2013年10月，繼焦炭、焦煤期貨上市后，鐵礦石期貨登陸大商所，煉鐵原料避險鏈條進(jìn)一步完備，目前已發(fā)展成為全球交易量最大、唯一采用單一實物交割的鐵礦石衍生品。市場規(guī)模上，2019年鐵礦石期貨單邊成交量2.97億手，充足的流動性為套保提供了便利，大量產(chǎn)業(yè)客戶參與鐵礦石期貨交易，吸引更多的產(chǎn)業(yè)客戶直接交易或通過基差貿(mào)易等方式間接參與，形成良性循環(huán)。市場結(jié)構(gòu)上，已參與期貨交易的煤焦鋼產(chǎn)業(yè)客戶近千家，國內(nèi)前10大鋼鐵企業(yè)中有7家參與交易，產(chǎn)能占全國鋼鐵總產(chǎn)能的35%。交割業(yè)務(wù)上，實物交割是連接期現(xiàn)貨市場的紐帶，有效保障期貨與現(xiàn)貨價格在臨近交割月的合理收斂，確保期貨價格平穩(wěn)運行和代表現(xiàn)貨主流價格。多年來，鐵礦石交割業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)順暢，尤其I1601合約交割161萬噸，創(chuàng)造了我國期貨史上單月單品種最大交割量。
上市以來，鐵礦石期貨較好發(fā)揮市場功能，在現(xiàn)貨價格因供需調(diào)整、境外突發(fā)事件等影響而大幅波動下，擔(dān)當(dāng)起現(xiàn)貨市場“壓艙石”，在改善現(xiàn)貨價格運行、優(yōu)化定價機(jī)制方面起到了積極作用。
據(jù)了解，目前，我國鋼鐵企業(yè)使用的鐵礦石90%都是進(jìn)口礦，其中70%是長協(xié)礦，主要由境外的普氏指數(shù)作為定價依據(jù)。鐵礦石期貨上市前，鐵礦石價格具有明顯的“易漲難跌”“快漲慢跌”的特點。鐵礦石期貨上市后，港口長期保持的1億多噸鐵礦石現(xiàn)貨融入價格形成體系，使期貨價格長期貼水于普氏價格，對國際普氏指數(shù)運行產(chǎn)生較大影響。數(shù)據(jù)顯示，2017年我國鐵礦石進(jìn)口量10.75億噸，是2007年的2.8倍，但其進(jìn)口均價為2007年的50%，產(chǎn)生了能夠充分代表中國市場真實供求情況、公開透明的鐵礦石價格，逐步改善著我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配格局，一定程度上改變了國內(nèi)鋼鐵行業(yè)利潤被嚴(yán)重侵蝕的局面，并推動著國際鐵礦石定價格局的潛變。
為進(jìn)一步提升“中國價格”的國際影響力，配合人民幣國際化，大商所鐵礦石期貨于2018年5月4日正式引入境外交易者。引入境外交易者，尤其是國際礦山等產(chǎn)業(yè)客戶，有助于完善我國鐵礦石期貨交易者結(jié)構(gòu)，使鐵礦石期貨價格真正成為全球參與者共同交易產(chǎn)生的、具有國際影響力的價格，更準(zhǔn)確反映宏觀經(jīng)濟(jì)和全球鐵礦石貿(mào)易的供需變化，更好地服務(wù)全球企業(yè)客戶和全球鐵礦石貿(mào)易。
截至目前，已有20個國家和地區(qū)的約270家境外客戶開戶，更是吸引了英美資源等境外礦山，嘉能可、拓克等大型國際貿(mào)易公司參與。期貨價格逐漸成為國內(nèi)乃至國外企業(yè)參考定價的重要依據(jù)，國際大宗商品通用的基差貿(mào)易模式在鋼鐵行業(yè)內(nèi)漸次推廣。相較于傳統(tǒng)貿(mào)易模式，基差貿(mào)易中采用的期貨價格更為公平、公正、公開和透明。“河鋼集團(tuán)每年需保供鐵礦石5000多萬噸，基差貿(mào)易的推廣對鋼廠保供來說十分必要。河鋼國際通過基差貿(mào)易更便利、靈活執(zhí)行現(xiàn)貨采購計劃。同時，也可以利用對期現(xiàn)市場基差的預(yù)判，更加有效地降低采購成本。”河鋼集團(tuán)期貨部相關(guān)人員表示。
2019年，全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商——巴西淡水河谷金屬(上海)有限公司與國內(nèi)鋼廠簽訂了以鐵礦石期貨價格為基準(zhǔn)的基差貿(mào)易合同，標(biāo)志著境外礦山開始認(rèn)可并探索利用“中國價格”來定價、用人民幣結(jié)算，這在探索建立以人民幣計價的全球大宗商品定價機(jī)制上邁出了重要一步。
管理國際化的市場風(fēng)險，需要高質(zhì)量的國際化期貨市場與之匹配。全球政經(jīng)大變局、大趨勢下的風(fēng)險和不確定性增加，為我國衍生品市場探索多元開放發(fā)展提供了重要契機(jī)。2018年鐵礦石期貨實現(xiàn)對外開放。2019年大商所商品互換平臺落地、鐵礦石期權(quán)掛牌上市，率先實現(xiàn)了期貨、期權(quán)和互換品種工具齊全，期貨與現(xiàn)貨市場連通、境內(nèi)與境外市場連通的新發(fā)展格局，在探索建設(shè)多元開放、國際一流衍生品市場體制方面發(fā)揮了積極作用。