圖1 蘭格生鐵成本指數(shù)走勢(shì)圖
一、2019年1月成本和盈利分析
從圖1蘭格生鐵成本指數(shù)走勢(shì)圖可以看出，2019年1月份的生鐵成本指數(shù)呈低位回升走勢(shì)，由月初的98.1點(diǎn)震蕩升至月末的100.7點(diǎn)，均值較上月下降6.4%。
按照鋼廠30天左右的爐料庫(kù)存周期，研究2019年1月份爐料成本，需要先分析一下2018年12月份的鐵礦石、焦炭市場(chǎng)行情：
12月份國(guó)內(nèi)鐵精粉、進(jìn)口鐵礦石均價(jià)有所下跌。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，12月唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉均價(jià)為735元，較上月下跌29元，跌幅3.9%；進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場(chǎng)價(jià)格為540元，較上月下跌29元，跌幅為3.8%。
12月份冶金焦均價(jià)格呈下跌態(tài)勢(shì)。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，12月唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦均價(jià)為2158元，較上月下跌373元，跌幅為14.7%。
總體而言，由于2018年12月份鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格的下跌，傳導(dǎo)至鋼廠的2019年1月份平均生產(chǎn)成本較上月明顯下降。
圖2 主要鋼材品種(測(cè)算成本與市場(chǎng)價(jià)格比較)盈利水平
圖2是蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)的各主要鋼材品種的盈利能力曲線對(duì)比。從圖2可以看出， 2019年1月份7大品種測(cè)算毛利呈小幅波動(dòng)態(tài)勢(shì)，1月各品種平均毛利較上月上升87元-190元/噸；其中中厚板毛利上升最多，為190元/噸；高線毛利上升最少，為87元/噸；其他品種盈利上升幅度在97-172元/噸之間。
二、2019年2月份鋼企盈利展望
工信部：2018年鋼鐵行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益創(chuàng)歷史最好水平
受供給側(cè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、環(huán)保督查、市場(chǎng)需求旺盛等因素共同作用，2018年鋼材價(jià)格高位運(yùn)行，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格保持基本穩(wěn)定，行業(yè)效益達(dá)到歷史最佳水平。2018年，我國(guó)鋼鐵行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入7.65萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.8%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)4704億元，同比增長(zhǎng)39.3%。其中重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4.13萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.8%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2863億元，同比增長(zhǎng)41.1%，利潤(rùn)率達(dá)到6.93%。截至2018年底，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為65.02%，同比下降2.6個(gè)百分點(diǎn)。
宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好 助力市場(chǎng)信心改善
春節(jié)過(guò)后，國(guó)家公布的各項(xiàng)宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好。1月份信貸數(shù)據(jù)和社會(huì)新增融資均創(chuàng)歷史新高，外貿(mào)數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期，地方政府債券集中發(fā)行，基建項(xiàng)目加快批復(fù)，而各地重大項(xiàng)目也迎來(lái)一輪開(kāi)工潮。就社會(huì)融資來(lái)看，1月份社會(huì)融資規(guī)模增量為4.64萬(wàn)億元，比上年同期多1.56萬(wàn)億元；其中對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加3.57萬(wàn)億元，同比多增8818億元。從結(jié)構(gòu)看，1月末對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額占同期社會(huì)融資規(guī)模存量的67.4%，同比高1.9個(gè)百分點(diǎn)，反映貨幣政策傳導(dǎo)出現(xiàn)邊際改善，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度加大。
2月14-15日中美貿(mào)易第六輪高端磋商取得重要階段性進(jìn)展，雙方就主要問(wèn)題達(dá)成原則共識(shí)，2月21-22日劉鶴副總理應(yīng)邀赴美舉行第七輪中美經(jīng)貿(mào)高級(jí)別磋商，后續(xù)中美談判有望達(dá)成積極成果。目前鋼鐵行業(yè)運(yùn)行環(huán)境不斷釋放積極信號(hào)，助力市場(chǎng)信心得到改善。
2019年2月份鋼企盈利恢復(fù)空間不大
2月份因春節(jié)因素，需求進(jìn)一步萎縮，供應(yīng)壓力將有所加大，鋼材社會(huì)庫(kù)存也將呈繼續(xù)上升態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)2月份鋼鐵市場(chǎng)將呈現(xiàn)小幅波動(dòng)態(tài)勢(shì)。就原料成本來(lái)看，2019年1月份焦炭均價(jià)震蕩下行，使得2019年2月份鋼鐵生產(chǎn)成本略有下降；蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)2019年2月份鋼企盈利恢復(fù)空間不大。