行至2018年第三季度，中國鋼鐵行業(yè)的資產負債率在持續(xù)下降。經濟觀察報記者日前從中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(簡稱“中鋼協(xié)”)獲悉，在2016年和2017年資產負債率略有下降的基礎上，鋼企主動還債，負債率今年整體又有所下降。
協(xié)會提供的數(shù)據(jù)顯示，9月末，會員鋼鐵企業(yè)資產負債率66.11%，同比下降3.91個百分點。中鋼協(xié)介紹，這一資產負債率數(shù)字仍然偏高。三季度末，鋼鐵行業(yè)資產負債率仍然高出全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均資產負債率十多個百分點，去杠桿是今后防風險的關鍵所在。同時，鋼鐵行業(yè)融資成本仍然偏高，前三季度會員鋼鐵企業(yè)財務費用同比上漲了12.5%。
根據(jù)中鋼協(xié)黨委書記兼秘書長劉振江向經濟觀察網的介紹，過去，中國鋼鐵行業(yè)負債率較低之時也往往是行業(yè)效益最好之時——最好時，負債率可以低至40%，但在效益困難時期，負債率高至70%以上。
“杠桿沒有不行，報保持在合適的水平。我們的目標是用3-5年，將行業(yè)資產負債率降到60%以下的優(yōu)質區(qū)間。”劉振江說。
劉振江向經濟觀察網表示，如果接下來企業(yè)效益好，實現(xiàn)這一目標的問題應該不大。但他同時透露，在政府、銀行都空前強調和關注金融風險的時候，鋼鐵企業(yè)在降杠桿的過程中，得到優(yōu)惠政策的機會也少了。
“比如債轉股，現(xiàn)在基本是'明股實債’，企業(yè)的利息一點沒減，說是債轉股了，實際上就是報表變得更好看了。”劉振江說，“現(xiàn)在債轉股的推動很艱難，中鋼集團這樣的債轉股案例只是個別。多數(shù)鋼鐵企業(yè)降杠杠的只能通過自己來努力，更直接地說，就是靠還貸款來去杠桿。”
2016年12月9日，中國銀行、交通銀行、國家開發(fā)銀行、農業(yè)銀行、進出口銀行和浦東發(fā)展銀行等六家銀行與中鋼集團正式簽署《中國中鋼集團公司及下屬公司與金融債權人債務重組框架協(xié)議》，彼時，中鋼集團債轉股的啟動被認為是鋼企新一輪債轉股的重要標志。
根據(jù)當年中國銀行官網的消息，中鋼債務重組采取“留債+可轉債+有條件債轉股”的模式，分兩階段實施。在第一階段，對本息總額600多億元的債權進行整體重組，分為留債和可轉債兩部分。第二階段，在相關條件滿足的情況下，可轉債持有人逐步行使轉股權。作為一類特殊債券，可轉債可以轉換為債券發(fā)行公司的股票，票面利率通常較低。
協(xié)會提供的數(shù)據(jù)顯示，9月末，會員鋼鐵企業(yè)資產負債率66.11%，同比下降3.91個百分點。中鋼協(xié)介紹，這一資產負債率數(shù)字仍然偏高。三季度末，鋼鐵行業(yè)資產負債率仍然高出全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均資產負債率十多個百分點，去杠桿是今后防風險的關鍵所在。同時，鋼鐵行業(yè)融資成本仍然偏高，前三季度會員鋼鐵企業(yè)財務費用同比上漲了12.5%。
根據(jù)中鋼協(xié)黨委書記兼秘書長劉振江向經濟觀察網的介紹，過去，中國鋼鐵行業(yè)負債率較低之時也往往是行業(yè)效益最好之時——最好時，負債率可以低至40%，但在效益困難時期，負債率高至70%以上。
“杠桿沒有不行，報保持在合適的水平。我們的目標是用3-5年，將行業(yè)資產負債率降到60%以下的優(yōu)質區(qū)間。”劉振江說。
劉振江向經濟觀察網表示，如果接下來企業(yè)效益好，實現(xiàn)這一目標的問題應該不大。但他同時透露，在政府、銀行都空前強調和關注金融風險的時候，鋼鐵企業(yè)在降杠桿的過程中，得到優(yōu)惠政策的機會也少了。
“比如債轉股，現(xiàn)在基本是'明股實債’，企業(yè)的利息一點沒減，說是債轉股了，實際上就是報表變得更好看了。”劉振江說，“現(xiàn)在債轉股的推動很艱難，中鋼集團這樣的債轉股案例只是個別。多數(shù)鋼鐵企業(yè)降杠杠的只能通過自己來努力，更直接地說，就是靠還貸款來去杠桿。”
2016年12月9日，中國銀行、交通銀行、國家開發(fā)銀行、農業(yè)銀行、進出口銀行和浦東發(fā)展銀行等六家銀行與中鋼集團正式簽署《中國中鋼集團公司及下屬公司與金融債權人債務重組框架協(xié)議》，彼時，中鋼集團債轉股的啟動被認為是鋼企新一輪債轉股的重要標志。
根據(jù)當年中國銀行官網的消息，中鋼債務重組采取“留債+可轉債+有條件債轉股”的模式，分兩階段實施。在第一階段，對本息總額600多億元的債權進行整體重組，分為留債和可轉債兩部分。第二階段，在相關條件滿足的情況下，可轉債持有人逐步行使轉股權。作為一類特殊債券，可轉債可以轉換為債券發(fā)行公司的股票，票面利率通常較低。