美聯(lián)儲緊急大幅降息
本周多國央行將舉行議息會議，其中美聯(lián)儲提前舉行緊急會議，大幅下調(diào)聯(lián)邦基金利率。
美國聯(lián)邦儲備委員會15日宣布，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)1個百分點到0%至0.25%之間，并啟動7000億美元量化寬松計劃，以保護美國經(jīng)濟免受新冠肺炎疫情影響。
美聯(lián)儲當天在聲明中說，新冠肺炎疫情暴發(fā)擾亂了包括美國在內(nèi)的許多國家的經(jīng)濟活動，全球金融受到重大影響。短期內(nèi)新冠肺炎疫情將對美國經(jīng)濟活動造成壓力，并對經(jīng)濟前景構(gòu)成風險。因此，美聯(lián)儲決定將利率大幅下調(diào)到0%至0.25%之間，并維持這一目標區(qū)間直至確信美國經(jīng)濟已經(jīng)受住風險考驗。同時，將啟動總額達7000億美元的量化寬松計劃，以支持金融市場。除此之外，美聯(lián)儲還宣布將從3月26日起將存款準備金率下調(diào)至零。同時，從3月16日起將一級信貸利率下調(diào)150個基點至0.25%，以幫助滿足家庭和企業(yè)信貸需求。
美聯(lián)儲原定于3月17日至18日召開3月貨幣政策會議，此次是美聯(lián)儲自1月會議以來，第二次在兩次會議期間采取緊急降息舉措。這是繼金融危機之后，美聯(lián)儲首次下調(diào)利率至這一接近零的超低水平。
美國總統(tǒng)特朗普表示，這是一個好消息。此前，美國政府已經(jīng)推出多項應(yīng)對疫情不利影響的政策。美聯(lián)儲主席鮑威爾在聲明中重申，美國經(jīng)濟現(xiàn)狀健康，但外界對美國經(jīng)濟增長的預(yù)估因受到新冠肺炎疫情的影響而下調(diào)。美國白宮國家經(jīng)濟委員會前主任加里·科恩甚至悲觀認為，美國經(jīng)濟很可能已經(jīng)進入衰退階段。
高盛15日調(diào)降了對美國經(jīng)濟增長的預(yù)估，對2020年美國經(jīng)濟增速的預(yù)估從最初的1.2%降至0.4%。目前預(yù)期今年第一季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值將零增長，此前預(yù)估為增長0.7%；預(yù)期第二季度增長率將萎縮5.0%，前值為零增長，不過，該機構(gòu)將美國第三季度經(jīng)濟增長預(yù)估由前值1%上調(diào)至增長3%，預(yù)計第四季度增長4%，2021年初將進一步強勁增長。
高盛認為，美國經(jīng)濟能否在4月后復(fù)蘇取決于很多條件，如避免人群聚集而采取的措施能否得到落實，氣溫升高將在多大程度上減少感染，以及是否會出現(xiàn)好的治療方法。所有預(yù)估數(shù)據(jù)面臨的不確定性均高于正常時期。
美政策提振效果有待觀察
在美國經(jīng)濟指標表現(xiàn)尚好的情況下，美聯(lián)儲兩度緊急降息出人意料，引發(fā)多方議論。
鮑威爾表示，美國國債等若干市場的資金流動性存在較大壓力，因為擔憂金融市場的資金緊張才緊急降息。
日本媒體認為，由于金融市場的不穩(wěn)定性加強，美聯(lián)儲希望通過迅速出臺政策措施，給市場帶來“驚喜”，從而改善投資者心理。
摩根資產(chǎn)管理指出，緊急降息有助于確保金融市場運轉(zhuǎn)正常，為風險資產(chǎn)打下強心針，并有助于解決流動性問題。但疫情對美國經(jīng)濟的影響似乎處于初級階段，由于缺乏經(jīng)濟數(shù)據(jù)，目前尚不清楚經(jīng)濟影響有多深。如果向家庭和企業(yè)的貨幣傳導(dǎo)機制受損，則降息不會產(chǎn)生效用。此外，一旦新冠肺炎疫情陷入無法管控的境地，美聯(lián)儲是否仍有彈藥應(yīng)付局面也是一大問題。
有分析師認為，美聯(lián)儲的舉動顯然讓市場震驚，這使人們聯(lián)想起了金融危機時的嚴重程度。
美聯(lián)儲緊急降息也引發(fā)了對于加大金融市場負利率風險的擔憂。有媒體分析認為，接近于零的利率水平將對多項存貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。
由于政策時滯問題，美聯(lián)儲雙管齊下的寬松政策對經(jīng)濟的提振效果有待進一步觀察。
多國央行跟隨加碼寬松
防控新冠肺炎疫情在全球蔓延需要更多的國際合作。據(jù)報道，全球央行15日發(fā)表了協(xié)調(diào)行動聲明，美聯(lián)儲還協(xié)同歐洲央行、英國央行、日本央行、瑞士央行和加拿大央行通過貨幣互換增加美元流動性。
美聯(lián)儲降息后，多國央行16日緊急跟進，進一步加碼貨幣寬松政策。
據(jù)日本媒體報道，日本央行提前兩天召開了貨幣政策會議，并宣布了抑制金融市場和經(jīng)濟波動的措施，將現(xiàn)在每年6萬億日元的ETF（交易型開放式指數(shù)基金）購入目標增加到12萬億日元；將把房地產(chǎn)投資信托（REIT）的購買目標從現(xiàn)行的每年900億日元增至1800億日元；把商業(yè)票據(jù)、公司債的持有額從目前的2.2萬億日元和3.2萬億日元分別增加1萬億日元；為了支持中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，金融機構(gòu)還將新設(shè)零利率貸款制度。
16日，韓國央行召開緊急會議，決定跟進降息50個基點至0.75%，從3月17日開始生效。新西蘭聯(lián)儲16日緊急降息75個基點，新西蘭聯(lián)儲主席奧爾召開新聞發(fā)布會表示，疫情將在接下來的一年里對新西蘭民眾和經(jīng)濟造成嚴重的影響，為進一步推出貨幣刺激措施提供了理由。
阿聯(lián)酋央行行長也表示，將在利率行動上追隨美聯(lián)儲，盡力采取刺激措施。外媒預(yù)計，阿聯(lián)酋有可能將貸款利率降低至零。
不過，市場對央行競相放水反應(yīng)并不積極。美聯(lián)儲宣布緊急降息后，美股不升反降，期貨繼續(xù)下滑，凸顯市場對經(jīng)濟前景的擔憂并未因美聯(lián)儲的行動而有所緩解。從目前的市場反應(yīng)來看，僅靠各大央行放水來應(yīng)對疫情仍顯不足，更多的國際合作尤為必要。
有機構(gòu)報告認為，世界各國的財政和貨幣政策制定者必須全力以赴，以防止當前看來不可避免的衰退演變成蕭條，防止金融市場從資金外流變成崩潰。摩根資產(chǎn)也表示，疫情對世界經(jīng)濟的沖擊需要全球積極響應(yīng)，各國央行的行動領(lǐng)先于政府，財政方面需要有更多及時的行動，防止經(jīng)濟長期放緩。
此外，世界衛(wèi)生組織已多次呼吁在新冠肺炎疫情防控方面加強國際合作。