歐元集團會議聚焦財政政策

歐元集團會議6日評估歐元區國家經濟和財政狀況后發表聲明稱，歐元區經濟復蘇快于預期，第四季度有望恢復至疫情前水平，但各成員國與各行業復蘇不均衡，整體復蘇前景面臨高度不確定性。聲明稱，鑒于當前歐元區經濟面臨的下行風險，2022年繼續保持適度財政支持十分重要，但同時也要注意控制開支增長，特別是債務水平高的成員國，應推行更加審慎的財政政策。

聲明指出，成員國應定期審查支持措施的有效性和充分性，并隨時根據情況變化對其進行必要調整，同時維護中期財政可持續性。

歐元集團主席多諾霍說，對于變異新冠病毒的出現，應繼續密切關注事態發展，維持政策支持。“但鑒于經濟復蘇已足夠強勁，有理由從廣泛的支持措施轉向更有針對性的措施。”

根據歐盟委員會11月發布的2021年秋季經濟預測報告，歐元區財政赤字預計將在2021年小幅收窄至國內生產總值（GDP）的7.1%，2022年降至GDP的3.9%。由于新冠肺炎疫情對經濟活動的沖擊，2020年歐元區政府債務大幅上升，預計今年將達GDP的100%，2022年和2023年將逐漸回落。

變異毒株加劇經濟不確定性

在奧密克戎毒株暴發前，歐洲多國已因感染“德爾塔”等病毒人數急速上升，被迫再次采取緊急封鎖措施。此次奧密克戎毒株暴發，則讓“封鎖”和復蘇前景更加難以預測。

巴克萊銀行歐股策略部門負責人埃馬努埃爾·科認為，新型變異毒株將導致股市動蕩，令經濟復蘇前景充滿不確定性，“目前關鍵在于疫苗對于變異毒株是否仍然有效”。法新社稱，如果該毒株令各國重新恢復“封鎖”，將威脅到已經緊張的供應鏈并損害正在恢復的需求，“這將重新引發對通脹加快和增長放緩的滯脹擔憂”。

隨著奧密克戎新冠變種病毒在全球越來越多國家傳播開來，其對經濟的潛在影響也可能將要顯現。由于對奧密克戎變種病毒和通脹持續走高的擔憂，國際貨幣基金組織（IMF）表示可能會下調對歐元區的增長預測。

今年10月，IMF曾預計歐元區經濟在2022年將增長4.3%。IMF總裁格奧爾基耶娃日前警告稱，下個月公布新預測時，“有可能進行適度修正”，“可能會對歐元區評級進行非常溫和的下調”。她稱，一些歐元區國家重新引入新的社會限制措施，這令IMF擔憂其短期經濟恢復情況。與此同時，不斷增長的供應壓力、高企的能源價格也是潛在風險因素。

在歐元集團上次會議上，各方重點討論了歐洲面臨的能源問題。歐元集團主席帕斯卡爾·多諾霍說，有必要通過有針對性的措施保護脆弱家庭及中小企業利益，監控能源價格變化，并將其納入預算決策，確保能源問題不會影響歐洲經濟復蘇進程。

歐盟能源部長2日在比利時布魯塞爾舉行會議，就能源價格高企造成的影響及成員國和歐盟層面可采取的應對措施交換意見。歐盟委員會今年10月制定“工具箱”，幫助歐洲企業和民眾應對能源價格不斷攀升的局面。“工具箱”包括一系列中短期措施，短期措施包括向消費者和家庭提供收入補貼或減稅，向企業或行業提供援助等；中期措施包括加大對可再生能源投資，拓展能源儲存能力等。

歐盟統計局日前公布的初步統計數據顯示，11月歐元區通脹率持續攀升，按年率計算達4.9%，創25年新高。其中，歐元區能源價格同比上漲27.4%，是拉高當月通脹的主因。

不過，也有一些經濟學家表示，奧密克戎的影響不會像去年那么嚴重。野村控股全球市場研究主管羅伯·蘇巴拉曼表示：“企業和家庭已經適應限制和封鎖，因此這次打擊可能不會那么嚴重。”蘇巴拉曼表示：“進行局部封鎖、對區域旅行采取更嚴格限制，以及港口關閉的可能性更大。”穆迪公司報告稱，許多國家已逐漸適應“疫情常態”，雖然帶來“新不確定性”，但隨著多國應對經驗不斷積累，很多國家已能更好應對新毒株。

歐洲央行決策更趨謹慎

歐洲多國近期公布的數據顯示，目前通脹水平仍持續攀升。

此前不少市場人士認為，面臨通脹飆升，歐元區可能加快加息步伐。但隨著變異新冠病毒出現，這一決策或將變得更加“復雜謹慎”。

歐洲央行副行長德金多斯表示，目前歐元區經濟增長最令人擔憂的風險是通脹，但通脹背后有暫時性因素存在，因此決策需非常謹慎。

國際貨幣基金組織（IMF）6日表示，只要目前消費者價格指數的飆升看起來是暫時的，歐洲央行就應該堅持其超寬松的貨幣支持政策。該組織在其《2021年員工總結聲明》中表示：“根據基準線，潛在的通脹動態在中期內預計將保持疲軟，歐洲央行應該審視暫時性的通脹壓力，并保持高度寬松的貨幣政策立場。”

IMF提醒稱，歐元區通脹風險“偏向上行”，官員們應密切關注薪酬壓力。“歐洲央行還應隨時準備縮減資產購買規模，然后終止資產購買和第三輪定向長期再融資操作（TLTRO），如果高通脹被證明更持久的話，隨后還需逐步調整政策利率。”該組織還指出，歐洲央行需要盡快澄清，在其疫情緊急購買計劃和TLTRO逐步退出后，如何繼續提供貨幣支持。

歐洲央行行長拉加德此前表示，面對當前高通脹率，歐洲央行貨幣政策必須保持耐心和持久性，并對任何可能出現的不穩定情況保持警惕。她說，能源價格上漲、供應瓶頸和保持社交距離規定解除等因素正給一些經濟部門造成影響，并在高通脹率中得到反映。鑒于疫情發展的不確定性及其影響的滯后性，難以準確預測歐元區通脹的驅動因素何時消退，但歐洲央行認為這些驅動因素或將在中期減退。