預(yù)喜率高
上年同期相關(guān)上市公司受疫情影響較大，業(yè)績(jī)基數(shù)較低。今年以來(lái)，鋼鐵需求量大幅攀升，疊加上半年鋼鐵價(jià)格持續(xù)位居高位，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。
以八一鋼鐵為例，公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)12.76億元，同比增長(zhǎng)1744%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為12.74億元，同比增長(zhǎng)2261%。業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因是，2020年因受疫情影響，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)基數(shù)小。報(bào)告期內(nèi)，鋼鐵市場(chǎng)復(fù)蘇，鋼材價(jià)格大幅上漲。此外，公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，公司產(chǎn)能利用率得到了充分提升。綜合以上因素，公司上半年盈利水平大幅提升。
由于鋼價(jià)持續(xù)處于高位，不少上市公司業(yè)績(jī)創(chuàng)下歷史新高。
華菱鋼鐵預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)75%至89%。業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因是，報(bào)告期內(nèi)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)定，下游用鋼需求旺盛，盡管上游原燃料價(jià)格高企，但鋼鐵行業(yè)盈利水平進(jìn)一步改善。公司繼續(xù)實(shí)施“質(zhì)量、效率、動(dòng)力”三大變革，持續(xù)完善精益生產(chǎn)，銷(xiāo)研產(chǎn)一體化及營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)“三大戰(zhàn)略支撐體系”，盈利能力顯著增強(qiáng)。預(yù)計(jì)公司上半年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額為67億元至71億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)56億元至60億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)53億元至57億元，均創(chuàng)歷史同期最好水平。其中，公司二季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為32億元至36億元，環(huán)比增長(zhǎng)56%至75%，再創(chuàng)季度歷史新高。
將進(jìn)入淡旺季切換
隨著監(jiān)管層采取措施應(yīng)對(duì)大宗商品迅速上漲，鋼鐵價(jià)格出現(xiàn)回落，相關(guān)公司利潤(rùn)也受到影響。但是，隨著三季度限產(chǎn)地區(qū)數(shù)量持續(xù)增加，疊加下游需求逐漸復(fù)蘇，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)有望再度回升。
舉例來(lái)看，興業(yè)證券研報(bào)顯示，山東、安徽、甘肅等地均傳出限產(chǎn)信息，并表示今年產(chǎn)量與2020年相比不得增加，導(dǎo)致鋼材利潤(rùn)在近兩周大幅修復(fù)，其中螺紋鋼、熱軋、冷軋噸鋼盈利分別上漲264元、213元、303元。鋼材利潤(rùn)大幅修復(fù)也帶動(dòng)了鋼企股價(jià)的上漲，疊加行業(yè)即將進(jìn)入淡旺季切換時(shí)期，年內(nèi)第二波行情已啟動(dòng)。
鋼材價(jià)格反彈導(dǎo)致鋼廠利潤(rùn)改善，也帶動(dòng)了鐵礦石價(jià)格小幅上漲。對(duì)此，分析師指出，近期鐵礦石港口庫(kù)存持續(xù)上升。需求端，7月上旬全國(guó)主要鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)已大幅回落，且隨著限產(chǎn)范圍擴(kuò)大，鐵礦石中期需求預(yù)期走弱，價(jià)格存在下行壓力。短期內(nèi)，鋼廠利潤(rùn)恢復(fù)、海外需求仍在高位都對(duì)鐵礦石價(jià)格形成支撐，下跌動(dòng)能不強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)保持震蕩走勢(shì)。
針對(duì)后市，中信證券指出，隨著下半年限產(chǎn)逐漸開(kāi)啟，各鋼鐵企業(yè)開(kāi)始部署限產(chǎn)事宜。預(yù)計(jì)鋼鐵本年度第二輪趨勢(shì)性行情將開(kāi)啟，相比上半年，本次價(jià)格和利潤(rùn)結(jié)構(gòu)更為合理。原料在上半年推動(dòng)鋼價(jià)上漲的態(tài)勢(shì)料難以重演，鋼鐵利潤(rùn)三季度有望超越二季度中樞。有別于上半年，預(yù)計(jì)下半年的利潤(rùn)貢獻(xiàn)主要會(huì)來(lái)自于成品價(jià)格偏強(qiáng)和原料價(jià)格偏弱，絕對(duì)價(jià)格較難迎來(lái)監(jiān)管壓力。