中國經濟恢復好于預期、發展韌性十足,這為今年6月以來的人民幣匯率走強提供了支撐。新冠肺炎疫情發生以來,中國經濟率先走出疫情沖擊,在多重政策發力之下,中國經濟在全球率先復蘇,二季度就出現了較為強勁的反彈,GDP增長3.2%,成為全球唯一正增長的主要經濟體。
正是看到了中國經濟強勁的復蘇勢頭,人民幣資產備受境外投資者追捧,這也成為支撐人民幣匯率走強的因素之一。上半年,境外投資者增持中國股票和債券意愿創下新高,合計凈增持我國債券和股票729億美元。人民幣儲備規模在全球外匯儲備結構中占比持續創新高。這均是境外央行、境外投資者對我國當前經濟和未來發展潛力真金白銀式的肯定。
中長期內,人民幣匯率走勢仍然取決于經濟基本面。當前境外疫情和世界經濟形勢依然復雜嚴峻,不穩定不確定因素明顯增多,但我國經濟穩中向好、長期向好的基本面沒有變。總體看,我國經濟運行總體平穩,韌性強、潛力大,能夠為人民幣匯率長期穩定提供支撐。
從“三駕馬車”的表現來看,8月消費轉正,實現0.5%的增長;前8個月投資增速降幅收窄1.3個百分點;出口已經連續3個月實現增長且漲幅擴大。9月,中國采購經理指數明顯回升,PMI三大指數已經連續7個月處于擴張區間。各方普遍預計,我國下半年經濟增速有望回到潛在增長水平。在此背景下,全球各主要經濟體外匯儲備配置人民幣資產的意愿將進一步增強,人民幣在全球外匯儲備中的份額有望持續提升。
同時,各項改革開放措施穩步推進。接下來,我國對外開放的大門將越開越大,將以更透明、更符合國際慣例的方式,平等對待內外資機構,營造公平、透明、可預期的制度環境和營商環境,以實現更大范圍、更高層次的開放。這都將為貿易投資便利化提供更加有利的條件,有助于促進跨境資本流動平衡,維護外匯市場平穩運行。
隨著我國匯率市場化改革的穩步推進,當前人民幣匯率的彈性明顯增大,我國政策工具“籃子”豐富。在我國經濟基本面穩健、工具充分的背景下,人民幣匯率有條件在合理均衡水平上保持基本穩定。