業(yè)內分析人士表示，11月流動性到期壓力雖很大，但月初流動性較為充裕，短期資金價格偏低，央行在流動性寬松預期較強的背景下，為保持資金面緊平衡格局，公開市場操作顯得較為克制。

Wind數(shù)據顯示，11月累計有6000億元MLF到期，其中，11月5日有4000億元MLF到期，11月15日有2000億元MLF到期。本周央行公開市場有5100億元逆回購到期，其中周一至周五分別到期500億元、1000億元、1200億元、1400億元、1000億元。就5日來說，央行公開市場開展300億元7天期逆回購操作，因當日有1400億元逆回購和4000億元MLF到期。據此計算，單日凈回籠5100億元。

自10月15日以來，央行密集開展公開市場操作，截至目前，央行已連續(xù)16個工作日開展逆回購，累計規(guī)模超萬億元。對此，分析人士認為，臨近年底，央行將采取多種工具靈活對沖，呵護資金面，預計11月資金面將呈現(xiàn)邊際寬松，對債市的制約有所減小。

多數(shù)業(yè)內人士認為，因存單價格仍維持較高水平，銀行負債端壓力依然較大，預計央行有可能大幅超量續(xù)作MLF，以滿足銀行對中長期資金的需求。但11月資金面的松緊還是取決于央行投放和目前商業(yè)銀行壓降結構性存款的情況。

值得一提的是，11月地方政府債券發(fā)行完畢，債券供給壓力大幅緩解，財政資金回流銀行系統(tǒng)，將對銀行間流動性形成支撐，但預計現(xiàn)金回流對流動性貢獻有限。另外，“雙十一”購物時點即將到來，在此期間，銀行歷來要多預留一些備付金作儲備，也將對短期流動性造成一定的擾動。