業(yè)內(nèi)人士指出，未來新動(dòng)能產(chǎn)業(yè)還將吸引更多資金投入，而在本輪投資熱潮中，除了財(cái)政資金之外，更需撬動(dòng)市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)投資基金和金融機(jī)構(gòu)的資金發(fā)揮更大作用。
新動(dòng)能蓄勢(shì)而起 資金需求猛增
“目前我們正處在新技術(shù)和產(chǎn)品不斷研發(fā)迭代、現(xiàn)有產(chǎn)品開始產(chǎn)業(yè)化落地的階段，為了保持技術(shù)在全球的領(lǐng)先性以及支持客戶產(chǎn)品的落地，仍然需要相當(dāng)數(shù)量的資金支持。”AI芯片開發(fā)企業(yè)黑芝麻智能科技首席營銷官楊宇欣在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
對(duì)于黑芝麻智能而言，國家對(duì)5G基建、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的推動(dòng)，意味著巨大的市場(chǎng)機(jī)遇，也意味著更大的資金需求。
黑芝麻智能只是一個(gè)縮影。數(shù)據(jù)顯示，蓄勢(shì)而起的新基建正持續(xù)釋放出巨大的資金需求。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2019年，先進(jìn)制造、人工智能、5G、半導(dǎo)體等新基建產(chǎn)業(yè)獲得股權(quán)投資的加速支持，其中，先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資額達(dá)288.88億元，較2018年增長(zhǎng)135%；5G產(chǎn)業(yè)投資額達(dá)95.68億元，較2018年增長(zhǎng)251%；半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資額達(dá)433.65億元，投資案例數(shù)724起，較2018年投資案例數(shù)增長(zhǎng)34%。
光源資本董事總經(jīng)理薛玲表示，新舊基建在政策出臺(tái)背景和底層邏輯上有著非常本質(zhì)的差異。傳統(tǒng)基建主要圍繞鐵路、公路、水利建設(shè)等關(guān)乎基礎(chǔ)國計(jì)民生的產(chǎn)業(yè)，而新基建更加強(qiáng)調(diào)科技屬性與數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)以及對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的推動(dòng)。她表示，在新基建之下，單就5G基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)這一項(xiàng)，預(yù)期資金需求就將達(dá)到3萬億元。接下來幾年，在5G、人工智能、數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的累計(jì)投資額預(yù)計(jì)不低于30萬億元，對(duì)上下游經(jīng)濟(jì)價(jià)值的帶動(dòng)高達(dá)百萬億級(jí)。
“與舊基建產(chǎn)業(yè)相比，以新基建為代表的新動(dòng)能產(chǎn)業(yè)對(duì)高端科研人才的需求更為旺盛，技術(shù)壁壘也相對(duì)更高，這導(dǎo)致在資金需求上呈現(xiàn)出更為復(fù)雜的特點(diǎn)。”清科集團(tuán)副總裁、清科資本合伙人張鵬程表示。他表示，隨著更為強(qiáng)大的硬件及網(wǎng)絡(luò)等基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)一步完善，投資機(jī)構(gòu)將更加關(guān)注圍繞汽車、醫(yī)療、教育等細(xì)分領(lǐng)域和特定場(chǎng)景下的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)。屆時(shí)，能夠深度融合產(chǎn)業(yè)和新技術(shù)、可以不斷重塑原來產(chǎn)業(yè)規(guī)則乃至重新定義產(chǎn)業(yè)未來的創(chuàng)新類項(xiàng)目，必然會(huì)引發(fā)新一輪科技投資浪潮。
銀行信貸資金加速涌入
以新基建為代表的經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能行業(yè)正站上投資風(fēng)口，吸引了諸多投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注。記者了解到，部分投資機(jī)構(gòu)早在幾年前就成立了專門的部門來布局新經(jīng)濟(jì)這一賽道。
“光源資本長(zhǎng)期看好信息通信技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)與提效，看好產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化和智能化轉(zhuǎn)型，并將持續(xù)布局以5G、人工智能和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為代表的新基建相關(guān)方向企業(yè)。”薛玲說。
而在股權(quán)投資之外，以銀行為代表的信貸資金也加速涌入這一領(lǐng)域。在近期密集舉行的銀行業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，多家銀行的管理層明確表示，將繼續(xù)加大對(duì)相關(guān)領(lǐng)域資金支持力度。
中國建設(shè)銀行副行長(zhǎng)章更生透露，受疫情影響，今年建行的貸款投向會(huì)發(fā)生很大改變。2020年將新增貸款1.5萬億元，重點(diǎn)投向新基建、醫(yī)療衛(wèi)生健康等領(lǐng)域。中信銀行副行長(zhǎng)胡罡表示，對(duì)5G、特高壓、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新基建領(lǐng)域，中信銀行將進(jìn)一步加大支持力度。
政策性銀行也在加速輸血。近日，國開行設(shè)立2500億元專項(xiàng)貸款支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。國開行表示，將通過創(chuàng)新融資模式、投貸聯(lián)動(dòng)協(xié)同、密切銀政合作，對(duì)包括5G與光通訊、高鐵及軌道交通裝備、人工智能等領(lǐng)域予以支持。
為支持新經(jīng)濟(jì)企業(yè)，一些地方金融監(jiān)管部門還鼓勵(lì)銀行成立專營機(jī)構(gòu)。成都市地方金融監(jiān)管局近日表示，力爭(zhēng)2020年推動(dòng)成都銀行等3家銀行新經(jīng)濟(jì)支行掛牌成立，進(jìn)一步加大對(duì)新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的扶持力度。
對(duì)于企業(yè)而言，股權(quán)投資和銀行信貸能發(fā)揮不同的作用。“相對(duì)來說，投資基金更關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展目標(biāo)，能夠提供的資金量比較大，在資金以外，在其他的資源上也能提供一定程度的幫助，特別是帶有商業(yè)實(shí)體資源的產(chǎn)業(yè)資本。而銀行信貸則能夠幫助我們解決一些短期內(nèi)的資金周轉(zhuǎn)需求。”楊宇欣說。
以更加市場(chǎng)化方式籌措資金
接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，新基建領(lǐng)域不僅需要財(cái)政資金的引導(dǎo)，更需要撬動(dòng)市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)投資基金和發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的募資能力，做好資金投入上的平衡，讓社會(huì)資本和政府資本協(xié)同促進(jìn)新基建產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
薛玲表示，新基建在資金投入方面將更具備市場(chǎng)化的特點(diǎn)，首先是中央更加引導(dǎo)和鼓勵(lì)民間資本的參與，同時(shí)由于新基建覆蓋領(lǐng)域的受益方更加多元，也使得民間資本有更強(qiáng)的意愿參與。
中商智庫首席研究員李建軍表示，從資金籌措角度看，新基建領(lǐng)域的高技術(shù)和高投入的特點(diǎn)，決定了僅僅依靠財(cái)政資金建設(shè)不僅不現(xiàn)實(shí)，而且可能風(fēng)險(xiǎn)巨大。新基建領(lǐng)域當(dāng)然需要財(cái)政資金的引導(dǎo)，但是更需要撬動(dòng)市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)投資基金和發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的募資能力，做好資金投入上的平衡，降低地方政府過度負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)。
“從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的角度看，我們還要注意政府和市場(chǎng)之間應(yīng)該更多是合作的關(guān)系，由于新基建需要大量的技術(shù)創(chuàng)新而不是物質(zhì)資本的堆積，在建設(shè)中要特別發(fā)揮好市場(chǎng)主體的能動(dòng)性，政府需要營造和創(chuàng)造更好的營商環(huán)境，做好產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃和發(fā)展方向。”他說。
張鵬程表示，未來兩到三年，國內(nèi)新基建的產(chǎn)業(yè)投資力度有望繼續(xù)增加。在本輪新基建產(chǎn)業(yè)投資浪潮中，尤其是一級(jí)市場(chǎng)內(nèi)，國內(nèi)社會(huì)資本和政府資本將相互協(xié)同促進(jìn)。其中社會(huì)資本偏向早中期項(xiàng)目投資，政府資本相對(duì)偏向投資中后期項(xiàng)目，這一現(xiàn)狀在未來一段時(shí)間有望繼續(xù)保持。