2020年3月份鋼鐵流通企業銷售量指數和訂單指數分別為57.8和57.6，分別較上月回升19.1和18.8個百分點，再度重返擴張區間，主要是國內疫情得到有效控制，市場流通環節全面打通，同時，國內政策支持全面復工復產，下游采購需求也由全面停滯轉向正常。

2020年3月份鋼鐵流通企業庫存指數為52.7，較上月下降1.9個百分點，在連續3個月回升后首次出現下降，表明鋼市結束了淡季累庫階段，進入了需求旺季去庫存階段。從區域來看，中南、西北和西南地區庫存指數出現不同程度的下降，分別較上月下降9.8、7.9和3.9個百分點；而東北、華北和華東地區庫存指數則不同程度的上升，分別較上月上升1.8、1.2和0.1個百分點。從規模來看，樣本企業中年銷量大于100萬噸、50-100萬噸和10-50萬噸的鋼鐵流通企業庫存出現了明顯的下降，而年銷量在10萬噸以下的鋼鐵流通企業庫存出現小幅回升，這主要是交通物流全面恢復，鋼材市場貿易商之間流通開始活躍，但下游采購并未呈現放量狀態。從絕對量上來看，進入3月份以來，雖然鋼材社會庫存已經連續2周下降，但依然明顯高于去年同期。據蘭格鋼鐵云商平臺市場監測數據顯示，截止3月末，全國29個重點城市鋼材社會庫存為2151.76萬噸，比歷史新高下降160.96萬噸，但依然較上月增加19.75萬噸，月環比上升0.9%，年同比上升52.7%。

從先行指數來看，2020年3月份鋼鐵流通業采購意愿指數為53.3，較上月上升5.5個百分點，再次進入擴張區間。走勢判斷指數為52.7，較上月上升7.4個百分點，表明樣本企業對后市的預期重回樂觀。

3月份國內鋼材市場呈現震蕩尋底的局面，由于疫情在全球擴散的風險加劇，全球經濟衰退擔憂不斷，全球市場陷入了恐慌，各國不斷加大救市的措施，大宗商品市場呈現了急劇的暴跌暴漲；但國內經濟頂住了巨大的下行壓力，各類企業全力復工復產，下游采購需求逐漸復蘇，國內鋼材市場表現較為堅挺，市場信心有所提振，但鋼廠產量也在悄然增加，商家對于后期市場去庫存力度和鋼廠產量回升速度依然有所擔憂，鋼市再度承壓。

供給端：2020年開年以來，國內鋼鐵行業雖然受到供暖季限產和疫情等多方面因素的影響，但鋼廠生產節奏并未被打亂，限產減產效果有限。據國家統計局數據顯示，1-2月，粗鋼產量15470萬噸，同比增長3.1%，1-2月全國粗鋼日均產量257.8萬噸，環比下降5.15%；1-2月，生鐵產量13234萬噸，同比增長3.1%，1-2月生鐵日均產量220.6萬噸，環比上升1.99%。1-2月，鋼材產量16713萬噸，同比下降3.4%；1-2月鋼材日均產量278.6萬噸，環比下降17.2%。從月度日產來看，雖然粗鋼日產水平較去年年底有明顯的下降，但依然高于去年同期水平。進入3月份以來，鋼鐵企業生產出現回升態勢，據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，3月中旬重點鋼企粗鋼日均產量183.66萬噸，連續兩旬回升，較2月下旬增長1.7%。據蘭格鋼鐵研究中心估算，3月份全國粗鋼日產將回升到260萬噸以上。

需求端：由于各項政策的不斷出臺，全國企業的復工復產正在全面加速，工業經濟呈現出穩步恢復的態勢。截至3月28日，全國規模以上工業企業平均開工率和復崗率分別達到98.6%和89.9%，比3月1日提高3.6個和22個百分點。其中，機械行業開工率達到93%，已開工企業員工返崗率達到84%；汽車行業企業整體開工率已提升到97%，員工復崗率提高到82%；輕工、紡織行業重點企業開工率分別達到90.6%和97.1%，復崗率達到91.2%和75.9%；重大水利工程在建的110項工程已經復工101項，占總數的92%，新建中小型水庫復工率超過90%，中小河流治理項目復工率達到70%-80%。下游用鋼企業的全面復工復產，將會促使市場采購需求的全面恢復。

2020年4月份鋼鐵行業景氣度將重回擴張，主要是國內將繼續加大宏觀政策調節和實施力度，抓緊研究提出積極應對的一攬子宏觀政策措施，積極的財政政策更加積極有為，穩健的貨幣政策更加靈活適度，適當提高財政赤字率，發行特別國債，增加地方政府專項債券規模，引導貸款市場利率下行，保持流動性合理充裕逆周期調節的力度不斷加大。當前鋼鐵市場信心不斷被增強，商家認為下游需求僅僅會遲來但不會消失，但由于鋼材庫存壓力依然較大，后期市場去庫存速度將明顯影響鋼市行情復蘇程度。蘭格鋼鐵研究中心預計，4月份鋼材市場將會出現階段性反彈的行情。(蘭格鋼鐵研究中心原創稿件，轉載請注明出處)