人民幣對美元匯率上漲，也是全球市場風(fēng)險(xiǎn)偏好變化的一個縮影。9日，A股大幅收漲，美股期貨日內(nèi)也強(qiáng)勢上攻。不過，有機(jī)構(gòu)人士表示，市場波動的風(fēng)險(xiǎn)依然較大。

波動幅度加大

11月9日，人民幣對美元匯率大幅升值。早間，人民幣對美元中間價(jià)調(diào)升167點(diǎn)至6.6123元，續(xù)創(chuàng)逾兩年新高，回到2018年6月底水平；離岸人民幣對美元匯率在上周“攻破”6.6關(guān)口的基礎(chǔ)上繼續(xù)走高；國內(nèi)市場開始交易后，在岸人民幣對美元匯率開盤“補(bǔ)漲”，升破6.6關(guān)口。

數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日，在岸人民幣對美元匯率日盤收盤價(jià)報(bào)6.5728元，盤中最高漲至6.5630元，創(chuàng)2018年6月末以來新高。截至18:00，離岸人民幣報(bào)6.5624元，盤中一度升破6.55關(guān)口。

離岸、在岸人民幣對美元匯率先后升破6.60關(guān)口，是2018年6月底以來的首次。近日，人民幣大幅升值，但也出現(xiàn)過較大幅度波動，這與外部因素的擾動密不可分。11月4日，在岸人民幣一度貶值至6.75一線，當(dāng)日最高價(jià)和最低價(jià)差值超千點(diǎn)。但11月5日，在岸人民幣大幅升值，單日漲700多點(diǎn)。

美元或繼續(xù)走弱

自5月底開啟升值行情以來，人民幣對美元匯率漲逾6000點(diǎn)，較為明顯的局部回調(diào)行情發(fā)生在9月下半月和10月中下旬。截至目前，人民幣對美元匯率不僅“彌補(bǔ)”了2019年“破7”以來的跌幅，還回補(bǔ)了2018年6月底以來的調(diào)整幅度。如果繼續(xù)“前進(jìn)”，將追回到2018年2月至6月初的位置，這是近五年內(nèi)的匯率高位。

人民幣最近幾日的升值行情，也隱含了外部環(huán)境趨于緩和的市場預(yù)期。浙商證券李超團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，近來人民幣升值的主要原因包括我國基本面在全球占優(yōu)且貨幣政策正常化。近期還出現(xiàn)了一些邊際變化，如貿(mào)易順差持續(xù)、銀行間外匯市場供需關(guān)系改善等。

分析人士認(rèn)為，美元疲軟還將持續(xù)，美元指數(shù)或在本輪走弱中跌破91。美聯(lián)儲最新決議仍是“按兵不動”，利率水平維持在0%至0.25%。同時(shí)，美聯(lián)儲主席鮑威爾表達(dá)了對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂，并表示尚未考慮縮減資產(chǎn)購買的力度。這預(yù)示著未來美國貨幣政策還將維持寬松，美元或繼續(xù)走弱。

風(fēng)險(xiǎn)偏好升溫

人民幣近期的波動，也是全球市場風(fēng)險(xiǎn)偏好變化的一個縮影。9日國內(nèi)市場交易時(shí)間段，人民幣升值同時(shí)，A股也強(qiáng)勢上攻，美股三大股指期貨也重拾漲勢，納指期貨一度漲近3%。

市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，國內(nèi)外市場均上演了股債“蹺蹺板”效應(yīng)。國內(nèi)市場上，國債期貨全線收跌；海外市場上，9日上午，美國長短端國債走勢一度分化，長端利率上行。截至記者發(fā)稿，美債收益率全面下行，美股股指期貨漲幅也明顯回落。此外，現(xiàn)貨黃金日間表現(xiàn)強(qiáng)勢，曾回升至1960美元/盎司上方。

開源證券趙偉團(tuán)隊(duì)表示，11月4日以來，美股等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)大漲或與美國選情有關(guān)。隨著美國庫存周期重啟，長端美債收益率有望上行。受此影響，美股等高估值風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的波動料加劇。