自2013年上市以來鐵礦石期貨價格節(jié)節(jié)下破，這是否意味著熊市漫漫行情，還是將弱勢反彈重新崛起？當(dāng)前，伴隨著新興市場經(jīng)濟(jì)增長明顯減速，國際經(jīng)濟(jì)的疲憊直接影響到了鋼鐵需求。特別是作為世界上最大的鐵礦石消費(fèi)國的中國經(jīng)濟(jì)從高速發(fā)展轉(zhuǎn)向了“穩(wěn)中求進(jìn)”，那么這又對鋼鐵行業(yè)和鐵礦石市場意味著什么？

針對廣大市場參與者普遍關(guān)心的2014年中國宏觀經(jīng)濟(jì)走勢與鐵礦石后市走向，中信期貨于昨日舉辦了“2014年宏觀經(jīng)濟(jì)與鐵礦石市場高峰論壇”。

對于2014年宏觀經(jīng)濟(jì)走勢，中信期貨分析師周晉認(rèn)為，今年我國經(jīng)濟(jì)依然會處于底部波動特征，全年GDP增速預(yù)計在7.5%，預(yù)計低點(diǎn)會出現(xiàn)在一季度，同比增速為7.4%，高點(diǎn)會出現(xiàn)在三季度，同比增速7.7%，“缺乏波動性的新經(jīng)濟(jì)時代特征將在今年表現(xiàn)得極為明顯。”從通脹水平來看，全年將維持在3%左右，高點(diǎn)可能會出現(xiàn)在3-5月份；而整體流動性依然難看到明顯改變，緊平衡的局面預(yù)計會貫穿全年。

受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，2014年股市整體或?qū)⒊尸F(xiàn)寬幅震蕩格局，不過，“考慮到今年中國全面深化改革藍(lán)圖帶來的信息提振以及改革主題投資全面開花形成的結(jié)構(gòu)性行情，將對市場產(chǎn)生積極影響。”中信期貨分析師劉賓表示，除了考慮改革等因素外，還必須關(guān)注政策和市場機(jī)會，IPO重啟、新三板擴(kuò)容、解禁套現(xiàn)壓力、無風(fēng)險利率上升以及美國QE退出都可能形成實(shí)際壓力。綜合上述多種影響因素，“我們認(rèn)為今年股市有望完成筑底過程形成牛熊轉(zhuǎn)換，迎來牛市初期，主要波動區(qū)間則在2000-2550點(diǎn)之間。

對于鐵礦石價格波動態(tài)勢，中信期貨分析認(rèn)為，長期來看，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、環(huán)保要求等均將制約鐵礦石的下游需求，一季度，下游鋼材生產(chǎn)并未出現(xiàn)大幅度的減產(chǎn)，僅是粗鋼產(chǎn)量下滑，其中一定程度上包含季節(jié)性因素；另外，鋼企降低庫存規(guī)模較大，也是鐵礦石需求下滑的主要因素。

中信期貨分析師表示，雖然長期鐵礦石需求增速將受制，但至少從一季度下游市場結(jié)構(gòu)表現(xiàn)來看，暫未出現(xiàn)長期受抑制或下滑的確定性跡象。“后期建議投資者關(guān)注下游鋼材去庫存，及鋼企回補(bǔ)庫存和港口庫存消化的情況，若上述想象能同時進(jìn)行，則二季度短時間內(nèi)鐵礦石價格存在一定幅度反彈的機(jī)會。”不過，結(jié)合全球鐵礦石供應(yīng)的情況來看，總體上2014年鐵礦石仍將是供應(yīng)主導(dǎo)的過剩局面，價格不具備持續(xù)上升或強(qiáng)勁反彈的動力。