓力明顯高于往年，許多鋼廠正在積極推銷(xiāo)庫(kù)存資源，部分鋼廠為了吸引訂單也給出了非常優(yōu)惠的價(jià)格政策，例如東北和華北的許多鋼廠都有相應(yīng)的保值銷(xiāo)售政策出臺(tái)。截至1月上旬末，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)庫(kù)存量為1214.2萬(wàn)噸，較2013年12月下旬末下降了73.2萬(wàn)噸，但同比增幅仍高達(dá)25.7%。這一增量值得警惕，特別是部分廠家因?yàn)橘Y源原因以超低價(jià)格吸引成交的做法須密切關(guān)注。

從下游需求方面來(lái)看，終端在春節(jié)前的采購(gòu)已經(jīng)基本結(jié)束，春節(jié)后終端恢復(fù)正常采購(gòu)需要一定時(shí)間。建筑工地方面，一般工人到崗時(shí)間要在元宵節(jié)后，而天氣較為寒冷的北方地區(qū)開(kāi)工時(shí)間還會(huì)延后，所以節(jié)后下游采購(gòu)量不會(huì)迅速恢復(fù);家電、汽車(chē)方面，雖說(shuō)過(guò)年氣氛可能會(huì)加速電器、汽車(chē)的銷(xiāo)售，但是由于假日的影響，終端廠家的采購(gòu)也需要在元宵節(jié)后才能步入正軌;造船方面，2014年造船完工量應(yīng)該會(huì)好于2013年，但是短時(shí)間內(nèi)也難以看到明顯的需求增量?？傊?，春節(jié)后短時(shí)間內(nèi)下游需求不會(huì)大量增加。

后期國(guó)內(nèi)鋼廠減產(chǎn)、檢修力度會(huì)有增加，但是仍然不會(huì)太大，考慮到當(dāng)前鋼材現(xiàn)貨庫(kù)存資源量特別是鋼廠庫(kù)存量會(huì)迅速增加，而下游需求恢復(fù)需要一定的時(shí)間，預(yù)計(jì)后期市場(chǎng)將進(jìn)入盤(pán)整期，鋼材價(jià)格以平穩(wěn)為主。即便有商家嘗試?yán)瓭q行情，也難以獲得市場(chǎng)認(rèn)可。

原料維持弱勢(shì)

進(jìn)口礦市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)格局。截至1月21日，青島港62.5%品位的紐曼粉礦報(bào)價(jià)870元/噸，與一周前相比下跌了10元/噸。不過(guò)，交易氣氛反倒相對(duì)活躍，市場(chǎng)詢盤(pán)較多。鋼廠方面，節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求還沒(méi)有明顯釋放，仍以少量采購(gòu)為主。港口庫(kù)存方面，截至1月17日，全國(guó)33個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量為9212萬(wàn)噸，比一周前增加了282.4萬(wàn)噸。由于鐵礦石現(xiàn)貨、期貨價(jià)格，以及鋼坯價(jià)格連續(xù)下跌，市場(chǎng)悲觀情緒進(jìn)一步蔓延。

國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格弱勢(shì)穩(wěn)定。截至1月21日，河北遷安地區(qū)66%品位的鐵精粉報(bào)價(jià)1060元/噸，與一周前相比持平。受進(jìn)口礦價(jià)格弱勢(shì)下跌的影響，鋼廠的觀望態(tài)度日趨明顯，著力維持低庫(kù)存運(yùn)行。預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)鐵精粉市場(chǎng)弱勢(shì)或進(jìn)一步蔓延。

冶金焦價(jià)格繼續(xù)回落。截至1月21日，山西長(zhǎng)治地區(qū)一級(jí)冶金焦報(bào)價(jià)1350元/噸，與一周前相比下跌了30元/噸。河北省、內(nèi)蒙古和東北地區(qū)跌幅更大，達(dá)到80元/噸~100元/噸。鑒于鋼材市場(chǎng)的疲軟態(tài)勢(shì)短期難以改變，冶金焦價(jià)格的弱勢(shì)格局將持續(xù)一段時(shí)間，后期冶金焦市場(chǎng)或繼續(xù)走弱。

市場(chǎng)心態(tài)穩(wěn)定

臨近春節(jié)，下游用戶陸續(xù)開(kāi)始放假，春節(jié)前的鋼材采購(gòu)也基本告一段落，市場(chǎng)成交量明顯減少。據(jù)天津地區(qū)一家建筑鋼材貿(mào)易大戶介紹，其成交量較前一周減少了5700噸左右。

在此背景下，貿(mào)易商的心態(tài)大都平穩(wěn)，認(rèn)為后期鋼價(jià)將持續(xù)震蕩盤(pán)整。據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，80%以上的貿(mào)易商認(rèn)為后期建筑鋼材價(jià)格將維持盤(pán)整態(tài)勢(shì)，90%以上的貿(mào)易商認(rèn)為板材價(jià)格將繼續(xù)震蕩。