引言
5月4日，大商所鐵礦石期貨引入境外交易者正式啟動，實現了國內期貨市場首個原有上市品種的對外開放。鐵礦石期貨也是我國繼推出原油期貨之后，第二個走向國際化的期貨品種。
記者了解到，當日開盤后，境內外市場各方給予高度關注，已開戶境外交易者成交活躍。截至當天開盤前，共有70家境外交易者完成開戶，當日交易時段共有49家境外交易者參與交易，占全部開戶數的70%。鐵礦石期貨首日引入境外交易者進展順利，為鐵礦石期貨在國際市場的成熟發展打下堅實基礎。
國際化首日49家境外客戶參與交易
3月27日，大商所鐵礦石國際化相關規則發布，境外法人客戶積極開戶。數據顯示，截至5月4日，共有70家境外法人客戶開戶，其中金瑞期貨一家便完成了21家境外客戶開戶。在70家境外法人客戶中，通過境內期貨公司直接開戶5家，通過境外經紀機構轉委托開戶65家，境外客戶分布在中國香港、新加坡、中國臺灣、日本、英國等國家和地區。
截至5月4日收盤，當天共有49家境外客戶參與鐵礦石期貨交易。首批交易的境外客戶包括了嘉能可(新加坡)有限公司(下稱嘉能可)、摩科瑞能源集團(下稱摩科瑞)等多家境外產業背景企業以及磐石金融有限公司(下稱磐石金融)、浙商國際金融控股有限公司(下稱浙商國際)、中銀國際環球商品有限公司(下稱中銀國際環球)等金融背景機構。
同時，境外經紀機構備案也進展順利。截至5月4日，有22家境外經紀機構與境內期貨公司完成了26組委托業務備案，為境外客戶參與交易提供了保障。
“多年來鐵礦石期貨市場保持了較好的流動性和成交規模，市場功能發揮良好，鐵礦石期貨國際化的推出將更方便境外企業的參與，公司今后將積極參與鐵礦石期貨交易。”參與首日交易的摩科瑞公司負責人告訴期貨日報記者，為參與大商所鐵礦石期貨交易，公司很早就做了周密的安排和部署，組建專門交易團隊，通過了大商所特定品種交易者適當性審核，并按照國際化規則建立了內部控制、風險管理、信息通報等管理制度。此外，公司已在中國境內開立了NRA賬戶，準備了充足的交易資金。
據記者了解，摩科瑞是一家全球性的能源和大宗商品貿易公司，此次直接委托銀河期貨進行鐵礦石期貨交易。
“大商所鐵礦石期貨合約成交活躍，價格連續，自2013年上市以來成交量不斷遞增。2017年全年鐵礦石期貨全合約成交量超過12億手，即1200億噸，日均成交量達到500萬手左右。這也是鐵礦石期貨能夠吸引境外交易者的先天優勢，為銀河期貨和摩科瑞公司合作提供了堅實基礎。”銀河期貨鋼鐵事業部研究總監魯曉靜向記者說道。
魯曉靜介紹，2017年中國進口鐵礦石為10.75億噸，但國內鐵礦石期貨成交量遠超出現貨量，現貨企業在盤面套保流動性充足。同時，大商所鐵礦石期貨合約為現貨交割，鐵品位含量超過60%以上的鐵礦都可以進行交割。目前滿足交割條件的鐵礦包括卡粉、紐曼粉、巴混、PB粉、金布巴粉、羅伊山粉、麥克粉等。其中大部分鐵礦石都出自力拓等國際市場上的四大礦山，這為鐵礦石國際化提供了堅實的現貨基礎。
磐石風險管理有限公司(下稱磐石公司)是另一家參與首日交易的境外交易者，其通過境外經紀機構磐石金融轉委托申銀萬國期貨參與交易。
“境內外大多數產業客戶都面臨日益復雜的市場風險，與全球其他鐵礦石衍生品市場相比，大商所的鐵礦石期貨市場成交活躍，充足的流動性更能滿足境外客戶的避險和投資需求。”磐石金融董事總經理JohnBrowning表示。
JohnBrowning介紹，磐石公司是大商所批復的第一批境外經紀機構，在鐵礦石期貨國際化首日，即有多家境外客戶通過磐石金融委托申銀萬國期貨在鐵礦石1809、1901等合約上完成交易。磐石金融和申銀萬國期貨在境外經紀機構備案、NRA賬戶開立、系統對接測試、境外客戶開戶等方面保持了密切合作。
嘉能可拔得鐵礦石期貨交易境外首單
5月4日上午9時開市交易時起，鐵礦石期貨正式實施引入境外交易者業務，市場交投活躍，境外客戶參與積極。截至9點05分，有19家境外客戶參與了鐵礦石期貨交易，包括嘉能可、摩科瑞等多家境外產業背景企業及磐石金融、浙商國際、中銀國際環球等金融背景機構。
記者當日在交易大廳了解到，鐵礦石期貨境外客戶首單花落嘉能可。當日該公司通過時瑞金融服務有限公司(下稱時瑞金融)委托新湖期貨買入了1809合約。
“我們看好中國期貨市場的發展，看中鐵礦石期貨的高流動性和龐大的市場規模，中國鐵礦石期貨國際化，將有助于形成國際貿易新的定價模式，為嘉能可提供更完善的貿易定價和避險工具。”嘉能可相關負責人表示。
據記者了解，作為嘉能可的境內外經紀服務商，時瑞金融與新湖期貨在境內特定期貨品種相關業務上緊密合作。時瑞金融董事總經理RogerQuek表示，隨著中國鐵礦石國際化的開閘，越來越多的境外投資者開始關注中國期貨市場，中國鐵礦石期貨的國際認可度和功能作用將會得到進一步增強。
首單境內經紀商——新湖期貨的總經理楊熙東表示，中國是全球最大的鐵礦石進口國和消費國，鐵礦石期貨上市5年來運行穩健，大連鐵礦石期貨市場已發展成為全球最大的鐵礦石衍生品市場。此次引入境外交易者，境外礦山、貿易商、機構投資者都將陸續參與進來，鐵礦石期貨價格能更準確地反映全球鐵礦石貿易的供需變化和宏觀經濟影響，有助于推進我國鐵礦石期貨成為全球鐵礦石貿易定價基準，使中國鐵礦石期貨市場由區域性變為全球性市場，境內外市場的聯動性更強，跨市場交易更為便利，境內外客戶可以進一步開展跨國倉單質押、場外期權、產能保值等業務，降低市場不確定因素的影響，進而實現全球范圍內的產業鏈風險管理。
“作為我國金融市場對外開放的重要組成部分，鐵礦石期貨國際化對吸引境外投資者參與境內期貨品種交易有重要的標桿作用。我們看到很多外資客戶對鐵礦石期貨有濃厚的興趣，特別是來自中國香港和新加坡地區的客戶。大商所鐵礦石期貨國際化正逢其時，將對全球黑色產業鏈產生深遠影響。”中銀國際環球相關負責人說。
中銀國際環球的經紀服務商——中銀國際期貨的總經理王曉炯介紹道，積極推進國內期貨市場的國際化發展，加強對原油、鐵礦石等國際化品種的支持是中國銀行集團的重要戰略部署，服務實體經濟、服務境內外交易者是中銀國際期貨的經營宗旨。同為中銀集團下屬公司，中銀環球商品與中銀國際期貨在鐵礦石國際化業務正式實施前便就參與方式、結算流程、外幣質押保證金方式等內容不斷溝通，持續完善相關機制流程，為參與鐵礦石期貨交易做好充足準備。
作為嘉能可和中銀國際環球的客戶保證金存管銀行，中國銀行相關負責人表示，在鐵礦石期貨引入境外交易者的前期準備過程中，中國銀行積極配合大商所在提供全流程的結算配套服務及其他延伸服務等方面做了大量工作，包括賬戶開立、資金劃轉、結售匯等，確保鐵礦石期貨對外開放后境外客戶清算業務的順利開展，保障市場平穩運行。
此外，據記者了解，哥古在線有限公司和香港獵語有限公司共同奪得鐵礦石1811合約的境外客戶首單，磐石金融、浙商國際分別奪得鐵礦石1901、1903合約的境外客戶首單。
浙商國際相關負責人告訴記者，作為境外金融機構，公司在國際化的第一時間參與鐵礦石期貨交易，一方面是為了盡快熟悉各項業務流程，為今后更好地服務境外實體企業做好準備，另一方面是利用鐵礦石期貨品種的國際化特性，通過自營業務開展境內外價差研究，增強自身投研能力，培養核心團隊，為今后在更廣范圍內開展國際業務打好基礎。
國際化首日鐵礦石期貨成交逾723億元
據大商所數據，截至當日收盤，鐵礦石期貨單邊成交量、成交額、持倉量分別為154.49萬手、723.96億元和108.63萬手，較上一交易日分別增長12%、10%和3%。當日鐵礦石期貨1809主力合約以473.5元/噸開盤，價格最低跌至463元/噸，最后收盤至471.5元/噸，小幅下跌1.15%。首日參與交易的49家境外客戶合計成交1700余手。
廣發期貨黑色研究員周敏波介紹，當日鐵礦石期價走勢較好地反映了現貨市場情況，整體運行平穩。“鋼廠經過前期的小幅補庫后，當日采購較為謹慎，詢盤資源依然集中在主流高品粉礦，由于目前主流高品礦粉供應較為充分，市場價格承壓。但在鋼廠高利潤和下游需求帶動下，亦較難跌破前期低位，短期價格走勢將維持振蕩格局。”她說。
“在境外交易者參與鐵礦石期貨市場后，鐵礦石期貨保持了平穩運行，并未出現大幅波動，這意味著國內外交易者對鐵礦石供需的預期較為一致，也證明了大商所鐵礦石期貨市場的規范性和有效性。”金瑞期貨分析師卓桂秋說。
大連鐵礦石期貨市場的平穩運行和較好的流動性，為境外客戶提供了理想的避險及投資工具。
“目前，境外客戶對鐵礦石期貨國際化的積極性較高。考慮到國內鐵礦石期貨充裕的流動性和日益改善的合約連續性，鐵礦石期貨國際化后海外礦山、鋼廠等產業客戶會陸續參與交易。”申銀萬國期貨副總經理陸三江向期貨日報記者介紹，申銀萬國期貨的境外客戶主要通過境外經紀機構轉委托方式參與交易，目前已完成4家境外經紀機構報備。
銀河期貨總經理楊青表示，摩科瑞等境外客戶參與國際化首日交易，反映出境外交易者參與鐵礦石期貨市場的熱情很高。引入境外合格交易者參與鐵礦石期貨交易，將使國內鐵礦石期貨價格更具影響力，從而對鐵礦石現貨貿易的定價機制產生積極而深遠的影響。
5月4日，大商所鐵礦石期貨引入境外交易者正式啟動，實現了國內期貨市場首個原有上市品種的對外開放。鐵礦石期貨也是我國繼推出原油期貨之后，第二個走向國際化的期貨品種。
記者了解到，當日開盤后，境內外市場各方給予高度關注，已開戶境外交易者成交活躍。截至當天開盤前，共有70家境外交易者完成開戶，當日交易時段共有49家境外交易者參與交易，占全部開戶數的70%。鐵礦石期貨首日引入境外交易者進展順利，為鐵礦石期貨在國際市場的成熟發展打下堅實基礎。
國際化首日49家境外客戶參與交易
3月27日，大商所鐵礦石國際化相關規則發布，境外法人客戶積極開戶。數據顯示，截至5月4日，共有70家境外法人客戶開戶，其中金瑞期貨一家便完成了21家境外客戶開戶。在70家境外法人客戶中，通過境內期貨公司直接開戶5家，通過境外經紀機構轉委托開戶65家，境外客戶分布在中國香港、新加坡、中國臺灣、日本、英國等國家和地區。
截至5月4日收盤，當天共有49家境外客戶參與鐵礦石期貨交易。首批交易的境外客戶包括了嘉能可(新加坡)有限公司(下稱嘉能可)、摩科瑞能源集團(下稱摩科瑞)等多家境外產業背景企業以及磐石金融有限公司(下稱磐石金融)、浙商國際金融控股有限公司(下稱浙商國際)、中銀國際環球商品有限公司(下稱中銀國際環球)等金融背景機構。
同時，境外經紀機構備案也進展順利。截至5月4日，有22家境外經紀機構與境內期貨公司完成了26組委托業務備案，為境外客戶參與交易提供了保障。
“多年來鐵礦石期貨市場保持了較好的流動性和成交規模，市場功能發揮良好，鐵礦石期貨國際化的推出將更方便境外企業的參與，公司今后將積極參與鐵礦石期貨交易。”參與首日交易的摩科瑞公司負責人告訴期貨日報記者，為參與大商所鐵礦石期貨交易，公司很早就做了周密的安排和部署，組建專門交易團隊，通過了大商所特定品種交易者適當性審核，并按照國際化規則建立了內部控制、風險管理、信息通報等管理制度。此外，公司已在中國境內開立了NRA賬戶，準備了充足的交易資金。
據記者了解，摩科瑞是一家全球性的能源和大宗商品貿易公司，此次直接委托銀河期貨進行鐵礦石期貨交易。
“大商所鐵礦石期貨合約成交活躍，價格連續，自2013年上市以來成交量不斷遞增。2017年全年鐵礦石期貨全合約成交量超過12億手，即1200億噸，日均成交量達到500萬手左右。這也是鐵礦石期貨能夠吸引境外交易者的先天優勢，為銀河期貨和摩科瑞公司合作提供了堅實基礎。”銀河期貨鋼鐵事業部研究總監魯曉靜向記者說道。
魯曉靜介紹，2017年中國進口鐵礦石為10.75億噸，但國內鐵礦石期貨成交量遠超出現貨量，現貨企業在盤面套保流動性充足。同時，大商所鐵礦石期貨合約為現貨交割，鐵品位含量超過60%以上的鐵礦都可以進行交割。目前滿足交割條件的鐵礦包括卡粉、紐曼粉、巴混、PB粉、金布巴粉、羅伊山粉、麥克粉等。其中大部分鐵礦石都出自力拓等國際市場上的四大礦山，這為鐵礦石國際化提供了堅實的現貨基礎。
磐石風險管理有限公司(下稱磐石公司)是另一家參與首日交易的境外交易者，其通過境外經紀機構磐石金融轉委托申銀萬國期貨參與交易。
“境內外大多數產業客戶都面臨日益復雜的市場風險，與全球其他鐵礦石衍生品市場相比，大商所的鐵礦石期貨市場成交活躍，充足的流動性更能滿足境外客戶的避險和投資需求。”磐石金融董事總經理JohnBrowning表示。
JohnBrowning介紹，磐石公司是大商所批復的第一批境外經紀機構，在鐵礦石期貨國際化首日，即有多家境外客戶通過磐石金融委托申銀萬國期貨在鐵礦石1809、1901等合約上完成交易。磐石金融和申銀萬國期貨在境外經紀機構備案、NRA賬戶開立、系統對接測試、境外客戶開戶等方面保持了密切合作。
嘉能可拔得鐵礦石期貨交易境外首單
5月4日上午9時開市交易時起，鐵礦石期貨正式實施引入境外交易者業務，市場交投活躍，境外客戶參與積極。截至9點05分，有19家境外客戶參與了鐵礦石期貨交易，包括嘉能可、摩科瑞等多家境外產業背景企業及磐石金融、浙商國際、中銀國際環球等金融背景機構。
記者當日在交易大廳了解到，鐵礦石期貨境外客戶首單花落嘉能可。當日該公司通過時瑞金融服務有限公司(下稱時瑞金融)委托新湖期貨買入了1809合約。
“我們看好中國期貨市場的發展，看中鐵礦石期貨的高流動性和龐大的市場規模，中國鐵礦石期貨國際化，將有助于形成國際貿易新的定價模式，為嘉能可提供更完善的貿易定價和避險工具。”嘉能可相關負責人表示。
據記者了解，作為嘉能可的境內外經紀服務商，時瑞金融與新湖期貨在境內特定期貨品種相關業務上緊密合作。時瑞金融董事總經理RogerQuek表示，隨著中國鐵礦石國際化的開閘，越來越多的境外投資者開始關注中國期貨市場，中國鐵礦石期貨的國際認可度和功能作用將會得到進一步增強。
首單境內經紀商——新湖期貨的總經理楊熙東表示，中國是全球最大的鐵礦石進口國和消費國，鐵礦石期貨上市5年來運行穩健，大連鐵礦石期貨市場已發展成為全球最大的鐵礦石衍生品市場。此次引入境外交易者，境外礦山、貿易商、機構投資者都將陸續參與進來，鐵礦石期貨價格能更準確地反映全球鐵礦石貿易的供需變化和宏觀經濟影響，有助于推進我國鐵礦石期貨成為全球鐵礦石貿易定價基準，使中國鐵礦石期貨市場由區域性變為全球性市場，境內外市場的聯動性更強，跨市場交易更為便利，境內外客戶可以進一步開展跨國倉單質押、場外期權、產能保值等業務，降低市場不確定因素的影響，進而實現全球范圍內的產業鏈風險管理。
“作為我國金融市場對外開放的重要組成部分，鐵礦石期貨國際化對吸引境外投資者參與境內期貨品種交易有重要的標桿作用。我們看到很多外資客戶對鐵礦石期貨有濃厚的興趣，特別是來自中國香港和新加坡地區的客戶。大商所鐵礦石期貨國際化正逢其時，將對全球黑色產業鏈產生深遠影響。”中銀國際環球相關負責人說。
中銀國際環球的經紀服務商——中銀國際期貨的總經理王曉炯介紹道，積極推進國內期貨市場的國際化發展，加強對原油、鐵礦石等國際化品種的支持是中國銀行集團的重要戰略部署，服務實體經濟、服務境內外交易者是中銀國際期貨的經營宗旨。同為中銀集團下屬公司，中銀環球商品與中銀國際期貨在鐵礦石國際化業務正式實施前便就參與方式、結算流程、外幣質押保證金方式等內容不斷溝通，持續完善相關機制流程，為參與鐵礦石期貨交易做好充足準備。
作為嘉能可和中銀國際環球的客戶保證金存管銀行，中國銀行相關負責人表示，在鐵礦石期貨引入境外交易者的前期準備過程中，中國銀行積極配合大商所在提供全流程的結算配套服務及其他延伸服務等方面做了大量工作，包括賬戶開立、資金劃轉、結售匯等，確保鐵礦石期貨對外開放后境外客戶清算業務的順利開展，保障市場平穩運行。
此外，據記者了解，哥古在線有限公司和香港獵語有限公司共同奪得鐵礦石1811合約的境外客戶首單，磐石金融、浙商國際分別奪得鐵礦石1901、1903合約的境外客戶首單。
浙商國際相關負責人告訴記者，作為境外金融機構，公司在國際化的第一時間參與鐵礦石期貨交易，一方面是為了盡快熟悉各項業務流程，為今后更好地服務境外實體企業做好準備，另一方面是利用鐵礦石期貨品種的國際化特性，通過自營業務開展境內外價差研究，增強自身投研能力，培養核心團隊，為今后在更廣范圍內開展國際業務打好基礎。
國際化首日鐵礦石期貨成交逾723億元
據大商所數據，截至當日收盤，鐵礦石期貨單邊成交量、成交額、持倉量分別為154.49萬手、723.96億元和108.63萬手，較上一交易日分別增長12%、10%和3%。當日鐵礦石期貨1809主力合約以473.5元/噸開盤，價格最低跌至463元/噸，最后收盤至471.5元/噸，小幅下跌1.15%。首日參與交易的49家境外客戶合計成交1700余手。
廣發期貨黑色研究員周敏波介紹，當日鐵礦石期價走勢較好地反映了現貨市場情況，整體運行平穩。“鋼廠經過前期的小幅補庫后，當日采購較為謹慎，詢盤資源依然集中在主流高品粉礦，由于目前主流高品礦粉供應較為充分，市場價格承壓。但在鋼廠高利潤和下游需求帶動下，亦較難跌破前期低位，短期價格走勢將維持振蕩格局。”她說。
“在境外交易者參與鐵礦石期貨市場后，鐵礦石期貨保持了平穩運行，并未出現大幅波動，這意味著國內外交易者對鐵礦石供需的預期較為一致，也證明了大商所鐵礦石期貨市場的規范性和有效性。”金瑞期貨分析師卓桂秋說。
大連鐵礦石期貨市場的平穩運行和較好的流動性，為境外客戶提供了理想的避險及投資工具。
“目前，境外客戶對鐵礦石期貨國際化的積極性較高。考慮到國內鐵礦石期貨充裕的流動性和日益改善的合約連續性，鐵礦石期貨國際化后海外礦山、鋼廠等產業客戶會陸續參與交易。”申銀萬國期貨副總經理陸三江向期貨日報記者介紹，申銀萬國期貨的境外客戶主要通過境外經紀機構轉委托方式參與交易，目前已完成4家境外經紀機構報備。
銀河期貨總經理楊青表示，摩科瑞等境外客戶參與國際化首日交易，反映出境外交易者參與鐵礦石期貨市場的熱情很高。引入境外合格交易者參與鐵礦石期貨交易，將使國內鐵礦石期貨價格更具影響力，從而對鐵礦石現貨貿易的定價機制產生積極而深遠的影響。