3月19日上午，2014年（第四屆）國際煉焦煤資源與市場高峰論壇在山西太原煤炭交易中心隆重開幕。作為煉焦煤資源與市場最高層次的得國際性盛會，高峰論壇的舉辦及其權威的報告、科學的分析、詳實的數據對于加強行業間信息交流、謀劃產業鏈結構調整，推動區域性戰略合作、促進全球性貿易發展等方面具有重要影響和深遠意義。

CRU英國商品研究所高級分析師王莉女士在本屆國際煉焦煤資源與市場高峰論壇分析了“2014－2017中長期全球國際焦煤供需和焦炭貿易格局”。她從全球焦煤貿易格局、全球焦煤供需形勢及展望、全球焦炭貿易格局以及海外焦炭進口需求做分析及展望。

以下為文字實錄：

大家好，非常榮幸能夠有機會跟大家一起來分享一下CRU對全球鋼鐵焦煤和焦炭市場的分析。首先跟大家介紹一下CRU總部為于倫敦研究機構，我們沒有任何的投資方。在英國已經有45年的歷史，我們的研究領域，包括金屬、礦產和化肥。關于鋼鐵行業的分析，是最早開展的業務。我們做的主要業務，主要工作，從94年開始發布指數，我們分析月度，中期和長期，預測未來五年，長期預測未來20年，這些是由于我們經濟團隊和經濟分析小組，經濟發展態勢的研究和預測。我們現在對于鋼鐵行業研究覆蓋品種，包括鋼鐵原料、焦煤、焦炭、鐵礦、廢鋼、直接還原鐵等等，對于剛才板材和長材都有專門的分析。

下面對全球鋼材市場做一下判斷，首先看一下全球各個國家出鋼的增速，中國和中國系主要地區出現分化，中國我們可以看出2013年1月份可以看到，已經體現出持續增長的態勢。我們看看美國，板材加工日繳獲量。紅色線美國的交貨量，最后一個月，受圣誕節的影響，歷年下降，但是仍然高于前三年。這個我們看到在美國市場上，大家對這個市場的復蘇擔心還存在，但是我們已經看到了很多關于復蘇可圈可點的地方，汽車銷售量，恢復到了危機前的水平，關于非住宅的投資，比較看好。對于鋼材價格形成有利支撐。

我們再來看澳洲，2013年下半年，結束前面常達7個月，這是剛才鋼材消費量，7個季度的縮減，2013年第3季度和第4季度，這個也給我們一個信心，可以認為歐洲的鋼材消費，也是確立了一個比較好的恢復態勢。我們展望2014年，我們看一下除了中國外的主要經濟體，經濟的增長情況，這里面紅色的線是中國我們可以看到，我們建筑業產值會放緩，美國是藍色那條線，14年第3季度和第4季度，有回升。歐洲也會保持穩健的態勢，日本會稍微差一點，主要工業增加值的變化，14年我們會認為繼續穩定。

對14年的供應，出鋼產量，印度和中東增速會超過中國。發達經濟體，美國我們看到出鋼產量的指數，我們看一下美國的價格，對市場的影響，紅色這條線是美國和中國的價查，跟歐洲價差也是拉大。美國進口量是持續上漲的，也許會進一步促進美國進口量的增長。這一幅圖更清晰，體現的全板價格在美國德國的一個表現，藍色這條線，14年走進非常強勁是美國市場的價格，淺藍色，是德國的，德國下半年，也是出現了明顯好轉，但是中國價格，出現了持續下降，這各個國家態勢還是的確不一樣。

這一幅圖是我們CRU發布的其中一個全球鋼材價格指數。從94年開始，大家可以看到整個價格波動趨勢，對于2014年和15年還是有一個復蘇，主要源于美國和歐洲市場的恢復。

焦煤市場，剛才劉總做了透徹分析，我只是做一些簡單的幾點補充。這一幅圖，全球焦煤海運量供需平衡，紅色線世界除中國之外生鐵的增長情況，基本上過去兩年當中，供應增長量是持續增長，我們看到供應和需求中間缺口是在拉大，多出來的量都到了我們中國，澳大利亞出口量，也是在去年10月份創了歷史新高，付出比較高的水平，主要來遲BHP的增長，去年增長是在1500萬噸。增量來源于它，中國去年實際上進口量增加1100萬噸，所以影響還是很大的。其他主要的煤炭供應商并不明顯。從去年這個價格，持續下降，我們也看到大的供應商，也是在努力削減成本，我們看到BHP，2012年成本還是非常高的，經過裁員，他們降低成本，提高生產效率，他們在2013年成本下降35%，破與市場壓力，做出了努力。

2014年，BHP的產量會繼續增長，4月份的時候，BHP的原產500萬的項目就要投產，海運市場，近期價格的迅速下跌，也是對他們投產項目的反映，除了中國經濟項目的放緩，中國出口比較悲觀價預期。但是我們會認為市場會有一些過渡的反映。對于美國的出口，13年也出現了下降，14年，由于它的成本不具備優勢，會繼續縮減。

從全球平衡來看，14年，我們覺得還的確是海運供應比較充分，但是15年我們覺得供應充分的情況有所好轉，市場會重新趨于平衡，對于海外大的礦業公司來說已經沒有，需求我們會更多的看到好轉。對于價格的預測，基于全球的成本，以及變化的情況做出的判斷，我們認為14年，對于下降的幅度，我們做出得分數依據我們的數據，我們掌握的成本的情況做出預算，比如說BHP，他們在2012年的時候，2012年第三個季度的時候，稅前，持續價格的下跌，通過12年，13年下降大概30%的成本，利潤也是在22%，但是以現在的價格計算，他們利潤率會降7%。對于美國目前的情況

對于2015年之后的價格，我們會稍微覺得樂觀，主要是成本覺得下降的空間，當然我們對中國市場繼續下行，是會對國際價格，形成負面的影響，對于成本的判斷，下行空間不大，所以我們目前保持著對15年之后的預期。

下面再來看一下焦炭的格局，在過去十年焦炭全球貿易量是持續下降的，全球貿易量可能在2013年到14年增加了44%，2014年日本也下降了60%，成長比較明顯就是出口，出口是一個很重要的因素，原來在中國接近40%，但是出口的時候，還是受到了影響，2013年出口增長了20%，但是按照12個月來看，平均一年兩中國恢復到了出口量占全國焦炭40%的水平。在中國焦炭出口反傾銷法出臺之前，是進出口變化，藍色線是我們檢測的。價格是非常明顯的。中國出口價格影響國內市場價格下降，對中國的價格也是非常敏感。對于焦炭價格的預測，近期價格下降會繼續增加。

從焦炭的消費需求來看，我們這個14年，15年，全球焦炭的消費需求，增量還是比較明顯的。這里面來源于俄羅斯、印度需求還是有的。但是轉化為進口的需求，并不明顯，因為向獨聯體國家，他們本身的焦化能力也是比較大。對于印度，印度是一個值得關注的地方，實際上這個國家，焦化能力也是蠻的，但是因為有很多獨立小的焦化，他們生產的焦炭質量并不穩定，而且這個價格跟咱們中國焦炭比也沒有優勢，所以他們國內的焦化產能利用率并不高，我們看到黑色線，有60多%的水平，對于未來，在印度出口量會不會增加，我們持比較保守的態度，因為印度幾個大的鋼廠，我們認為可能性還是比較大的，印度是一個缺電的國家，他們鋼廠建了消化場之后，所以他們有充分的理由擴大焦化產能，所以我們認為將來，印度刺激焦炭的產量，更多會來自于鋼廠，推進焦化能力的擴展。所以中國將來再出口到他們這邊，也是并沒有那么樂觀對于印度市場。對于中國出口，我們全球出口國成本，也進行了評估，中國焦炭出口離岸成本，我們覺得將來優勢會增長，增長是最快的，我們人工成本會增加，13年將來接近全球出口成本。

中國焦炭出口量，更多的企業我們這種競爭力，還有對利潤并不是首要考慮因素，更多是考慮量，對于焦炭的出口量，其實增加也不會太明顯。這是我們對焦炭市場的預測。對于13年，也是比較保守的，13年和14年價格不會有太多的差別，14年也還好，對于15年主要是焦煤的價格，我們焦炭出口價格也是上漲的。

謝謝大家。