前兩個月總體運行情況

鋼鐵產量增幅回落，總體水平仍然較高。據國家統計局數據，1月~2月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（含重復材）累計產量分別為11672萬噸、13080萬噸和16573萬噸，分別同比增長0.2%、1.7%和4.9%，增速同比分別回落7.6個百分點、8.9個百分點和9.3個百分點；平均日產粗鋼221.7萬噸，比去年12月份的201.1萬噸，上升了20.6萬噸，升幅為10.2%。

經濟效益由盈轉虧，盈利水平仍然偏低。據中國鋼鐵工業協會統計，1月~2月份，會員鋼鐵企業實現工業總產值4854億元，同比下降3.61%；實現銷售收入5694億元，同比下降0.09%；實現利潤為虧損28.47億元，同比下降53.53億元，由盈轉虧；銷售利潤率為-0.50%，同比下降0.94個百分點。鋼鐵企業總體盈利水平仍處于工業行業最低水平。2月份，鋼鐵企業效益進一步下滑，當月實現銷售收入2780億元，環比下降4.09%；實現利潤為虧損17.52億元，環比多虧了6.19億元；銷售利潤率為-0.63%，環比下降0.24個百分點。

鋼材進出口均有所增長，出口價格同比下降。海關統計，1月~2月份，全國出口鋼材1157萬噸，同比增加241萬噸，增長26.3%；進口鋼材234萬噸，同比增加34萬噸，增長16.8%；折合粗鋼凈出口982萬噸，同比增加220萬噸，增長28.87%；出口鋼材平均價格為803.45美元/噸，同比下降56.83美元/噸，下降6.61%。2月份，全國出口鋼材480萬噸，比1月份減少197萬噸，下降29.1%；進口鋼材98萬噸，比1月份減少38萬噸，下降27.9%。1月~2月份，全國進口鐵礦石14808萬噸，同比增長21.8%；2月份，進口鐵礦石6124萬噸，環比減少2560萬噸，下降29.5%。

社會庫存明顯上升，給后期市場帶來壓力。2月末，全國主要市場5種主要鋼材社會庫存量為2086萬噸，環比上升527萬噸，升幅為33.76%，較1月份增幅擴大18.31個百分點。由于鋼價持續下行，鋼價基本跌至底部，后期進一步下跌的空間不大。受預期價格上升影響，鋼材社會庫存迅速增加，在鋼材需求尚未完全啟動的情況下，對后市鋼價走勢帶來較大壓力。

鋼鐵行業固定資產投資增幅回落。國家統計局數據顯示，1月~2月份，鋼鐵行業完成固定資產投資370億元，同比增長2.3%，增速比去年同期回落1.1個百分點。其中，黑色金屬礦采選業完成投資65億元，同比增長14.2%，增速比上年同期提高2.0個百分點；黑色冶煉及壓延業完成投資305億元，同比下降1.8個百分點（見右表）。可以看出，國家嚴控產能過剩行業投資項目取得一定成效。

鋼材價格繼續回落，同比大幅下降。2月末，鋼協CSPI鋼材綜合價格指數為96.46點（見右圖），環比下降1.19點，降幅為1.22%，較1月份收窄0.28個百分點，連續第6個月下跌；同比下降14.66點，降幅為13.19%。

經濟運行中的主要問題

市場供大于求，鋼材價格持續走低。從近期企業反饋情況看，大部分企業的生產、銷售都較為正常，企業庫存略有上升，訂單、需求也都基本正常，但鋼材價格偏低，絕大多數企業都處于虧損狀態。鋼材市場低迷的主因是產能過剩、產能釋放快、資源供應大于需求，導致企業競相降價爭奪市場。

社會庫存大幅上升，給后期市場帶來壓力。今年初以來，鋼材社會庫存大幅增加，主要是貿易商認為目前鋼材價格持續走低，進一步下降的空間有限。后期有回升上漲的機會，特別是隨著北方天氣轉暖，施工啟動，鋼材價格會企穩回升。由于社會庫存增加、企業庫存也在高位，鋼材市場后期走勢不容樂觀。

企業貸款困難，融資成本上升。由于國家加大治理產能過剩工作力度，銀行系統普遍對鋼鐵企業的貸款給予了嚴格控制，企業普遍反映貸款困難，融資成本明顯上升。如首鋼、鞍鋼等企業的貸款規模明顯減小，原享有的利率下浮10%的優惠也被取消，其他企業的貸款更為困難，有的中小企業貸款利率要上浮15%~20%。

對未來走勢的判斷及存在的風險

需求增長緩慢，供大于求矛盾突出。宏觀經濟形勢基本保持平穩，但面臨下行壓力。在鋼鐵需求增長有所放緩的情況下，鋼鐵產量仍保持較高水平，國內市場供大于求矛盾未有改觀。2013年，全國黑色金屬冶煉及壓延業的固定資產投資達到5060億元，雖同比下降2.1%，但投資額仍然較大。產能過剩、產能釋放快，造成鋼材市場供大于求矛盾突出。從對企業調研情況看，鋼鐵企業已做好了過苦日子的準備，并且采取各種措施積極應對。由于企業盈利水平低、資金緊張，后期鋼鐵產量增速會進一步降低。

產業集中度低，產品同質化競爭激烈。隨著我國經濟發展，地方鋼鐵企業快速增加，致使鋼鐵行業的集中度逐年下降，2013年前5家鋼鐵企業粗鋼產量占全國的比重為25.4%，前10家企業占比為39.4%，與鋼鐵行業“十二五”規劃要求前10家占比60%的目標有較大差距。加上企業之間產品同質化程度高，低價無序競爭現象明顯，致使鋼材價格一直處于低位運行態勢。據鋼協統計，2013年，鋼鐵企業每噸鋼材平均價格同比下降308元，降幅達到8.21%；今年1月~2月份，鋼鐵企業鋼材平均結算價格為3283元/噸，同比下降2.78%。

進口礦依存度高，企業成本居高不下。由于我國對進口鐵礦石依存度高（70%左右），且國外礦山企業集中壟斷，在原有的長協價格談判機制打破后，國內鋼鐵企業的定價話語權基本喪失。今年初以來，鐵礦石等原燃材料價格雖有所回落，但仍處于較高水平。2月末，鋼協CSPI鋼材價格指數同比下降13.19%，而進口鐵礦石平均價格為129.13美元/噸，同比僅下降0.92美元/噸，降幅僅為0.71%，明顯小于鋼價降幅。

資金緊張、融資成本高，企業普遍經營困難。面對嚴峻的市場形勢，雖然鋼鐵企業紛紛采取了調整產品結構、對標挖潛、節能降耗、擴大非鋼產業收入等降本增效措施，有的企業甚至降低了折舊率，但由于鋼材價格持續低位運行，鐵礦石等原燃材料價格難以大幅下降，鋼鐵企業降本增效難度越來越大。同時，由于鋼鐵主業大面積虧損，企業負債水平上升。2月末，大中型鋼鐵企業資產負債率為69.73%，同比上升1.01個百分點。流動比率和速動比率也有所下降，企業普遍反映資金緊張、融資成本高，全行業高成本、低盈利狀況短期內難以扭轉。后期，隨著國家加大節能減排、治理大氣污染的力度，將進一步推高企業生產成本，預計企業盈利狀況不會明顯好轉。

國際貿易摩擦增多，出口形勢不容樂觀。雖然1月~2月份鋼材進出口均出現大幅增長，但由于針對中國的反傾銷、反補貼等貿易摩擦案件不斷增多，后期鋼材出口形勢將難以為繼。近期，歐盟對產自中國的冷軋不銹鋼板發起涉嫌傾銷調查，美國也對產自中國的碳素及合金鋼盤條發起“雙反”合并調查。后期，我國鋼材出口形勢不容樂觀。

鋼鐵行業固定資產投資情況表

CSPI國內鋼材綜合價格指數走勢圖