監(jiān)管層密集部署
推進(jìn)更高水平金融開放
近來，從國常會到央行、銀保監(jiān)會、外匯局，一系列政策部署密集開展，推動形成更高水平金融開放。
近日召開的國務(wù)院常務(wù)會議指出，要圍繞增強(qiáng)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力，深化金融改革開放，用好兩個市場、兩種資源，使中國始終是吸引外資的熱土。要持續(xù)抓好金融業(yè)對外開放承諾落實，主動對標(biāo)開放程度較高的國際標(biāo)準(zhǔn)，推動形成以負(fù)面清單為基礎(chǔ)的更高水平金融開放。
光大銀行金融市場部分析師周茂華表示，當(dāng)前，國內(nèi)推動高水平對外開放條件基本成熟。國內(nèi)持續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、宏觀風(fēng)險趨于收斂、國內(nèi)監(jiān)管制度法律法規(guī)加快健全完善，這些為國內(nèi)進(jìn)一步推動制度型高水平對外開放奠定了堅實基礎(chǔ)。
一系列具體部署已經(jīng)展開。人民銀行2021年下半年工作會議要求，進(jìn)一步有序推進(jìn)金融開放。持續(xù)抓好金融業(yè)對外開放承諾落實，主動對標(biāo)國際高標(biāo)準(zhǔn)，推動形成以負(fù)面清單為基礎(chǔ)的更高水平金融開放。統(tǒng)籌協(xié)調(diào)做好全國性開放、自貿(mào)試驗區(qū)開放和通過自貿(mào)協(xié)定做出的雙邊或區(qū)域性開放工作。
國家外匯管理局召開2021年下半年外匯管理工作電視會議指出，堅定不移推動外匯領(lǐng)域改革開放。落實好各項已出臺的便利化政策，進(jìn)一步擴(kuò)大貿(mào)易外匯收支便利化、私募股權(quán)投資基金跨境投資、跨國公司本外幣一體化資金池等便利化試點范圍。積極支持外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式發(fā)展，持續(xù)推進(jìn)個人外匯業(yè)務(wù)便利化。支持區(qū)域開放創(chuàng)新。
中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝日前還透露，下一步將穩(wěn)妥有序推進(jìn)中國資本項目高水平開放。統(tǒng)籌交易和匯兌環(huán)節(jié)，統(tǒng)籌跨境人民幣和外幣管理，統(tǒng)籌資本項目開放和風(fēng)險防范，有序推動少數(shù)不可兌換項目的開放，提高已可兌換項目的便利化水平。
多地先行先試
高水平開放試點將啟
在全國層面金融開放穩(wěn)步推進(jìn)的同時，上海、粵港澳大灣區(qū)等將先行先試，開展外匯管理高水平開放等試點，為高水平制度型開放積累經(jīng)驗。
《中共中央國務(wù)院關(guān)于支持浦東新區(qū)高水平改革開放打造社會主義現(xiàn)代化建設(shè)引領(lǐng)區(qū)的意見》提到，支持浦東率先探索資本項目可兌換的實施路徑。中國人民銀行研究局局長王信透露，央行將支持上海在人民幣可自由使用方面先行先試。他稱，在符合反洗錢、反恐怖融資、反逃稅和展業(yè)三原則的要求下，進(jìn)一步便利企業(yè)貿(mào)易投資資金的進(jìn)出，探索臨港新片區(qū)內(nèi)資本自由流入流出和自由兌換，助力上海成為新發(fā)展格局下聯(lián)通國際市場和國內(nèi)市場的重要樞紐和橋梁。
潘功勝日前也透露，將在上海臨港新片區(qū)以及粵港澳大灣區(qū)和海南自貿(mào)港部分地區(qū)，開展外匯管理高水平開放試點，為外匯領(lǐng)域推進(jìn)高水平制度型開放積累經(jīng)驗。
國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，目前，我國經(jīng)常項目項下的外匯管理基本已經(jīng)放開，但是資本項目項下仍然不是可以完全自由流動的，資金進(jìn)和出還都有一些管理限制，這也是防范金融風(fēng)險、維護(hù)金融市場秩序的需要。但從長遠(yuǎn)看，要實現(xiàn)更高水平的開放，更多更好地參與國際金融治理，就需要引入更多的外部資金以及外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國，進(jìn)一步促進(jìn)金融體系效率提升。未來金融雙向開放就需要進(jìn)一步放開在資本項目項下的跨境投資活動管理。在大灣區(qū)、海南自貿(mào)港等地區(qū)先行試點，在相對封閉的環(huán)境下控制風(fēng)險，有利于為進(jìn)一步更大范圍的開放創(chuàng)造條件。
居民境外資產(chǎn)配置空間將擴(kuò)大
值得注意的是，隨著金融雙向開放，外部資金“引進(jìn)來”的同時，中國居民境外資產(chǎn)配置空間也將進(jìn)一步擴(kuò)大。記者了解到，下一步，我國將通過金融市場基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通(滬港通、深港通、債券通等)，擴(kuò)大合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)規(guī)模，完善QDII管理機(jī)制，在開放地區(qū)推出“跨境理財通”業(yè)務(wù)試點等多種渠道。
自2017年債券通“北向通”開通以來，全球投資者對中國銀行間債券市場興趣日趨濃厚，目前“債券通”已吸引全球2400多家機(jī)構(gòu)投資者參與。香港金融管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年“債券通”日均成交額接近300億元，占海外投資者在中國銀行間債券市場總成交額的52%。
中國外匯交易中心總裁、債券通有限公司董事長張漪日前表示，下一步將繼續(xù)優(yōu)化債券通“北向通”的各項服務(wù)，并將根據(jù)人民銀行的部署，做好“南向通”的相關(guān)準(zhǔn)備工作，穩(wěn)步推進(jìn)債券市場高水準(zhǔn)的雙向開放。
業(yè)內(nèi)指出，在債券通“北向通”成功運(yùn)行的基礎(chǔ)上，“南向通”順利落地將有多重重要意義。“對內(nèi)地投資者來說，‘南向通’提供了全球化資產(chǎn)配置的又一途徑，擴(kuò)展了資產(chǎn)配置空間，同時有望顯著降低境內(nèi)投資者投資全球債券的成本(此前只能通過QDII等渠道實現(xiàn))。香港地區(qū)債券品種和衍生產(chǎn)品更加豐富，也有利于滿足內(nèi)地投資者多元化的投資和風(fēng)險管理需要。”東方金誠研發(fā)部大類資產(chǎn)分析師于麗峰說。