“史無前例”的一季報

4月12日，華菱鋼鐵公布的2021年一季度業績快報顯示，一季度華菱鋼鐵實現營業總收入386.46億元，同比增長63.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤20.54億元，同比增長81.06%，營業收入、凈利潤均創季度歷史最好水平。

華菱鋼鐵表示，一季度公司克服原材料價格高位運行的困難，把握下游市場機遇，持續推進精益生產、銷研產一體化和營銷服務三大戰略支撐體系建設，加快產線升級和品種結構升級，不斷提高運營效率，盈利能力進一步增強，下屬子公司華菱漣鋼和汽車板公司利潤均創季度歷史新高。

華菱鋼鐵盈利高增長并非孤例，此前重慶鋼鐵、南鋼股份等多家鋼鐵企業公布的一季報業績快報均顯示出巨幅增長，增幅較大的如重慶鋼鐵凈利潤同比增長超259倍，同比增幅較小的也達80%到90%不等，凈利潤普遍數倍增長，鋼鐵企業的一季度業績不僅遠超受疫情影響的2020年一季度，也超過2019年同期。

不少鋼企表示，經濟復蘇環境下的行業景氣度提升是業績大幅增長的重要原因。太鋼不銹“坦言”，2021年一季度，受宏觀經濟復蘇影響，鋼鐵產品下游行業需求增加，同時原料價格上漲也推動鋼材價格上升，公司搶抓機遇大力提升生產效率，同時差異化產品生產，產品競爭力持續提高。

統計數據也顯示，盡管原材料價格和下游產品價格均出現上漲，一季度鋼鐵下游產品價格漲幅仍高于上游。其中螺紋鋼期貨價格一季度累計上漲達14.6%，同期鐵礦石價格雖然波動更大，但整體漲幅約9.4%，價格更高的熱卷同期漲幅更高達20%，熱卷期貨價格一度逼近每噸5400元，創下上市以來新高。

碳中和：供給側結構性改革2.0？

作為碳排放大戶，在“30?60”雙碳目標約束下，鋼鐵業如何實現“碳達峰碳中和”是目前關注焦點。同樣是政策的驅動、同樣引發產品價格的上漲和資本市場的激烈反應，不少業界專家已將碳中和進程稱之為行業的第二次供給側結構性改革。

然而這一“約束”究竟會給行業帶來什么影響？“碳達峰、碳中和對鋼鐵行業而言必將帶來一次洗牌。”對此，業內人士認為，超低排放、環保生產的鋼鐵企業未來具有更大發展空間，而技術落后、產能落后的鋼鐵企業不僅沒有競爭力，還將被市場淘汰。

世界鋼市動態管理合伙人彼特?馬庫斯（Peter F. Marcus）也表示，燃燒一噸煤會排放2.3噸二氧化碳，目前鋼廠使用了大量的煤、焦煤來轉化為冶金焦，未來行業面臨的低碳化發展挑戰巨大。

這對行業而言可能需要巨額的投入。“有報告稱中國實現碳中和需要100萬億人民幣的投資，按比例推算，中國鋼鐵行業需要近20萬億元的投資，是超低排放投入的百倍以上。”中國鋼鐵工業協會黨委副書記姜維表示。

不過在不少專家看來，短期而言，實現碳達峰的可靠路徑很可能是去產量。一方面壓減產量有助于達成政策對去產量設定的目標，另一方面則是可以改善鋼材供應寬松和原材料需求旺盛的格局，減少上游鐵礦石、焦炭等原材料價格大幅上漲給企業帶來的成本上升壓力，而使鋼材的供需緊平衡狀態持續，進一步促進利潤在產業鏈各環節中的合理分布。

“2021年的粗鋼產量大概率同比下降，行業的產能周期在2021年基本結束，未來產能不再是鋼鐵盈利之殤。”對此，國泰君安證券的報告認為。

低價時代或正過去

生產端低碳化的高投入、產量壓減帶來的短期供需形勢持續改善......在業界專家看來，隨著成本的上升和市場形勢的變化，對于鋼材而言，很可能是低價時代的結束。

此前由于產能的持續增長，鋼價一度持續下跌，螺紋鋼價格在2015年一度跌破了每噸2000元大關，“一斤鋼材甚至賣不到一顆白菜的價錢”。“在碳中和政策推動下，粗鋼供應有望逐年減少，行業兼并重組、綠色轉型發展也會提速，成本將上升。”對此，南京鋼鐵股份公司市場部部長張秋生認為。

不過經歷一季度的大漲，業界對年內鋼價的上漲依然謹慎。“二季度國內鋼材市場價格或以沖高回落或高位震蕩為主，下半年市場存在較大不確定性。”業內人士認為，下半年鋼材市場走勢的關鍵因素取決于鋼鐵產量和產能“雙控”政策的實施力度。

事實上，經歷一季度的上漲，下游的機械、造船等行業成本壓力也不小。“同樣面對原材料價格的上漲，其他主要造船國的漲幅和漲速明顯低于我國。”中國船舶工業行業協會副秘書長譚乃芬表示，比如3月底，韓國20毫米造船板價格約在每噸4800元，僅鋼材成本一項就要比國內船企節省至少10%。

但鋼材價格短期依然具有強勁支撐，尤其是在歐美主要經濟體依然維持寬松貨幣政策的環境下。“2020年可以說是全球‘放水’年，歐美經濟體持續寬松，美國今年以來繼續推出經濟刺激計劃和新基建計劃，美元泛濫勢必推高全球大宗商品價格，鋼鐵產業鏈也難以例外。”有專家指出。