圖1  蘭格生鐵成本指數走勢圖

一、2019年6月成本和盈利分析

從圖1蘭格生鐵成本指數走勢圖可以看出，2019年6月份的生鐵成本指數呈震蕩上行走勢，由月初的108.4點升至月末的115.1點，均值較上月上升5.6%。

按照鋼廠30天左右的爐料庫存周期，研究2019年6月份爐料成本，需要先分析一下5月份的鐵礦石、焦炭市場行情：

5月份鐵礦石市場呈現震蕩上漲局面。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，5月份唐山地區66%品位干基鐵精粉平均價格為816元，較上月上漲37元，漲幅4.7%；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場平均價格為716元，較上月上漲47元，漲幅為7.0%。

5月份冶金焦市場價格明顯上漲。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，5月份唐山地區二級冶金焦平均價格為2050元，較上月上漲191元，漲幅為10.3%。

總體而言，由于5月份鐵礦石、焦炭價格的上漲，傳導至鋼廠的6月份平均生產成本較上月明顯上升。

圖2  主要鋼材品種盈利水平

圖2是蘭格鋼鐵云商平臺監測的各主要鋼材品種的盈利能力曲線對比。從圖2可以看出， 6月份7大品種測算毛利呈先降后升態勢，各品種平均毛利較上月下降191-305元/噸；其中螺紋鋼毛利下降最多，為305元/噸；鋼坯毛利下降最少，為191元/噸；其他品種盈利下降幅度在213-274元/噸之間。成本明顯上升、鋼價小幅下行，使得6月份鋼企盈利空間顯著收縮。

二、2019年7月份鋼企盈利展望

7月鐵礦石價格回歸  原料成本趨于理性

近日，因鐵礦石價格瘋狂上漲，由中國主流鋼企作為成員單位組成的“進口鐵礦石工作小組”已經成立，工作小組在一定程度上正是因鐵礦石2019年上半年大幅漲價的問題而設立。該工作小組的主要工作職能是，研究進口鐵礦石市場有關的重大問題，包括鐵礦石供給保障、進口鐵礦石定價機制等；跟蹤了解進口鐵礦石市場的發展現狀和趨勢；協調進口鐵礦石市場出現的問題；向政府有關部門提出維護進口鐵礦石市場秩序和平穩運行的相關建議。

今年以來，鐵礦石價格上漲幅度高達60%以上，雖然有供應趨緊導致，但也超出合理區間，預計三季度隨著各地環保措施的實施，以及下半年由于房地產、汽車等行業的疲軟，鋼鐵需求平穩趨弱，對于鋼鐵生產形成制約，進而影響鐵礦石需求，有效緩解鐵礦石市場供需關系，鐵礦石價格將逐漸回歸理性。

7月環保督查、大氣污染整治輪番上陣

近日，第二輪第一批中央生態環境保護督察將全面啟動。已組建8個中央生態環境保護督察組，分別負責對上海、福建、海南、重慶、甘肅、青海等6個省(市)和中國五礦集團有限公司、中國化工集團有限公司2家中央企業開展督察進駐工作。進駐時間約為1個月。

近期，河北多地打響大氣污染整治夏季會戰，一批重點行業企業受涉及。重點開展揚塵污染綜合整治、工業企業清潔化整治、產能壓減和退城搬遷、重點行業超低排放改造等八大專項行動，力爭實現7~9月每月全省和各市空氣質量綜合指數、PM2.5平均濃度好于去年，城市降塵量、PM10平均濃度同比下降5%以上。唐山、邯鄲等地已陸續采取環保限產措施，環保督查及大氣污染整治的開展將在一定程度上抑制鋼鐵產量釋放。

7月份鋼企盈利難有效改善

7月份進入暑期，高溫多雨仍將延續，建筑施工項目開展受限，建筑鋼材需求將維持弱勢。但是，從唐山開啟的停限產措施及即將開展的第二輪環保督查，將有效抑制鋼鐵產量釋放，改善淡季市場供需關系；而近期中美雙方積極開展電話溝通和會面，市場心態趨于好轉，預計7月份市場將有望呈現震蕩趨強走勢。

就原料成本來看，由于鐵礦石價格在6月份呈現大幅上漲態勢，使得7月份鋼鐵生產成本明顯上升，蘭格鋼鐵研究中心預計7月份鋼企盈利空間難有效改善。