財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，2020年地方債券共發(fā)行31997億元，其中新增債券27024億元，再融資債券4973億元。新增債券發(fā)行完成中央提前下達(dá)額度的94.9%，其中一般債券5522億元，完成中央提前下達(dá)額度的99%；專項(xiàng)債券21502億元，完成中央提前下達(dá)額度的93.9%。
財(cái)政部國(guó)庫(kù)司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，1至5月地方債券發(fā)行規(guī)模大幅增加，發(fā)行進(jìn)度明顯加快。地方債券發(fā)行總規(guī)模和新增債券發(fā)行額同比分別增加65.1%和85.3%。1至5月新增債券發(fā)行量完成全年地方新增債務(wù)限額47300億元的57.1%，同比提高9.8個(gè)百分點(diǎn)。
此外，籌資成本有效降低，1至5月地方債券平均發(fā)行利率3.27%，比2019年下降20個(gè)基點(diǎn)，有效減輕了地方融資成本。債券期限與項(xiàng)目更加匹配，1至5月地方債券平均發(fā)行期限15.2年，比2019年增加4.9年，更好滿足了交通、水利等長(zhǎng)期限項(xiàng)目的融資需要。
“5月份地方債發(fā)行創(chuàng)新高，單月發(fā)行破1.3萬(wàn)億元，基本達(dá)成5月底前將提前下達(dá)的新增專項(xiàng)債發(fā)行完畢的目標(biāo)，這不僅展現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)地方債的消化和容納能力，更充分體現(xiàn)出隨著我國(guó)復(fù)工復(fù)產(chǎn)不斷推進(jìn)、經(jīng)濟(jì)大踏步向常態(tài)回歸，當(dāng)前市場(chǎng)的信心已經(jīng)有了很大的恢復(fù)，這對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步復(fù)蘇是非常有利的。”中國(guó)國(guó)際期貨股份有限公司研究員湯林閩對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。
按照政府工作報(bào)告的安排，今年全年新增專項(xiàng)債3.75萬(wàn)億元。湯林閩測(cè)算指出，年內(nèi)仍待發(fā)行的新增債券總規(guī)模約為2萬(wàn)億元，其中一般債券約4278億元，專項(xiàng)債券約1.6萬(wàn)億元。如果同去年類似，大部分新增地方債需在9月底前發(fā)行完畢，則接下來(lái)的6月到9月，每個(gè)月平均需發(fā)行約5000億元新增地方債，再加上再融資債，月均發(fā)行量會(huì)更多。“而如果考慮到新增地方債仍可能需符合早發(fā)行、早使用的要求，6月至9月的新增地方債發(fā)行規(guī)模呈現(xiàn)前高后低的概率較大，6月份地方債的總發(fā)行量仍有可能接近萬(wàn)億。”湯林閩表示。
值得關(guān)注的是，從資金投向來(lái)看，據(jù)財(cái)政部國(guó)庫(kù)司上述負(fù)責(zé)人介紹，前5月發(fā)行的地方債更加聚焦“六穩(wěn)”“六保”，新增專項(xiàng)債券資金全部用于基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域重大項(xiàng)目。這將有利于擴(kuò)大有效投資，更好地發(fā)揮地方債券對(duì)“六穩(wěn)”“六保”的保障作用。
地方債助力國(guó)家重大區(qū)域戰(zhàn)略也在不斷加碼。日前，為支持重點(diǎn)民生保障和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展項(xiàng)目建設(shè)，河北省成功發(fā)行2020年第5批政府債券468億元。其中，首次冠名發(fā)行“京津冀協(xié)同發(fā)展專項(xiàng)債券”，重點(diǎn)支持北京大興國(guó)際機(jī)場(chǎng)臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)開(kāi)發(fā)建設(shè)150億元，為臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)高質(zhì)量建設(shè)注入強(qiáng)勁動(dòng)能。
此外，河北省繼續(xù)發(fā)行“雄安新區(qū)建設(shè)專項(xiàng)債券”，支持雄安新區(qū)起步區(qū)及周邊配套設(shè)施建設(shè)150億元，進(jìn)一步有力推動(dòng)雄安新區(qū)建設(shè)提質(zhì)增速。同時(shí)，有力保障疫情防控資金需求，支持疫情防控及公共醫(yī)療衛(wèi)生能力提升項(xiàng)目29個(gè)，涉及金額30.64億元。有效助推重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，支持重點(diǎn)片區(qū)、重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)建設(shè)，以及其他民生事業(yè)領(lǐng)域項(xiàng)目143個(gè)，涉及金額137.36億元。
湯林閩表示，按照政府工作報(bào)告，專項(xiàng)債將重點(diǎn)支持“兩新一重”建設(shè)，即新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)和重大工程建設(shè)，包括5G應(yīng)用、充電樁、老舊小區(qū)改造、交通、水利等。這些項(xiàng)目普遍具有既促消費(fèi)惠民生又調(diào)結(jié)構(gòu)增后勁的顯著特征，大量專項(xiàng)債資金的投入，能夠保障這些項(xiàng)目及時(shí)落地和順利進(jìn)展，對(duì)于做好“六穩(wěn)”和“六保”工作無(wú)疑具有巨大的作用。并且，專項(xiàng)債券可用作項(xiàng)目資本金的比例將提高，對(duì)社會(huì)資金的撬動(dòng)作用將更明顯，更加有利于“兩新一重”項(xiàng)目的啟動(dòng)和建設(shè)，從而更好地發(fā)揮專項(xiàng)債對(duì)“六穩(wěn)”“六保”的保障作用。
根據(jù)中誠(chéng)信國(guó)際統(tǒng)計(jì)，截至5月22日，現(xiàn)有專項(xiàng)債用作資本金的項(xiàng)目已超180個(gè)，規(guī)模接近1100億元，較去年的68億元已增長(zhǎng)超15倍。
中誠(chéng)信國(guó)際研究院宏觀金融研究部分析師卞歡對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者指出，今年以來(lái)新增專項(xiàng)債快速擴(kuò)容，更大規(guī)模的投入及盤(pán)活為落后地區(qū)穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)投資提供必要資金支持；同時(shí)，提前下達(dá)的部分基本用于鐵路、軌道交通等交通基礎(chǔ)設(shè)施，以及市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，有利于及時(shí)有效彌補(bǔ)公共設(shè)施短板，符合“六穩(wěn)”“六保”的政策要求。
卞歡指出，如果按資本金比例25%計(jì)算，若全部新增專項(xiàng)債投向基建，對(duì)基建的撬動(dòng)規(guī)模或超過(guò)6萬(wàn)億元，對(duì)名義GDP增速的拉動(dòng)或接近5個(gè)百分點(diǎn)，持續(xù)助力穩(wěn)投資、穩(wěn)增長(zhǎng)。
對(duì)于專項(xiàng)債資金如何盡快落到項(xiàng)目上、更好地發(fā)揮穩(wěn)投資穩(wěn)經(jīng)濟(jì)作用，中誠(chéng)信國(guó)際研究院宏觀金融研究部分析師汪苑暉認(rèn)為，未來(lái)專項(xiàng)債的高質(zhì)量發(fā)展需重點(diǎn)把握短期更大發(fā)揮穩(wěn)基建作用和長(zhǎng)期持續(xù)推進(jìn)制度改革的關(guān)系，助力積極財(cái)政政策更加有效。他建議，專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模較高的省份，在大規(guī)模發(fā)行的背景下進(jìn)一步提質(zhì)增效，提升債券資金與項(xiàng)目的匹配程度。此外，各地應(yīng)扎實(shí)做好項(xiàng)目?jī)?chǔ)備工作，圍繞重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域加快篩選優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。（經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）