一、國產鐵精粉供應基本持平 
    2019年，我國鐵礦石原礦產量8.44億噸，折合鐵精粉26567萬噸。據國家統計局公布的數據， 2020年1-2月，我國鐵礦石原礦產量同比下降4.6%，產量下降主要受到疫情的影響。伴隨著國內疫情形勢向好、各地生產活動復蘇。據中國冶金礦山企業協會預測，二季度，國產鐵精粉產量將環比回升，預計2020年產量與2019年基本持平。
    二、澳大利亞鐵礦石供應增加

    2019年，中國自澳大利亞進口鐵礦石6.65億噸，同比減少1500萬噸，占全年進口總量的62.21%。由于颶風天氣，2019年，澳大利亞四大礦山的產量受到不同程度的影響。季報顯示，2019年，力拓皮爾巴拉地區鐵礦石產量3.267億噸，同比減少1110萬噸。2019財年，必和必拓西澳鐵礦產量2.70億噸，同比減少510萬噸；FMG鐵礦石產量1.769億噸，同比增加1120萬噸；羅伊山鐵礦石產量5500萬噸，同比增加180萬噸。
    表1：中國進口澳大利亞鐵礦石情況(海關)

    表2：澳大利亞四大礦山產量情況(礦山季報)

    2020年1-2月，中國自澳大利亞進口鐵礦石1.07億噸，同比小幅增加85萬噸。根據澳大利亞工業、創新與科學部預測，2020年，澳大利亞鐵礦石出口量預計為8.78億噸，增長3.7%。根據礦山季報披露的數據，力拓下調2020年皮爾巴拉地區鐵礦石產量預期值至3.24億噸-3.34億噸，同比增幅為-300萬噸至700萬噸。2020財年，必和必拓西澳產量目標為2.73億噸-2.86億噸，較2019財年增加300萬噸-1600萬噸。FMG2020財年出貨量目標1.70億噸-1.75億噸，較20119財年增加230萬噸-730萬噸，且預計能完成目標上沿的1.75億噸。此外，FMG產能約4000萬噸的Eliwana礦區首船交貨預計在2020年12月。2020財年，羅伊山產量有望增加500萬噸至6000萬噸。從疫情的影響來看，截至3月31日，力拓、BHP暫無人員確診，FMG有1人確診。澳大利亞礦山自動化程度高，疫情暫時不會影響礦區生產。2020年前兩月，澳大利亞的鐵礦石供應量同比基本持平。2020年，澳大利亞四大礦山產量預計增長230萬噸-3530萬噸，增量主要來自從颶風事故中恢復的部分產量，其他小型礦山也有小幅增加。不過，疫情導致進出船舶需要隔離14天，或對發運節奏產生一定影響。
    三、巴西鐵礦石供應增加

    2019年，中國自巴西進口鐵礦石共計2.28億噸，同比減少600萬噸，占全年進口總量的21.33%。根據礦山季報，2019年，淡水河谷鐵礦石產量3.02億噸，同比下降21.5%，主要是潰壩事故影響產能9300萬噸。2020年1-2月，中國自巴西進口鐵礦石3607萬噸，同比減少558萬噸，主要原因在于2019年淡水河谷潰壩事故對其供應的影響自當年4月份開始顯現，一季度以消耗港口庫存為主，基數仍較高。而2020年1-2月份，受連續暴雨天氣、港口頻繁檢修影響，其發運量出現回落。預計二季度，淡水河谷發運量將隨著天氣的好轉逐步恢復。

    表3：中國進口巴西鐵礦石情況(海關)

    根據澳大利亞工業、創新與科學部預測，2020年，巴西出口量4.08億噸，增幅7.4%。根據礦山季報，2020年淡水河谷鐵礦石計劃產量3.4億噸-3.55億噸，較2019年增加3800萬噸-5300萬噸，增量主要來自于恢復此前關停的部分產能和S11D項目。目前，受潰壩事故影響的9300萬噸產能中，5100萬噸產能已經恢復，剩余約4200萬噸產能將在未來2-3年內恢復。S11D項目預計2020年產能增加1000萬噸-2000萬噸至9000萬噸。預計2020年，淡水河谷年產能將恢復至4億噸。英美集團旗下位于巴西的Mina-Rio礦山年產能可提高至最大2650萬噸， 2019年產量約2300萬噸，2020年產量目標為2200萬噸-2400萬噸。截至3月31日，巴西CSN、托克、英美資源暫無人員確診。淡水河谷有2人確診，其并未說明此次員工確診病例對其生產和發運的影響。淡水河谷稍早宣布，決定于3月24日起暫時停止其馬來西亞TRMT混礦物流中心至少持續到3月31日，影響出口46萬噸。整體來看，目前疫情對礦區生產無影響，對部分礦山混礦、港口發運影響有限。2020年，巴西礦山產量預計同比增加3650萬噸-5350萬噸，增量主要來自恢復此前關停的部分產能和S11D項目。
    四、其他國家鐵礦石供應存在不確定性
    2019年，礦價大幅上漲刺激其他國家鐵礦石出口量明顯增加。中國自澳大利亞、巴西累計進口鐵礦石8.93億噸，同比下降2100萬噸；自其他國家累計進口鐵礦石1.76億噸，同比增加1600萬噸，基本上填補了對澳大利亞和巴西的供應缺口。2020年1-2月，中國自除澳巴外其他國家累計進口鐵礦石3387萬噸，同比增加722萬噸，彌補了同期巴西發運減量。除伊朗、阿拉伯聯合酋長國供應有百萬噸水平的下降外，多數其他主要國家鐵礦石供應量同比增加，其中印度同比增加340萬噸。
    表4：中國(除澳、巴外)主要國家進口鐵礦石情況

    從排名位居前列的進口來源看，受疫情影響，南非Kumba礦區的Sishen和Kolomela礦山將以約50%的勞動力水平運營，3月27日將其2020年目標產量下調200萬噸-300萬噸至3900萬噸-4100萬噸。南非從3月26日零時至4月16日零時實行全國封鎖，其最大的鐵礦石發運港Saldanha等運輸港口關閉，預計影響鐵礦石出口384萬噸。印度部分鐵礦石出口港也發布不可抗力聲明，于3月22日起生效，關停時間為21天，累計影響鐵礦石出口50萬噸。首鋼秘魯項目選礦廠應當地政府要求于3月16日至4月12日停產，預計影響產量約180萬噸，后期能否復產需進一步跟蹤，預計其2020年發運量與2019年基本持平。伊朗新冠疫情確診人數較多，若疫情繼續擴散，將影響其鐵礦石對外出口。加拿大Scully項目2020年有300萬噸左右增量，Champion Iron礦山在2020年初開始擴產計劃，Baffinland礦山2021計劃提產至1800萬噸。受疫情影響，加拿大魁北克省政府要求采礦業從3月24日0:00時起至4月13日將運營活動減少至最低程度， Champion Iron擴產計劃第二階段相關的資本支出計劃已暫停。
綜合來看，疫情預計累計影響南非、印度、加拿大、秘魯鐵礦石出口約500萬噸。未來，加拿大存在較大增產可能，2020年產能增量約百萬噸；南非Kumba礦區減產最高可對我國影響約60萬噸鐵礦石；印度和伊朗存在年內禁止出口鐵礦石的風險。
    五、后期全球鐵礦石資源增加，中國可利用進口礦相應增加

    從季節規律來看，一季度，受天氣因素影響，四大礦山發運量處于年內最低水平；二季度，隨著天氣的好轉，供應量逐步回升，發運高峰期集中在下半年。

    表5：四大礦山季度發運規律情況

    從當前境外疫情的發展形勢來看，海外鋼廠仍有進一步減產的可能，而疫情對鐵礦石供應端礦區生產影響不大，對港口發運造成一定影響。二季度以后，隨著全球鐵礦石資源供應增加，中國可利用進口礦總量相應增加。參考2019年和2020年前兩月海關總署數據，假定2020年除澳大利亞和巴西外，其他國家或地區的鐵礦石供應與2019年持平，預計2020年中國可利用進口礦將同比增加4000萬噸-9000萬噸。

需要注意的是，全球鐵礦石資源高度集中，供應鏈較為脆弱，四大礦山對鐵礦石供應鏈的影響舉足輕重。后期，仍須密切關注國內外鋼鐵企業停產、減產情況，以及礦山疫情發展、所在地區天氣、生產、運輸、檢修、出口政策等一系列信息。

                                 中國鋼鐵工業協會市場調研部

                                            2020年4月8日