央行15日已針對10月到期的中期借貸便利（MLF）進行了等量平價續做。當日開展5000億元MLF操作和100億元逆回購操作。操作利率為2.95%，與上月持平，連續19個月未發生變化。對于央行等量平價續做這一操作，東方金誠首席宏觀分析師王青認為，本月MLF連續第二個月高額等量續做，表明政策面支持目前銀行體系中長期流動性適度寬松，有助于四季度展開一輪邊際寬信用過程。

今年四季度仍將有大規模MLF到期。據國泰君安證券研報測算，四季度流動性缺口較大，各月均在萬億元級別。一方面是MLF到期量規模龐大，10月至12月分別為5000億元、10000億元和9500億元，合計2.45萬億元，另一方面四季度地方債發行提速，截至9月30日，地方債發行5.62萬億元，進度為71.4%，往年同期為91%，流動性吸收效應較強。

對于央行會通過何種操作彌補四季度流動性缺口，孫國峰表示，四季度，銀行體系流動性供求將繼續保持基本平衡，不會出現大的波動。對于政府債券發行和稅收繳款以及MLF到期等階段性影響因素，人民銀行將綜合考慮流動性狀況、金融機構需求等情況，靈活運用MLF、公開市場操作等多種貨幣政策工具，適時適度投放不同期限流動性，熨平短期波動，滿足金融機構合理的資金需求，保持流動性合理充裕。同時，結構性貨幣政策工具的實施在增加流動性總量方面也將發揮一定的作用。

“近期，人民銀行還推動常備借貸便利（SLF）操作方式改革，有序實現全流程電子化，這有利于提高SLF操作效率，穩定市場預期，增強銀行體系流動性的穩定性，維護貨幣市場利率平穩運行。”孫國峰表示。

對于后續整體貨幣政策思路，孫國峰指出，下一階段，穩健的貨幣政策將靈活精準、合理適度，以我為主、穩字當頭，做好跨周期調節，統籌考慮今明兩年政策銜接。人民銀行將綜合運用多種貨幣政策工具保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩定性。持續釋放貸款市場報價利率（LPR）改革效能，穩定銀行負債成本，推動小微企業綜合融資成本穩中有降。發揮好結構性貨幣政策工具作用，引導金融機構加大對中小微企業、綠色發展等重點領域和薄弱環節的支持力度，增強人民幣匯率彈性，發揮匯率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器的作用，引導市場主體樹立風險中性理念，加強跨境資本流動宏觀審慎管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。