資金是企業生存發展的關鍵。在經歷了鋼貿行業的資金困境之后，資金問題有向鋼鐵生產企業蔓延的趨勢。當前，很多鋼鐵企業都感覺到了來自資金方面的巨大壓力，甚至有個別民營小鋼鐵企業已經出現資金鏈斷裂的現象。面對資金難題，鋼鐵企業要如何邁過這道“坎”？2月21日，中國鋼鐵工業協會副秘書長、財務資產部主任屈秀麗就這一問題接受了《中國冶金報》記者的專訪。

記者：當前鋼鐵行業的資金困難是如何產生的？

屈秀麗：從我們了解的情況來看，鋼鐵企業在資金方面確實非常緊張。但從統計數據來看，2013年，大中型鋼鐵企業的銀行借款同比仍然保持增長，增速為8.41%。其中，長期借款同比下降2.20%，短期借款同比增長12.86%。在全行業銀行借款總額同比增長的背景下，為什么鋼鐵企業的資金仍然非常緊張？

首先，與鋼鐵市場嚴峻的形勢有關。當前，鋼材市場供大于求的矛盾十分明顯，鋼鐵企業在銷售方面出現困難，再加上鋼材價格低位運行，導致鋼鐵企業銷售貨款的回籠存在較大難度，尤其是貨款回籠中現金的比例較低，體現為應收賬款和產成品資金占用同比增長。

其次，與全行業的規模擴張有關。2013年，我國粗鋼產量同比增長7.5%，仍然維持較高的增速。因此，全行業的資金流規模會相應擴大。作為資金密集型行業，鋼鐵企業的自有資金相對有限，資金流跟不上規模擴張的速度，只能依靠銀行借款來支撐規模擴張。與此同時，鋼鐵企業還有大量的在建工程項目。現在，銀行嚴格控制對新建鋼鐵項目的長期借款，企業很難籌集到用于項目建設的資金，只能將流動資金貸款用于長期項目建設，形成“短貸長用”的現象。這導致鋼鐵企業在流動資金方面仍然存在缺口。

再其次，與全行業較低的盈利水平有關。鋼鐵行業多年來一直處于微利狀態，資金每流轉一圈就少一些，導致企業缺乏自有資金積累能力，完全依靠銀行貸款。

最后，去年第四季度國務院《關于化解產能嚴重過剩矛盾的指導意見》發布之后，銀行對產能過剩行業嚴格控制信貸和融資，存在一定的“一刀切”現象。這導致鋼鐵行業新增產能項目的信貸被收緊，企業日常運營所需的資金也受到波及。即便是授信額度較高的大型鋼鐵企業，在銀行貸款到期之后續貸難度也有所加大，并且很難繼續享受之前的優惠條件。

在上述因素的共同作用下，鋼鐵企業對于資金困難的感受和反應越來越強烈。但是，從行業整體運行情況來看，資金壓力的加大沒有影響到鋼鐵企業的平穩運行，沒有出現因資金問題影響正常生產的情況。同時，雖然應收賬款、應付賬款的規模同比均有所擴大，但鋼鐵企業多年來一直堅持“不給錢不發貨”的經營原則，應收和應付賬款的增長都在可控范圍內，未出現較大規模的“三角債”問題。

記者：鋼鐵企業在資金管理方面做了哪些有成效的工作？

屈秀麗：從2013年鋼鐵行業的實際運行情況來看，雖然大中型鋼鐵企業的銀行借款總額同比增長，但財務費用卻同比下降，下降幅度為2.99%，顯示出鋼鐵企業在資金管理方面所做的工作取得了明顯的效果。

一方面，2012年國家連續兩次降低貸款利率的政策，對企業降低融資成本起到了很大的作用；另一方面，企業在資金管理方面也下了很多功夫。

首先，大幅壓縮原材料庫存。過去，鋼鐵企業每到年末都會大批量購進鐵礦石、焦炭等原燃料進行冬儲，導致原燃料庫存資金占用大幅增加。2013年，絕大多數鋼鐵企業都將原燃料庫存嚴格控制在較低水平，要求能夠維持正常生產即可，不再盲目冬儲，減少了資金占用。

其次，部分大企業通過財務公司進行集中資金管理，取得了良好的效果。例如，太鋼、馬鋼、河北鋼鐵集團等企業近幾年均獲準成立財務公司，對集團所有子公司的賬戶進行集中管理，統配使用，對外進行統借統貸。這不僅降低了鋼鐵企業的財務成本，而且使財務公司獲得了可觀的經濟效益。

再其次，一些企業通過海外融資有效地緩解資金困難和控制資金成本。比如，河北鋼鐵集團、本鋼、新余鋼鐵等企業通過境外子公司進行融資的效果就比較好。

此外，在直接融資方面，不少企業通過發行債券等融資手段取得了相對低成本的融資。據中國銀行間市場交易商協會統計，截至2013年底，鋼鐵企業累計發行債務融資工具約6000億元，待償還余額2568億元。

記者：2014年鋼鐵企業的資金壓力和融資環境如何？

屈秀麗：從2014年的情況來看，資金緊張的形勢將更加嚴峻。

首先，隨著化解產能過剩工作的進一步開展，銀行系統對鋼鐵行業貸款和融資的控制力度將繼續加大。其次，隨著鋼貿危機的進一步發酵，銀行對鋼貿商貸款的控制將進一步收緊，鋼貿商資金緊張的情況將加劇，這將影響鋼鐵企業銷售資金的回籠。再其次，鋼鐵企業的效益在短期內很難出現根本好轉，自有資金的積累能力仍然欠缺。

但是，資金困難的問題并非沒有解決之道。鋼鐵企業通過控制規模、壓縮庫存、提高資金使用效率等手段，可以有效控制資金風險，邁過資金這道“坎”。

從目前的情況看，鋼鐵行業的資金存量仍非常可觀。2013年，即便是在非常困難的情況下，鋼鐵行業的銀行借款規模仍有所擴大，表明銀行系統仍然為鋼鐵行業提供了必要的支持。國家和銀行對鋼鐵行業的貸款政策仍堅持“有保有壓”，鋼協也在呼吁對一些符合國家產業政策、符合《鋼鐵行業規范條件》的企業給予資金支持，推動鋼鐵行業健康運行和轉型升級。

記者：那么，鋼鐵企業應該怎樣通過內部挖潛減輕資金壓力？

屈秀麗：從內部來看，鋼鐵企業減輕資金壓力的潛力很大。

第一，要控制產量規模。化解產能過剩是鋼鐵行業當前最重要的工作。鋼鐵企業要化解資金難題，首先要在控制增量上下功夫。在當前銷量、價格、效益均不理想的情況下，繼續擴大生產規模會使鋼鐵企業對資金的需求進一步增加，帶來更大的資金壓力。因此，鋼鐵企業應避免盲目的規模擴張。

第二，要大力壓縮產成品和原材料庫存。庫存資金占用在鋼鐵企業的資金壓力中占據很大比例。2013年，鋼鐵企業雖然在控制原材料庫存方面取得了明顯效果，但由于需求增速下降，產成品庫存有所增長，全年產成品庫存資金占用同比增長9.03%，大于粗鋼產量增幅。此外，部分企業仍然要在控制不合理的原燃料庫存方面下功夫。

第三，要對銀行借款進行合理籌劃。當前，鋼鐵行業的短期銀行借款和長期借款存量都不小，如何在充分利用這些貸款存量的同時將資產負債率降下來，是鋼鐵企業必須考慮的問題。鋼鐵企業要對銀行借款的規模和結構進行優化，一方面適當減少一些不必要的借款，另一方面用低成本的融資渠道替換一些高息貸款。

第四，要加速資金周轉效率。影響鋼鐵企業資金周轉的主要因素有三個：較高的原燃料和產成品庫存，規模巨大的在建工程項目，持續增長的應收賬款。鋼鐵企業應在壓縮庫存的同時，控制在建工程項目的規模和資金占用，適當清理一些不必要的在建項目。同時，企業還要合理控制應收賬款的規模。

第五，要提高自身的盈利水平。鋼鐵企業要進一步通過品種結構調整、對標挖潛、優化采購、強化銷售等措施，提高產品的盈利能力，使資金流和企業的生產經營之間形成良性的循環，提高自有資金的積累能力。