一、鋼材價(jià)格明顯回升

11月末，鋼鐵協(xié)會(huì)中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)(CSPI)為108.17 點(diǎn)，環(huán)比上升3.83點(diǎn)，升幅為3.67%；同比上升1.78點(diǎn)，升幅為1.67%。(見下圖)

中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)(CSPI)走勢(shì)圖

從全月情況看，11月份中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)(CSPI)平均值為106.55點(diǎn)，比10月份上升1.38點(diǎn)，升幅為1.31%。

1、長(zhǎng)材、板材價(jià)格均環(huán)比上升，長(zhǎng)材價(jià)格升幅大于板材

11月末，CSPI長(zhǎng)材指數(shù)為116.31點(diǎn)，環(huán)比上升6.18點(diǎn)，升幅為5.61%；CSPI板材指數(shù)為102.65點(diǎn)，環(huán)比上升2.20點(diǎn)，升幅為2.19%；長(zhǎng)材價(jià)格升幅比板材高3.42個(gè)百分點(diǎn)；與去年同期相比，長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)上升2.33點(diǎn)，升幅為2.04%；板材價(jià)格指數(shù)上升1.63點(diǎn)，升幅為1.61%。(見下圖、表)

CSPI長(zhǎng)材和板材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖

中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)(CSPI)變化情況表

2、主要鋼材品種價(jià)格變動(dòng)情況

11月末，鋼鐵協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)的八大鋼材品種價(jià)格漲跌互現(xiàn)。其中高線、螺紋鋼和熱軋卷板價(jià)格由降轉(zhuǎn)升且升幅較大，環(huán)比分別上升238元/噸、323元/噸和138元/噸；冷軋薄板、中厚板和鍍鋅板價(jià)格小幅上升，升幅分別為46元/噸、4元/噸和5元/噸；角鋼、熱軋無(wú)縫管價(jià)格雖繼續(xù)下降但降幅收窄，環(huán)比分別下降7元/噸和15元/噸。(見下表)

主要鋼材品種價(jià)格及指數(shù)變化情況表

單位：元/噸

3、各周鋼材價(jià)格指數(shù)變化情況

11月份鋼材價(jià)格呈逐周上升走勢(shì)。其中，第一、二周小幅上升，第三周升幅加大，第四周升幅收窄；進(jìn)入12月以來(lái)，鋼價(jià)第一周小幅下行，第二周基本平穩(wěn)。(見下表)

中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)(CSPI)各周變化情況表

4、主要區(qū)域市場(chǎng)鋼材價(jià)格變化情況

據(jù)鋼鐵協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)，11月份，CSPI全國(guó)六大區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)均由降轉(zhuǎn)升。其中：中南地區(qū)和華東地區(qū)升幅較大，環(huán)比上升5.32%和4.03%；東北地區(qū)升幅較小，環(huán)比上升1.48%；華北、西南和西北地區(qū)升幅分別為2.70%、3.22%和2.88%。(見下表)

CSPI分地區(qū)鋼材價(jià)格指數(shù)變化情況表

二、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格變化因素分析

11月份，下游用鋼行業(yè)保持增長(zhǎng)，鋼材市場(chǎng)需求平穩(wěn)。受預(yù)期上升影響，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材價(jià)格出現(xiàn)明顯回升走勢(shì)。

1、主要用鋼行業(yè)保持增長(zhǎng)，鋼材需求基本平穩(wěn)

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-11月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長(zhǎng)5.2%，增速與1-10月份持平。其中基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)4.0%，增速比1-10月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)10.2%，比上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中房屋新開工面積增長(zhǎng)8.6%，增速比1-10月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；11月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.2%，增速比上月加快1.5個(gè)百分點(diǎn)。在主要用鋼行業(yè)中，通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、鐵路\船舶\航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、計(jì)算機(jī)\通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增速均有所加快。總體來(lái)看，下游用鋼行業(yè)保持增長(zhǎng)，鋼材需求基本平穩(wěn)。

2、市場(chǎng)預(yù)期上升，部分品種價(jià)格上漲明顯

近期國(guó)家出臺(tái)的穩(wěn)增長(zhǎng)政策措施提振了市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，部分工地為在春節(jié)前完成進(jìn)度加大開動(dòng)力度、主要鋼材品種社會(huì)庫(kù)存處于低水平，再加上北材南運(yùn)受阻，導(dǎo)致部分區(qū)域、階段性需求強(qiáng)度增加，11月份鋼材價(jià)格明顯上升，特別是螺紋鋼、高線等建筑用鋼材價(jià)格漲幅較大，中厚板、熱卷板等板材品種漲幅相對(duì)較小。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，11月份，全國(guó)粗鋼和鋼材(不含重復(fù)材)產(chǎn)量分別為8029萬(wàn)噸和10402萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)4.0%和10.4%；1-11月份全國(guó)粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別是9.04億噸和11.05億噸，同比分別增長(zhǎng)7.0%和10.0%。總體來(lái)看，粗鋼產(chǎn)量雖保持增長(zhǎng)，但明顯低于三季度平均水平，市場(chǎng)供需仍基本保持弱平衡態(tài)勢(shì)。

3、焦炭、焦煤價(jià)格環(huán)比下降，進(jìn)口鐵礦石、廢鋼價(jià)格由降轉(zhuǎn)升

11月末，國(guó)產(chǎn)鐵精礦、煉焦煤和冶金焦價(jià)格持續(xù)下降，分別環(huán)比下降39元/噸、75元/噸和31元/噸；進(jìn)口鐵礦石和廢鋼價(jià)格由降轉(zhuǎn)升，環(huán)比分別上升2.15美元/噸和28元/噸。從同比情況看，國(guó)產(chǎn)礦和進(jìn)口礦價(jià)格比去年同期高16.89%和32.44%，廢鋼價(jià)格同比上升14.15%，仍處于較高水平，對(duì)鋼價(jià)有一定的支撐作用。(見下表)

主要原燃材料價(jià)格變化情況表

三、國(guó)際市場(chǎng)鋼材價(jià)格繼續(xù)下降

11月，國(guó)際鋼材價(jià)格指數(shù)(CRU)為144.5點(diǎn)，環(huán)比下降3.7點(diǎn)，降幅為2.5%，降幅較上月縮小2.5個(gè)百分點(diǎn)；與上年同期相比下降36.9點(diǎn)，降幅為20.3%。(見下圖、表)

國(guó)際鋼材價(jià)格指數(shù)(CRU)走勢(shì)圖

國(guó)際鋼材價(jià)格指數(shù)(CRU)變化表

1、長(zhǎng)材和板材價(jià)格均繼續(xù)下降，板材價(jià)格降幅大于長(zhǎng)材

11月，CRU長(zhǎng)材指數(shù)為158.2點(diǎn)，環(huán)比下降1.7點(diǎn)，降幅為1.1%；CRU板材指數(shù)為137.7點(diǎn)，環(huán)比下降4.7點(diǎn)，降幅為3.3%，較長(zhǎng)材降幅高2.2個(gè)百分點(diǎn)；與上年同期相比，CRU長(zhǎng)材指數(shù)下降30.5點(diǎn)，降幅為16.2%；CRU板材指數(shù)下降40.1點(diǎn)，降幅為22.6%。(見下圖)

CRU長(zhǎng)材和板材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖

2、北美、歐洲和亞洲價(jià)格均持續(xù)下降

(1)北美市場(chǎng)

11月，CRU北美鋼材價(jià)格指數(shù)為150.5點(diǎn)，環(huán)比下降4.1點(diǎn)，降幅為2.7%，較上月縮小4.2個(gè)百分點(diǎn)；11月份，美國(guó)制造業(yè)PMI為48.1%，連續(xù)第四個(gè)月低于50%的榮枯線。其中生產(chǎn)指數(shù)上升2.9個(gè)百分點(diǎn)，庫(kù)存指數(shù)下降3.4個(gè)百分點(diǎn)；11月末，美國(guó)國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)能利用率為79.3%，同比減少3.6個(gè)百分點(diǎn)。本月美國(guó)中西部鋼廠小型材和型鋼價(jià)格保持平穩(wěn)，中厚板、線材下降幅度加大，其他品種價(jià)格降幅收窄。(見下表)

美國(guó)中西部鋼廠鋼材出廠價(jià)格變化情況表

單位：美元/噸

(2)歐洲市場(chǎng)

11月，CRU歐洲鋼材價(jià)格指數(shù)為152.3點(diǎn)，環(huán)比下降7.3點(diǎn)，降幅為4.6%，降幅較上月加大1.2個(gè)百分點(diǎn)。11月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI為46.9%，環(huán)比上升1.0個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)三個(gè)月以來(lái)最高水平。其中德國(guó)、意大利和西班牙制造業(yè)PMI分別為44.1%、47.6%和47.5%，仍在50%水平線下；法國(guó)制造業(yè)PMI為51.7%，環(huán)比上升1.0個(gè)百分點(diǎn)。本月德國(guó)市場(chǎng)主要品種中，鋼筋、線材價(jià)格由降轉(zhuǎn)升，其他品種價(jià)格繼續(xù)下降。(見下表)

德國(guó)市場(chǎng)鋼材價(jià)格變化情況

單位：美元/噸

(3)亞洲市場(chǎng)

11月，CRU亞洲鋼材價(jià)格指數(shù)為136.7點(diǎn)，環(huán)比下降1.5點(diǎn)，降幅為1.1%，較上月縮小3.5個(gè)百分點(diǎn)。11月份，日本制造業(yè)PMI為48.9%，環(huán)比上升0.4個(gè)百分點(diǎn)；韓國(guó)制造業(yè)PMI為49.4%，環(huán)比上升1.0個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)制造業(yè)PMI為50.2%，環(huán)比上升0.9百分點(diǎn)。其中生產(chǎn)指數(shù)上升1.8個(gè)百分點(diǎn)；新訂單指數(shù)上升1.7個(gè)百分點(diǎn)。本月遠(yuǎn)東市場(chǎng)鋼筋、線材和熱軋帶卷價(jià)格漲幅收窄，冷軋帶卷價(jià)格降幅加大。(見下表)

遠(yuǎn)東市場(chǎng)鋼材到岸價(jià)格變化情況表

單位：美元/噸

四、后期鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)分析

隨著鋼材市場(chǎng)進(jìn)入消費(fèi)淡季，后期鋼材需求趨緩態(tài)勢(shì)將更為明顯。再加上供暖季環(huán)保限產(chǎn)措施的影響，鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比不會(huì)有大的增長(zhǎng)。后期市場(chǎng)供需態(tài)勢(shì)基本保持平穩(wěn)，鋼材價(jià)格將呈窄幅波動(dòng)走勢(shì)。

1、用鋼行業(yè)保持增長(zhǎng)，鋼材需求將基本平穩(wěn)

2019中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)中求進(jìn)”的工作總基調(diào)，繼續(xù)實(shí)施“六穩(wěn)”政策；11月13日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域和其他國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)項(xiàng)目，可通過(guò)發(fā)行權(quán)益型、股權(quán)類金融工具籌措資本金；在11月14日召開的部分省份經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和保障基本民生座談會(huì)上，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)說(shuō)，要狠抓政策落實(shí)，把穩(wěn)增長(zhǎng)、保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間放在更加突出的位置。會(huì)上釋放出加快補(bǔ)短板項(xiàng)目建設(shè)，促進(jìn)有效投資和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，增強(qiáng)新動(dòng)能對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐力，支持發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)和新興服務(wù)業(yè)等諸多信號(hào)。進(jìn)入年底沖刺攻堅(jiān)階段，各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策繼續(xù)加碼發(fā)力，還將改善宏觀預(yù)期，起到穩(wěn)定市場(chǎng)心態(tài)的作用。專項(xiàng)債疊加項(xiàng)目資本金新政，助力基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資，也給鋼材需求帶來(lái)實(shí)質(zhì)性利好，鋼材需求有望平穩(wěn)。

2、鋼鐵產(chǎn)量呈下降趨勢(shì)，市場(chǎng)供需保持弱平衡態(tài)勢(shì)

隨著氣溫進(jìn)一步降低，北方地區(qū)房地產(chǎn)、基建行業(yè)施工對(duì)建筑鋼材的需求趨于停滯；由于今年春節(jié)較早，下游工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)或提前走弱，板材需求也將出現(xiàn)下滑。從供給來(lái)看，12月北材南下較多，在供給上升、需求趨降的形勢(shì)下，鋼材庫(kù)存或?qū)⒂蓽p轉(zhuǎn)增，區(qū)域市場(chǎng)局部、階段性短缺得到緩解，鋼材價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)回落走勢(shì)。由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，國(guó)家為保持宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，加大基建補(bǔ)短板力度，再加上鋼材冬儲(chǔ)、成本上升以及鋼鐵產(chǎn)量減少等因素影響，鋼材市場(chǎng)會(huì)保持供需弱平衡態(tài)勢(shì)，鋼材價(jià)格將呈窄幅波動(dòng)走勢(shì)。

3、鋼材庫(kù)存持續(xù)下降，后期市場(chǎng)壓力減輕

11月份，主要品種鋼材社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降。其中鋼筋和線材降幅較大，11月末，分別環(huán)比減少177萬(wàn)噸和59萬(wàn)噸，熱軋庫(kù)存減少40萬(wàn)噸；中厚板和冷軋板庫(kù)存分別環(huán)比減少5萬(wàn)噸和7萬(wàn)噸。進(jìn)入12月份，鋼材庫(kù)存繼續(xù)下降，截止12月6日，螺紋鋼、線材、中厚板、熱卷和冷軋板庫(kù)存分別降至424萬(wàn)噸、90萬(wàn)噸、97萬(wàn)噸、176萬(wàn)噸和104萬(wàn)噸，仍低于年初水平。鋼材庫(kù)存保持低水平，對(duì)后市壓力有所減輕。

后期市場(chǎng)需要關(guān)注的主要問(wèn)題：

一是粗鋼日產(chǎn)環(huán)比上升，供需平衡面臨考驗(yàn)。11月份，全國(guó)粗鋼日產(chǎn)267.63萬(wàn)噸，環(huán)比上升1.8%，同比增長(zhǎng)4.0%。面對(duì)消費(fèi)淡季需求放緩趨勢(shì)，鋼鐵企業(yè)應(yīng)積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，合理組織生產(chǎn)和銷售，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

二是進(jìn)口鐵礦石價(jià)格明顯上漲，鋼價(jià)相應(yīng)下降。據(jù)鋼鐵協(xié)會(huì)監(jiān)測(cè)，12月13日，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格(CIOPI)升至91.63美元/噸，環(huán)比上漲6.31%。而同期中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)(CSPI)環(huán)比下降0.32%。又出現(xiàn)了進(jìn)口鐵礦石價(jià)格上升、鋼價(jià)下跌的不合理現(xiàn)象，必將影響企業(yè)效益。

三是國(guó)際市場(chǎng)需求減弱，鋼材出口形勢(shì)仍不容樂(lè)觀。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，11月份，全國(guó)鋼材出口量458萬(wàn)噸，環(huán)比下降20萬(wàn)噸，降幅為4.2%；1-11月份出口鋼材5966萬(wàn)噸，同比下降6.5%。另?yè)?jù)世界鋼協(xié)(WSA)預(yù)測(cè)，2020年，全球鋼鐵需求僅增長(zhǎng)1.0%。雖然貿(mào)易問(wèn)題暫時(shí)達(dá)成第一階段共識(shí)，但從較長(zhǎng)期的形勢(shì)來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)放緩和地區(qū)貿(mào)易保護(hù)主義的增多，國(guó)際市場(chǎng)仍然復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)出口形勢(shì)仍不容樂(lè)觀。