北京時間3月7日至3月8日，倫敦金屬交易所綜合鎳03合約從29246美元上漲至101365美元，最高漲幅高達247%。市場傳聞稱，國內不銹鋼龍頭企業青山集團被外資逼空，潛在空頭頭寸損失可能高達60億美元至120億美元，惡意逼空的外資以印尼某鎳礦60%股份為代價提出要挾。

對此，青山集團回應稱，“外資的確有些動作，正在積極協調，當前倉位和經營都沒有問題。”

在此期間，倫敦金屬交易所連續發布公告稱，發現鎳期貨存在異常交易情況。為此，倫敦金屬交易所預計暫停鎳期貨交易至不早于北京時間3月11日，宣布自北京時間3月8日早上8點之后交易無效。倫敦金屬交易所還表示將對現有交易機制“打上多個補丁”，包括為鎳期貨設置10%的單日漲跌幅限制，剔除超過限價區域的報價，縮短交易時間至倫敦時間每日早9點開始，為大額持倉客戶撮合成交價格等。

時隔一日，倫敦金屬交易所的攻守雙方又發生了明顯變化。3月9日，青山集團用旗下高冰鎳置換國內金屬鎳板，已通過多種渠道調配到充足現貨進行交割。分析機構普遍認為倫敦方面的鎳期貨市場多空力量逆轉，前述惡意做空的外資可能面臨“搬起石頭砸了自己的腳”的尷尬局面。

一位金屬期貨行業研究員向記者表示，“若按倫敦金屬交易所3月8日暫停交易時最新報價80000美元/手（每手6噸）計算，假設該公司在印尼生產的金屬鎳成本為10000美元/噸。如果該公司能如期正常對外資多頭全數交割20萬噸金屬鎳現貨，則每手可獲得20000美元的毛利潤，對應20萬噸為6.67億美元的毛利潤。當前鎳期貨價格明顯高出基本面需求，若是前期惡意逼空的外資敢于接下現貨，可能會面臨‘吃不了兜著走’的局面。隨著我國海外鎳礦項目逐步釋放產能，鎳中期供給將從緊平衡轉向輕微過剩，目前瑞士銀行等機構已經看淡明年交割的鎳現貨價格。這意味著，外資接下的鎳現貨將需要很長一段時間來消化。若是外資不能接下現貨刻意違約，將會損失多頭合約保證金，可能還會面臨倫敦金屬交易所的警告乃至處罰。當前，前期惡意逼空的外資已經面臨‘騎虎難下’的局面。”