主要指標持續改善

多家機構預測，5月主要宏觀經濟指標繼續改善。

工業增加值同比增速預計進一步回升。高頻數據顯示，5月六大發電集團日均耗煤同比回升，臨近夏季水電占比提升。華泰證券預計，5月規模以上工業增加值同比增速回升至4.5%。

消費有望繼續恢復。5月地產銷售繼續環比改善，30城商品房成交量回升。汽車銷售同比轉正。天風證券預測，5月社會消費品零售總額同比增速有望回升，六七月可能進一步回升。

投資增速預計繼續上行。國泰君安證券認為，隨著專項債持續下發，預計基建增速持續修復。4月投資單月增速轉正，預計5月將繼續上行。天風證券預計，5月固定資產投資回升，六七月，隨著基建、房地產投資拉動，固定資產投資增速將繼續回升。

經濟平穩恢復

工業和信息化部部長苗圩日前表示，隨著更大力度宏觀政策出臺和落地，復工復產持續推進和各項擴內需政策效果顯現，二季度工業經濟運行有望延續回升態勢。如果全球疫情能夠逐步得到控制，經濟能夠逐步恢復，預計下半年工業經濟運行狀況或好于上半年。

“如果各項措施到位，下半年中國經濟就會走上一條平穩恢復之路。”清華大學中國經濟思想與實踐研究院院長李稻葵日前表示。

光大證券報告預測，下半年基建投資增速高點可能接近15%，居民購房剛需減弱，投資性需求反彈，房地產投資穩健復蘇。下半年GDP增速同比高點或破6%。CPI同比大概率趨勢放緩，全年或在2.7%，PPI通縮程度或減輕，全年同比或為-2.1%。

海通證券首席經濟學家姜超表示，從歷史經驗看，社融增速是中國經濟最重要的領先指標，預計二季度回升至12.7%，全年有望升至14.6%。這意味著經濟在經歷一季度大幅下滑后，二季度后的增速有望緩慢回升。預計二季度GDP增速約為3%，下半年外需增速有望恢復轉正，經濟增速也有望回升至7%左右水平。

政策發力提升需求

隨著全球疫情得到一定控制，經濟逐步進入恢復階段。申萬宏源證券首席經濟學家楊成長認為，中國經濟要做到“保、穩、進”三步，以保促穩，穩中求進。“穩”是加大宏觀政策實施力度，逐步推進經濟回歸常態化發展趨勢，標志就是需求恢復到常態；“進”是借助一系列中長期改革，培育經濟新動能。

中國民生銀行首席研究員溫彬表示，下階段，宏觀政策要以更大力度促進需求回升。財政政策要用好赤字、特別國債、地方政府專項債等工具，加快債券發行。貨幣政策要繼續通過公開市場操作、降準、降息等方式保持流動性合理充裕，降低實體經濟融資成本，并加快創新實施直達實體經濟的貨幣政策工具，加大對制造業、新老基建、小微企業等領域的支持力度。

中金公司報告認為，短期內預計貨幣政策將繼續擴大貨幣信貸供應量以穩增長并支持財政擴張。(中國證券報)