一、美聯儲再降息，意味著全球經濟下行壓力加大

一段時間以來，因為經濟周期與“貿易戰”影響，世界經濟進入減速通道，而近期發生與蔓延的“新冠疫情”，又加大了經濟下行壓力。世界衛生組織數據顯示，截至3月4日，中國境外已有76個國家報告新冠肺炎確診病例。其中，韓國、意大利、伊朗和日本的情況最讓人擔憂。目前來看，“新冠疫情”將通過五個主要渠道：旅游和旅行中斷、全球貿易量削弱、供應鏈遭遇沖擊、個人消費減少和大宗商品價格下跌，產生經濟下行壓力。鑒于“新冠疫情”對于世界經濟的沖擊短時間內難以結束，甚至還有可能惡化，為此，經合組織(OECD)在今年3月2日發布最新全球經濟增速預期，警告一季度全球經濟可能陷入萎縮，并將2020年全球經濟增速預期從2.9%下調至2.4%。經合組織還表示，上述預期均基于疫情可在一季度基本平息這一前提。如果疫情在亞太、歐美地區繼續蔓延或長期持續，今年的全球經濟增長預期將進一步降至1.5%。高盛的觀點也認為，冠狀病毒疫情將很可能使全球經濟陷入衰退的邊緣，全球經濟可能會縮水“四分之一左右”。

對于美國經濟而言，“新冠疫情”的沖擊同樣不可小覷。一場迅速蔓延的新冠病毒疫情勢必會給美國經濟帶來“實質性的不利影響”，其打擊將比此前預計的更長更深。標普最近因疫情也下調美國經濟增速預期：上半年將不到1%。其中將美國一季度經濟增速預期從疫情前預測的2.2%下調至不到1%，并預計二季度美國經濟增速也不到1%。

值得注意的是，此次美聯儲降息，是在例行政策會議之前的降息，屬于“緊急降息”。而美國緊急降息自2008年金融危機以來還是首次。而之前美聯儲緊急降息(6次)，均發生經濟與市場的劇烈波動，最近一次緊急降息，為2008年雷曼兄弟破產重挫美國股市的金融危機期間。

由此可見，美聯儲再次降息，也就意味著經濟下行壓力的加大而非減弱，也意味著中國鋼材需求的外部環境趨向嚴峻。也正是因為如此，所以全球資本市場行情，在美聯儲宣布降息后不漲反跌，其中美股暴跌近3%。鋼材市場參與者們，必須把握住這個鋼材市場最大的背景。

二、美聯儲再次降息，意味著全球貨幣寬松的大加碼

經濟下行壓力的加大，勢必引發各國政府與央行的刺激經濟行動，而貨幣政策寬松，甚至再次“極度寬松”，將會成為其首選方案。3月4日，加拿大央行下調基準利率50個基點至1.25%，為2015年7月以來首次降息。繼加拿大降息后，預計英國、澳大利亞、新西蘭、挪威、印度、韓國央行也都會相繼降息。即便有些國家與地區利率接近于零，缺乏進一步降息空間，亦會通過擴大量化寬松規模而增加流動性。應該說，此輪全球貨幣寬松力度不會弱于上一輪金融危機時期，甚至還有超出。如此一來，將有很大可能產生經濟增長與鋼材市場中期利好。

三、美聯儲再次降息，意味著增加了中國的降息空間

美聯儲再次降息與繼續降息，世界各國央行的積極跟進，將會使得已經較低的利率進一步下降，會有更多國家加入負利率陣營。國內外利率差距的進一步拉大，無疑增添了中國下降利率的空間。實際上，一段時間以來，人民銀行已經通過多種方式，在明顯增加流動性的同時，引導了實際利率的下降。預計今后還會通過上述方式，加碼貨幣寬松力度，當然，也不排除年內全面降息的可能，為擴大國內需求，促進經濟增長提供更強有力保障。

綜上所述，美聯儲再次降息與繼續降息，將意味著中國鋼材市場近期利空，中長期利好；繼續演繹先抑后揚基本格局。