手握大量現金流的必和必拓，開始思“動”了！

首先動的是資本市場，必和必拓宣布即將在英國退市，并已經獲得批準，退市和賺錢與否并沒有必然關系，必和必拓這次退市也并不是“攜款潛逃”！

其次，除了從英國退市之外，2021年8月，必和必拓宣布147億美元將其石油和天然氣業務出售給伍德賽德石油公司；2021年11月，必和必拓13.5億美元將其煤炭資產BMC全部的80%股權出售給了斯坦摩爾資源有限公司（Stanmore Resources Limited）。此前，必和必拓已經將其在哥倫比亞最大煤礦的股權出售給嘉能可。

除了賣之外，必和必拓也在不斷的買。2021年8月，必和必拓宣布投資57億美元推進加拿大簡森（Jensen）鉀鹽礦建設；2022年1月，必和必拓收購坦桑尼亞的一個鎳礦項目的部分股權，時隔3年，必和必拓重返非洲。除此之外，必和必拓正與艾芬豪礦業公司（Ivanhoe Mines）就收購剛果（金）Western Foreland勘探區的一部分進行早期談判。

而且據知情人士透露，必和必拓已擴大其交易團隊，準備把“友商”收入囊中！知情人士說，該公司正在評估包括自由港和嘉能可在內的競爭對手，必和必拓本來就是由“必和”、“必拓”兩大集團合并而成，若能與自由港或嘉能可達成合并，那就在全球礦業拋出一枚“核彈”。

買與賣之后，必和必拓，究竟想干什么？

鐵礦是必和必拓的基業！

據統計，因鐵礦石價格回落，2021年鐵礦石三大巨頭，必和必拓、力拓和淡水河谷全年市值損失了560億美元，但盡管如此，三家公司依然牢牢占據全球礦業公司市值前三強。其中，必和必拓去年市值曾逼近2000億美元，一度高于石油巨頭皇家荷蘭殼牌公司，使其成為英國最有價值的股票。

銅也是必和必拓尤其看好的礦種，與主要競爭對手一樣，必和必拓預計銅需求將激增，而由于缺乏新的礦山開發，以及礦石質量惡化和巨大的投資負擔，最大銅生產國智利的增長放緩，長期供應似乎受到限制。

必和必拓是全球頂級的銅礦供應商，其在智利的Escondida銅礦是全球最大的在產銅礦，也是全球唯一年產量超過百萬噸的銅礦，但該銅礦長期面臨罷工等問題。罷工抗議還是小事，必和必拓在智利的生意還面臨另外一層風險：智利新總統對礦山國有化抱有濃厚興趣，可能大幅提高采礦業的稅費！

必和必拓謀求新的礦源也就不足為奇了。2018年，必和必拓入股專注于厄瓜多爾的加拿大銅礦勘探商SolGold ，SolGold旗下Cascabel項目被認為是有望成為世界有史以來所發現的最大銅金項目之一。

從其2021財年的營收占比來看，只有煤和石油的情況略有下降，鐵礦石營收從48.4%上升至56.2%，增長幅度最大，銅的營收占比也有所上升，值得注意的是，2021財年必和必拓營收比例上升還有“其他”，這部分內容就是鎳和鉀肥，雖然占比還很小，確是為新時代保留的星星之火，難保有一天不會成為燎原之勢。

鎳，同鋰、鈷一樣，是生產動力電池的重要原材料之一，主要應用于三元材料電池。目前雖然不銹鋼是鎳的最大下游，在全球鎳的消費占比分別達到68%，但隨著新能源產業的爆發式增長，鎳需求自然水漲船高，未來新能源汽車需要更高的電池容量來提高續航，600 公里以上高鎳是最好的選擇，800公里以上高鎳幾乎是唯一的選擇。

鉀是我國重要的戰略性礦產資源，也是美國關鍵礦物清單礦種，重要性不言而喻，從全球來看,鉀肥資源和生產高度集中，加拿大、俄羅斯及白俄羅斯控制了全球超過60%的鉀肥資源和產量。跨國礦業巨頭在生產、銷售、定價機制方面形成了壟斷。

時代在拋棄一個人的時候，連一個招呼都不會打，必和必拓這樣的巨頭當然知道這個道理，因而近年來也在做著“多元化”的努力，不把雞蛋放在同一個籃子里。

必和必拓最新表示，一旦在2022年第二季度完成石油資產出售后，并購交易就會到來。公司將增加對"面向未來的大宗商品"(管理層明確定義為銅、鎳和鉀肥)的敞口，意味著必和必拓尋求收購。

2022年，必和必拓，正經歷著20年來最大范圍的戰略調整。