鐵礦石期貨確定引入境外交易者，是中國資本市場對金融開放給出的回應。在鐵礦石定價權完全受制于人的緊迫形勢下，鐵礦石期貨對外開放將打開新局面。在中國本土與全球投資者一起，建設并發現公開透明、具有廣泛代表性的定價基準，不僅有利于引導鐵礦石行業相關資本在全球范圍內流通配置，提高避險效率，也利于建立更為公正合理的國際貿易新秩序，深度服務全球鋼鐵產業。當然，鐵礦石人民幣期貨交易要發展成型，面臨不小的不確定性，還會有更多挑戰。
大連商品交易所的鐵礦石期貨將從5月4日起引入境外交易者。這標志著以人民幣結算的鐵礦石期貨全球化貿易正式啟動。這是中國繼3月底推出以人民幣結算的原油期貨后，第二個邁出國際化步伐的期貨品種。
鐵礦石期貨確定引入境外交易者，是中國資本市場對金融開放給出的回應。作為中國首個將實現對外開放的已上市期貨品種，正如標普全球普氏所言：“中國鐵礦石期貨的國際化是一個令人興奮的里程碑事件。”
我國是全球最大的鋼鐵生產國，多年來也一直是全球鐵礦石第一大消費國和進口國。海關總署的數據顯示，2017年我國鐵礦石進口同比增長5%至10.75億噸，占全球海運鐵礦石貿易量的75%以上，對外依存度高達80%。我國城市化進程遠未結束，加上國產礦的退出空間，未來鐵礦石進口仍將穩步增長。另外，雖然我國粗鋼產量近幾年已進入高位平臺區，但國產鐵礦石仍有2億噸左右，這部分礦山成本依然高于國外主流礦，進口替代國產的空間依然較大。
雖然我國進口了全球60%的鐵礦石，卻始終沒能掌握定價權。自1981年以來，國際鐵礦石交易采用長協定價機制：鐵礦石供應商和消費商經過談判確定價格，雙方依照談定的價格在一年內執行。根據習慣，國際鐵礦石市場分為日本市場(亞洲市場)和歐洲市場。每年在東方以日本鐵礦石用戶為代表，在歐洲以德國用戶為代表，與世界鐵礦石主要供應商澳大利亞的必和必拓(BHPBILLITON)、力拓(RIONTINTO)以及巴西的淡水河谷公司(VALE)進行談判。而在目前的鐵礦石定價體系中，普氏指數雖然較有影響，但自普氏指數2008年進入鐵礦石市場以來，在定價過程中表現出來的詢價樣本小、定價過程不透明、價格“漲得快跌得慢”等問題一直備受國內鋼企詬病。
國內鐵礦石期貨2013年就在大商所上市，運行平穩，交投活躍。據大商所數據，2017年大商所鐵礦石期貨單邊成交量3.29億手，已成為全球成交規模最大的鐵礦石衍生品市場。2017年，我國鐵礦石期貨單邊成交量3.29億手，法人客戶日均持倉量占比達37%。期貨功能發揮良好，近百家鋼廠、近千家鋼鐵貿易商參與鐵礦石期貨交易。鐵礦石期貨采取人民幣計價結算和實物交割方式，期現貨市場銜接緊密，期貨價格具有很強的代表性，期現價格相關性達0.95。我國鐵礦石期貨具備了對外開放、成為國際貿易定價基準的基礎，只是境外交易者無法直接參與中國鐵礦石期貨交易，我國鐵礦石貿易一直缺乏與消費地位相匹配的影響力，價格的國際影響力有限。與原油、金屬等國際大宗商品市場不同，鐵礦石貿易尚未形成全球公信力的鐵礦石價格基準。可見，中國作為全球最大的鐵礦石進口國，啟動以人民幣結算的鐵礦石期貨是大勢所趨、勢在必行。
從某種意義上說，在中國本土與全球投資者一起，建設并發現公開透明、具有廣泛代表性的定價基準，不僅利于引導鐵礦石行業相關資本在全球范圍內流通配置，提高避險效率，也利于建立更為公正合理的國際貿易新秩序，深度服務全球鋼鐵產業。市場輿論普遍認為，在鐵礦石定價權完全受制于人的緊迫形勢下，鐵礦石期貨對外開放將打開新局面。
隨著以人民幣結算的鐵礦石期貨推出，對鐵礦石價格有了一定的定價權，有利于促進中國鋼廠的鐵礦石采購。商務部已表示，年底起將禁止16種廢金屬、化學廢品進口；明年底起還將禁止不銹鋼廢碎料、鈦廢碎料、木廢碎料等固體廢物的進口。由于每噸回收的廢鋼鐵可重新煉出0.9噸新鋼，比用礦石冶煉節約成本47%，這將有效促進國內鋼鐵材料的循環，避免過多買入鐵礦石造成資源浪費以及打壓鋼鐵和鐵礦石價格。
只是，不同于石油交易市場，鐵礦石的商品屬性也不同于石油。石油人民幣期貨交易可能會較快見到成效，鐵礦石人民幣期貨交易要發展成型，可能會有更多挑戰，面臨更大不確定性。其中一個重要因素是，全球鐵礦石供應高度集中會限制鐵礦石期貨市場的價格發現機制。在全球鐵礦石市場上，主要出口國只有兩個，即巴西、澳大利亞；南非、印度及加拿大屬于第二梯隊。主要供應商是三家，澳大利亞的必和必拓、力拓以及巴西的淡水河谷。而在需求方，鐵礦石的買家眾多。很顯然，如此高度集中、近乎于寡頭壟斷的供應商機制，以及高度不對稱的買賣雙方，會在相當程度上抑制鐵礦石期貨市場的價格發現和風險鎖定功能。
我國啟動以人民幣結算的石油期貨一個月來，總成交額突破5200億元大關。這種交易水平保證了流動性。通過跟蹤國際市場對中國原油期貨推出的報道可以看到，以人民幣計價的中國原油期貨，有助于人民幣國際化，并在石油領域挑戰美元這一點被不斷強化。然而，中國推出國際原油期貨更為現實和迫切的意義，是形成反映中國和亞太地區石油市場供需關系的價格體系。伴隨人民幣國際化、資本賬戶開放的進程，借助中國原油期貨市場，擴大對全球能源市場的定價能力。因此，在目前階段，需要引入有影響力的石油供應商、交易商、需求方，通過他們的參與來加持中國原油期貨市場，擴大在國際市場的影響力。
美國現在已從大量進口能源轉向了能源自給，并還在轉向能源出口，這必將重構國際石油市場的格局。對那些經濟高度依賴石油的產油國來說，可能會造成嚴重的經濟打擊，中東地區最大的產油國沙特可能首當其沖。據報道，沙特和俄羅斯正在研議一項歷史性的長期協定，若能達成，石油出口大國對全球原油供應的管控可能會延長許多年，以應對美國石油的擠壓和打破國際油市的原有榮衰周期。而中國作為全球最大的石油進口國之一，未來要在這種變局之中及早調整石油安全策略。憑借巨大而穩定的國內石油消費市場，我國有充分的條件與傳統石油輸出國(如沙特、俄羅斯)和新興的石油輸出國美國，建立起穩定的石油貿易關系，以強化石油的安全格局。
大連商品交易所的鐵礦石期貨將從5月4日起引入境外交易者。這標志著以人民幣結算的鐵礦石期貨全球化貿易正式啟動。這是中國繼3月底推出以人民幣結算的原油期貨后，第二個邁出國際化步伐的期貨品種。
鐵礦石期貨確定引入境外交易者，是中國資本市場對金融開放給出的回應。作為中國首個將實現對外開放的已上市期貨品種，正如標普全球普氏所言：“中國鐵礦石期貨的國際化是一個令人興奮的里程碑事件。”
我國是全球最大的鋼鐵生產國，多年來也一直是全球鐵礦石第一大消費國和進口國。海關總署的數據顯示，2017年我國鐵礦石進口同比增長5%至10.75億噸，占全球海運鐵礦石貿易量的75%以上，對外依存度高達80%。我國城市化進程遠未結束，加上國產礦的退出空間，未來鐵礦石進口仍將穩步增長。另外，雖然我國粗鋼產量近幾年已進入高位平臺區，但國產鐵礦石仍有2億噸左右，這部分礦山成本依然高于國外主流礦，進口替代國產的空間依然較大。
雖然我國進口了全球60%的鐵礦石，卻始終沒能掌握定價權。自1981年以來，國際鐵礦石交易采用長協定價機制：鐵礦石供應商和消費商經過談判確定價格，雙方依照談定的價格在一年內執行。根據習慣，國際鐵礦石市場分為日本市場(亞洲市場)和歐洲市場。每年在東方以日本鐵礦石用戶為代表，在歐洲以德國用戶為代表，與世界鐵礦石主要供應商澳大利亞的必和必拓(BHPBILLITON)、力拓(RIONTINTO)以及巴西的淡水河谷公司(VALE)進行談判。而在目前的鐵礦石定價體系中，普氏指數雖然較有影響，但自普氏指數2008年進入鐵礦石市場以來，在定價過程中表現出來的詢價樣本小、定價過程不透明、價格“漲得快跌得慢”等問題一直備受國內鋼企詬病。
國內鐵礦石期貨2013年就在大商所上市，運行平穩，交投活躍。據大商所數據，2017年大商所鐵礦石期貨單邊成交量3.29億手，已成為全球成交規模最大的鐵礦石衍生品市場。2017年，我國鐵礦石期貨單邊成交量3.29億手，法人客戶日均持倉量占比達37%。期貨功能發揮良好，近百家鋼廠、近千家鋼鐵貿易商參與鐵礦石期貨交易。鐵礦石期貨采取人民幣計價結算和實物交割方式，期現貨市場銜接緊密，期貨價格具有很強的代表性，期現價格相關性達0.95。我國鐵礦石期貨具備了對外開放、成為國際貿易定價基準的基礎，只是境外交易者無法直接參與中國鐵礦石期貨交易，我國鐵礦石貿易一直缺乏與消費地位相匹配的影響力，價格的國際影響力有限。與原油、金屬等國際大宗商品市場不同，鐵礦石貿易尚未形成全球公信力的鐵礦石價格基準。可見，中國作為全球最大的鐵礦石進口國，啟動以人民幣結算的鐵礦石期貨是大勢所趨、勢在必行。
從某種意義上說，在中國本土與全球投資者一起，建設并發現公開透明、具有廣泛代表性的定價基準，不僅利于引導鐵礦石行業相關資本在全球范圍內流通配置，提高避險效率，也利于建立更為公正合理的國際貿易新秩序，深度服務全球鋼鐵產業。市場輿論普遍認為，在鐵礦石定價權完全受制于人的緊迫形勢下，鐵礦石期貨對外開放將打開新局面。
隨著以人民幣結算的鐵礦石期貨推出，對鐵礦石價格有了一定的定價權，有利于促進中國鋼廠的鐵礦石采購。商務部已表示，年底起將禁止16種廢金屬、化學廢品進口；明年底起還將禁止不銹鋼廢碎料、鈦廢碎料、木廢碎料等固體廢物的進口。由于每噸回收的廢鋼鐵可重新煉出0.9噸新鋼，比用礦石冶煉節約成本47%，這將有效促進國內鋼鐵材料的循環，避免過多買入鐵礦石造成資源浪費以及打壓鋼鐵和鐵礦石價格。
只是，不同于石油交易市場，鐵礦石的商品屬性也不同于石油。石油人民幣期貨交易可能會較快見到成效，鐵礦石人民幣期貨交易要發展成型，可能會有更多挑戰，面臨更大不確定性。其中一個重要因素是，全球鐵礦石供應高度集中會限制鐵礦石期貨市場的價格發現機制。在全球鐵礦石市場上，主要出口國只有兩個，即巴西、澳大利亞；南非、印度及加拿大屬于第二梯隊。主要供應商是三家，澳大利亞的必和必拓、力拓以及巴西的淡水河谷。而在需求方，鐵礦石的買家眾多。很顯然，如此高度集中、近乎于寡頭壟斷的供應商機制，以及高度不對稱的買賣雙方，會在相當程度上抑制鐵礦石期貨市場的價格發現和風險鎖定功能。
我國啟動以人民幣結算的石油期貨一個月來，總成交額突破5200億元大關。這種交易水平保證了流動性。通過跟蹤國際市場對中國原油期貨推出的報道可以看到，以人民幣計價的中國原油期貨，有助于人民幣國際化，并在石油領域挑戰美元這一點被不斷強化。然而，中國推出國際原油期貨更為現實和迫切的意義，是形成反映中國和亞太地區石油市場供需關系的價格體系。伴隨人民幣國際化、資本賬戶開放的進程，借助中國原油期貨市場，擴大對全球能源市場的定價能力。因此，在目前階段，需要引入有影響力的石油供應商、交易商、需求方，通過他們的參與來加持中國原油期貨市場，擴大在國際市場的影響力。
美國現在已從大量進口能源轉向了能源自給，并還在轉向能源出口，這必將重構國際石油市場的格局。對那些經濟高度依賴石油的產油國來說，可能會造成嚴重的經濟打擊，中東地區最大的產油國沙特可能首當其沖。據報道，沙特和俄羅斯正在研議一項歷史性的長期協定，若能達成，石油出口大國對全球原油供應的管控可能會延長許多年，以應對美國石油的擠壓和打破國際油市的原有榮衰周期。而中國作為全球最大的石油進口國之一，未來要在這種變局之中及早調整石油安全策略。憑借巨大而穩定的國內石油消費市場，我國有充分的條件與傳統石油輸出國(如沙特、俄羅斯)和新興的石油輸出國美國，建立起穩定的石油貿易關系，以強化石油的安全格局。