一、熱卷環比上漲同比跌勢增加 區域流通仍未開啟

據蘭格云商平臺監測數據顯示，截止到4月20日天津地區熱卷均價5239元/噸，環比上漲136元/噸或2.66%，同比下跌337元/噸或6.04%；上海均價5194元/噸，上漲59元/噸或1.15%，同比下跌394元/噸或7.05%；樂從價格5215元/噸，環比上漲52元/噸或1.01%，同比下跌345元/噸或6.21%。受焦炭以及鐵礦石等原燃料價格高位影響，鋼廠熱卷成本端支撐穩固，貿易商存在一定挺價情緒，利好熱卷價格環比有所回升。但需求疲弱情況下，熱卷同比仍呈現較大幅度的下滑。

熱卷市場購銷仍維持本地區域流通，南北流通仍未開啟，這也就造成了熱卷市場價差難以拉開。疊加需求偏弱以及華東區域疫情因素影響，也在一定程度上利空熱卷市場操作風險有所增加，貿易商謹慎購銷的情緒愈加明顯。整體來看，華北與華東地區熱卷維持倒掛的局面，以4月20日當天的價格來看，天津熱卷價格普遍高于上海與樂從價格。

二、社會庫存開啟累庫模式 終端城市庫存表現不一

受疫情因素影響，部分鋼廠成材外運受阻，熱卷社會庫結束消庫的局面，庫存小幅累積。據蘭格云商平臺監測數據顯示，截止到4月15日熱卷現貨社會庫存總量為243.70萬噸，較上周增加0.65萬噸，較3月底減少3.91萬噸，同比增加7.65萬噸。

另外，重點城市社會庫存表現不一，華北區域社會庫存有所回落，華東以及華南區域社會庫存環比增加。截止到4月15日，樂從地區熱卷庫存社會庫存總量67.7萬噸，較3月底增加7.06萬噸，同比增加10.87萬噸；博興地區熱卷庫存為21.43萬噸，較3月底減少4.97萬噸，同比減少10.14萬噸。

三、鋼廠利潤持續壓縮 鋼廠直發與現貨暫無價差

截止到4月15日，鋼廠熱卷利潤為31元/噸，較3月底減少201元/噸，同比減少866元/噸，近期鋼廠熱卷利潤情況呈現震蕩減少情況。主要原因在于：一是原燃料料價格處于高位，焦炭年內第六次提漲落地，支撐鋼廠成本高位；二是熱卷受終端需求弱勢影響，價格一直上漲乏力。綜合因素影響下，鋼廠熱卷利潤呈現不斷被壓縮的局面。

另外，鋼廠直發價格與現貨價格暫無明顯價差。據悉，4月20日當天，滄州中鐵普卷直發價格在5190元/噸，送到博興運費96元/噸，而當天博興當地貿易商出貨價格在5200元/噸。

四、汽車、挖掘機數據同比下滑 終端需求偏向于弱勢

中汽協數據顯示，3月汽車產銷數據分別為224.1萬輛和223.4萬輛，同比下滑9.1%和11.7%，其中新能源汽車產銷分別完成46.5萬輛和48.4萬輛，同比均增長1.1倍。1-3月，汽車產銷累計648.4萬輛和650.9萬輛，同比增長2.0%和0.2%；一季度新能源汽車產銷分別完成129.3萬輛和125.7萬輛，同比均增長1.4倍。

1-2月份，冰箱產量1194萬臺，同比下降17萬臺；彩電產量2543萬臺，同比減少35萬臺；洗衣機1380萬臺，同比增加66萬臺。總量5117萬臺，同比增加15萬臺。

2022年3月份，26家挖掘機制造企業銷售各類挖掘機37085臺，同比下降53.1%；其中國內26556臺，同比下降63.6%；出口10529臺，同比增長73.5%。2022年1-3月，共銷售挖掘機77175臺，同比下降39.2%；其中國內51886臺，同比下降54.3%；出口25289臺，同比增長88.6%。

五、關注需求恢復情況 5月熱卷或震蕩偏弱

近期熱卷市場在強預期與弱現實之間博弈，政策面仍以穩增長為主。而需求端受經濟增速放緩以及疫情封控利空物流運輸不暢等原因影響恢復不及預期，加之熱卷暫未實現跨區域流通也在一定程度上增加業者觀望情緒。發改委等多部門就2022年粗鋼產量壓減工作進行研究部署，將繼續開展全國粗鋼產量壓減工作，確定實現2022年全國粗鋼產量同比下降的主基調，或將對原料端價格帶來一定壓力。五月份，重點關注疫情情況以及社會庫存拐點情況，需求恢復尚需時日，預計市場或震蕩偏弱運行，難以觸及3月份高位。