美國對鋼鐵進口開征關稅，各界警告稱這將對歐洲生產商構成沖擊，但安賽樂米塔爾(ArcelorMittal)等業者在保護色彩日益濃厚的市場中經營，征稅反而料將帶來獲利熱潮。
美國今年就鋼鐵進口開征25%關稅，導致上半年進口下滑7.5%至1,800萬噸，預料還將進一步萎縮。
開征關稅加上需求強勁，這帶動美國熱軋鋼卷期貨升至每噸約900美元的十年高點，今年大漲了35%。
盡管面臨關稅，這對于那些還能向美國出口的歐洲鋼鐵制造商而言是一大利多，而自7月開始，歐盟也開征鋼鐵關稅以回應美國行動，業者因此受到保護。
歐洲鋼鐵業者也受惠于中國削減產能以及全球經濟成長強勁。
盡管如此，投資者對哄抬這些個股的價格仍保持謹慎，因擔心由華府鋼鐵關稅引發的全球貿易爭端將久拖，最終損害到經濟增長和需求。
＂貿易戰是個風險，但目前鋼鐵股只在反映負面因素。＂瑞士一名基金經理稱。
湯森外媒歐洲鋼鐵股指數.TRXFLDGLPUSTEL今年以來累計下跌5%，凸顯對貿易的擔憂。同期歐洲熱軋鋼卷價格ST-MBEUDNHRC-MB則上漲5%。
歐洲最大鋼鐵制造商安賽樂米塔爾(ArcelorMittal)上周公布獲利大漲，稱貿易保護主義是原因之一。該公司也是美國第二大鋼鐵制造商。
＂人們以為關稅對所有企業都不利，但以鋼鐵制造商來說，關稅卻相當有利。＂LyxorAssetManagement全球股票負責人FabriceTheveneau說。該公司持有安賽樂米塔爾的股票。
分析師和投資者說，在中國產能縮減之際，中國以外的鋼鐵制造商多利用獲利來償還負債，而非投資新產能，這也有所幫助。
中國占到全球鋼鐵產量的半壁江山。自2016年以來已削減鋼鐵產能1.50億噸，去年鋼鐵出口大降31%。
＂鋼鐵生產商的環境再好不過了，＂MetalBulletinResearch研究主管AlistairRamsay稱，＂我們預計鋼鐵巨頭們會在一段時間內享受較高定價環境。＂
Ramsay預計美國熱軋卷板價格到年底每噸將下降100美元，這歸因于當地鋼鐵生產商增產及高價位打壓需求，但相信鋼鐵生產商的獲利仍將有保障。
這是因為他們能夠承受得起降價。通過降價他們能在快速增長的經濟體中賣出更多。
相較而言，據投行Jefferies，歐盟地區的鋼價到年底有望上漲，因關稅導致鋼鐵進口減少500萬噸或3%。
該行稱，市盈率(本益比)也表明鋼鐵股較便宜。
美國和歐盟鋼鐵廠商自由現金流量的平均收益率為11%，歷史上的平均水準是6.6%，表明還有更多的現金可以用來發放股息、投資或還債。
盡管有上述情況，標普指數美國鋼鐵股今年僅上漲2%，美國最大鋼鐵廠商--美國鋼鐵公司(UnitedStatesSteel，簡稱USS)X.N股價挫跌10%。
上述位于瑞士的基金公司表示，USS對較高現貨價格的曝險要高于競爭對手，對手簽訂的是有折扣的長期合同。該家瑞士基金公司持有USS股票。
但投資者擔心如果全球貿易爭端不休，需求將會下滑，尤其是有為數不少的美國和歐盟工業企業已因關稅而調降獲利。
然該假設情況將發生的風險正在減弱。
美國總統特朗普7月底同意暫不就進口汽車課征關稅，歐盟執委會主席賈克稱這是一個＂重大讓步＂。美國和歐盟還同意進行協商降低其他貿易壁壘，緩解了大西洋兩岸爆發貿易戰的威脅。
美國今年就鋼鐵進口開征25%關稅，導致上半年進口下滑7.5%至1,800萬噸，預料還將進一步萎縮。
開征關稅加上需求強勁，這帶動美國熱軋鋼卷期貨升至每噸約900美元的十年高點，今年大漲了35%。
盡管面臨關稅，這對于那些還能向美國出口的歐洲鋼鐵制造商而言是一大利多，而自7月開始，歐盟也開征鋼鐵關稅以回應美國行動，業者因此受到保護。
歐洲鋼鐵業者也受惠于中國削減產能以及全球經濟成長強勁。
盡管如此，投資者對哄抬這些個股的價格仍保持謹慎，因擔心由華府鋼鐵關稅引發的全球貿易爭端將久拖，最終損害到經濟增長和需求。
＂貿易戰是個風險，但目前鋼鐵股只在反映負面因素。＂瑞士一名基金經理稱。
湯森外媒歐洲鋼鐵股指數.TRXFLDGLPUSTEL今年以來累計下跌5%，凸顯對貿易的擔憂。同期歐洲熱軋鋼卷價格ST-MBEUDNHRC-MB則上漲5%。
歐洲最大鋼鐵制造商安賽樂米塔爾(ArcelorMittal)上周公布獲利大漲，稱貿易保護主義是原因之一。該公司也是美國第二大鋼鐵制造商。
＂人們以為關稅對所有企業都不利，但以鋼鐵制造商來說，關稅卻相當有利。＂LyxorAssetManagement全球股票負責人FabriceTheveneau說。該公司持有安賽樂米塔爾的股票。
分析師和投資者說，在中國產能縮減之際，中國以外的鋼鐵制造商多利用獲利來償還負債，而非投資新產能，這也有所幫助。
中國占到全球鋼鐵產量的半壁江山。自2016年以來已削減鋼鐵產能1.50億噸，去年鋼鐵出口大降31%。
＂鋼鐵生產商的環境再好不過了，＂MetalBulletinResearch研究主管AlistairRamsay稱，＂我們預計鋼鐵巨頭們會在一段時間內享受較高定價環境。＂
Ramsay預計美國熱軋卷板價格到年底每噸將下降100美元，這歸因于當地鋼鐵生產商增產及高價位打壓需求，但相信鋼鐵生產商的獲利仍將有保障。
這是因為他們能夠承受得起降價。通過降價他們能在快速增長的經濟體中賣出更多。
相較而言，據投行Jefferies，歐盟地區的鋼價到年底有望上漲，因關稅導致鋼鐵進口減少500萬噸或3%。
該行稱，市盈率(本益比)也表明鋼鐵股較便宜。
美國和歐盟鋼鐵廠商自由現金流量的平均收益率為11%，歷史上的平均水準是6.6%，表明還有更多的現金可以用來發放股息、投資或還債。
盡管有上述情況，標普指數美國鋼鐵股今年僅上漲2%，美國最大鋼鐵廠商--美國鋼鐵公司(UnitedStatesSteel，簡稱USS)X.N股價挫跌10%。
上述位于瑞士的基金公司表示，USS對較高現貨價格的曝險要高于競爭對手，對手簽訂的是有折扣的長期合同。該家瑞士基金公司持有USS股票。
但投資者擔心如果全球貿易爭端不休，需求將會下滑，尤其是有為數不少的美國和歐盟工業企業已因關稅而調降獲利。
然該假設情況將發生的風險正在減弱。
美國總統特朗普7月底同意暫不就進口汽車課征關稅，歐盟執委會主席賈克稱這是一個＂重大讓步＂。美國和歐盟還同意進行協商降低其他貿易壁壘，緩解了大西洋兩岸爆發貿易戰的威脅。