美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的演講以《貨幣政策與物價(jià)穩(wěn)定》為題，透露出現(xiàn)階段美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策重點(diǎn)將是在物價(jià)穩(wěn)定方面，也即抵御現(xiàn)階段接近雙位數(shù)的高通脹上。
鮑威爾表示，美國經(jīng)濟(jì)需要緊縮的貨幣政策，直到通脹得到控制。鮑威爾承認(rèn)，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)收緊貨幣的政策將給許多家庭和企業(yè)帶來痛苦，因?yàn)榧酉⑦M(jìn)一步放緩經(jīng)濟(jì)，并可能導(dǎo)致失業(yè)。“這是降低通脹的不幸代價(jià)，但如果不能恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定，將意味著更大的痛苦。”
鮑威爾還表示，恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定需要在一段時(shí)間保持限制性的政策立場，不應(yīng)過早放松政策。6月時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)期2023年底政策利率略低于4%。由此反映出美聯(lián)儲(chǔ)可能在較長時(shí)間內(nèi)維持高利率。
除了鮑威爾，美國亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克表示，美聯(lián)儲(chǔ)需將政策調(diào)整到更接近限制范圍的水平，限制性利率為3.5%至3.75%，希望在年底前達(dá)到這一水平。美國圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)行長詹姆斯·布拉德表示，市場低估了通脹壓力無法緩解的可能性，美聯(lián)儲(chǔ)必須拿出比投資者預(yù)期更大的力度給經(jīng)濟(jì)踩剎車，利率應(yīng)在年底前觸及3.75%至4%。
市場分析人士認(rèn)為，鮑威爾傳達(dá)出一個(gè)明顯的信號(hào)，即美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在未來幾個(gè)月實(shí)施更多的大幅加息，并堅(jiān)決專注于控制40年來最高的通脹。
高盛分析指出，鮑威爾強(qiáng)調(diào)有關(guān)決定將“取決于未來數(shù)據(jù)的整體和演變的前景”，再加息75個(gè)基點(diǎn)“可能是合適的”，高盛認(rèn)為近期美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐和高盛的終端利率預(yù)期都存在上行風(fēng)險(xiǎn)。不過，對于未來美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度，高盛繼續(xù)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將開始放緩加息步伐。
歐洲央行官員在會(huì)上表達(dá)了需要繼續(xù)加息抑制通脹的態(tài)度。法國央行行長弗朗索瓦·維爾魯瓦·德·加爾豪表示，歐洲央行需要在9月再次大幅加息，并應(yīng)在年底前達(dá)到1%至2%的“中性”利率水平。
歐洲央行已在7月份加息50個(gè)基點(diǎn)，將利率調(diào)升至零。目前，交易員預(yù)計(jì)歐洲央行9月將加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為50%。如果該預(yù)期兌現(xiàn)，這將是歐洲央行史上最大單次加息幅度，屆時(shí)歐洲央行基準(zhǔn)利率將達(dá)到0.75%，為2011年9月以來的最高水平。報(bào)道還顯示，一些歐洲央行官員希望在年底前就何時(shí)以及如何縮減累積的數(shù)萬億歐元債券展開討論。知情人士稱，歐洲央行工作人員目前正在研究美聯(lián)儲(chǔ)和英國央行管理量化緊縮的經(jīng)驗(yàn)。
杰克遜霍爾會(huì)議釋放出幾點(diǎn)信號(hào)：美歐央行加息的政策目前不會(huì)逆轉(zhuǎn)，需要看到通脹受控的信號(hào)才有可能改變政策，目前考慮降息為時(shí)尚早；美歐央行已對加息導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)和就業(yè)放緩的結(jié)果做好了充分準(zhǔn)備，并引導(dǎo)市場接受這一預(yù)期；近期加息幅度可能在75基點(diǎn)和50基點(diǎn)之間選擇，具體幅度需要觀察經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
美歐等央行的態(tài)度也顯示出當(dāng)前全球部分地區(qū)滯漲風(fēng)險(xiǎn)日益增強(qiáng)的嚴(yán)峻形勢。IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家戈皮納特認(rèn)為，現(xiàn)在斷言全球通貨膨脹是否達(dá)到頂峰還為時(shí)尚早。目前經(jīng)濟(jì)的首要任務(wù)是抑制通脹，各國央行必須采取果斷行動(dòng)，使通貨膨脹回到目標(biāo)。他認(rèn)為，通脹預(yù)期脫錨的風(fēng)險(xiǎn)“很大”，并表示擔(dān)心第二輪通脹效應(yīng)。世行行長馬爾帕斯表示，除非大型經(jīng)濟(jì)體能夠大幅提高生產(chǎn)，否則全球經(jīng)濟(jì)可能會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)陷入滯脹的泥沼。