會上，董事長鄒繼新發布了上半年業績，受到外界經營環境惡化的影響，公司中期業績同比下滑。2022上半年公司實現營業收入1836.55億元，同比增長0.2%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為77.91億元。管理層坦言上半年的業績來之不易，公司總部和寶山基地處于疫情中心上海，廣大干部員工經歷了百日的封閉式管理，確保生產不停歇、物流不中斷。同時，在上游原料快速上漲、下游受疫情沖擊需求低迷的困境下，公司展現了破釜沉舟的勇氣，全體系轉變意識，打破了多年以來的思維定勢，通過“經濟料”替代“精致料”、向上下游傳導成本壓力等創新舉措，打開了降本增效新的空間，在最為艱難的二季度，實現了業績環比逆勢上漲。

展望下半年，形勢依舊嚴峻，本輪鋼鐵行業面臨的危機可能更甚于2008、2015年，公司對此有充分的認識，但也有信心有底氣。近年來公司打造的一公司多基地模式、“百千十”精品戰略、兩輪成本削減增厚盈利基礎、穩健的財務結構以及不斷提升的經營效率，都將鼓舞公司迎接挑戰、戰勝困難。下半年，公司將圍繞“降本、增效、變革”三條主線，穩步推進各項工作，力爭創造更好的業績。

危機中孕育著生機，回顧寶鋼股份歷史上數次重大的變革，都是產生于行業最低迷的至暗時刻，而后的快速發展都是享受了變革的成果。企業好比竹子，在經濟繁榮時期快速成長，當遇到蕭條，全體員工發奮努力，就可以生出一個“竹節”，正是這種“竹節”使企業變得更加堅韌，當市場好轉，“竹節”就是企業再次成長的支撐。雖然外在形勢嚴峻，公司將繼續腳踏實地，打造新的“竹節”，為下一次的成長積蓄力量。相信沒有一個冬天不能逾越，沒有一個春天不會到來。

問答精華

公司有提到海外布局，現在全球形勢復雜多變，經濟有陷入衰退的風險，請問公司與沙特阿美的合作項目考慮的出發點是什么？最新的進展怎么樣？

沙特阿美這個項目跟寶鋼股份的國際化戰略密切相關，我們提出做未來鋼鐵的引領者，不光在國內引領，國際上也要引領。這幾年我們一直在海外尋找標的，沙特項目也是我們在海外建設鋼鐵基地標的其中之一。2016年沙特政府提出2030愿景，主要是要大力發展非石油產業，沙特政府委托沙特阿美來建設厚板廠，于是就有了和寶鋼股份的合作，我們在去年9月份簽訂了MOU，現在雙方在大力推進相關的工作。

從國家戰略來講，這是“一帶一路”和沙特2030愿景的契合點，在沙特建廠，也是考慮到沙特地區獨特的資源，包括豐富的天然氣、綠電資源，工藝上采用氫基豎爐+電爐的組合，來提供綠色低碳的產品，也是考慮了后續歐洲碳稅政策的市場。

當然，我們也很謹慎，調動公司全部的力量，把工作做扎實，力爭海外投資的各類風險可控。

請教謝董事，去年以來整個鋼鐵板塊進入下行周期，公司股價下跌至接近歷史估值的低位區間，這有周期波動的因素，但是資本市場的因素怎么看？作為財會領域的專家，您怎么評價整體公司資產的質量？

資產質量，從投資者的角度來說要分清楚，一個是資產的會計價值，一個是資產的投資價值。

資產的會計價值，要嚴格按照國家的會計準則來進行確認、計量，同時必須經過審計，來確認是不是真實公允，所以從會計價值這個角度來說，我想看到的是標準無保留意見的報告，這個資產價值可靠性就比較高。當然會計事務所也有不同的質量，如果是比較優秀的會計師事務所提供的審計報告，可信度就更高。

資產的投資價值，其非常重要的一個依據就是公司的盈利能力，盈利能力好，說明公司是進行了有效的組織、控制。以寶鋼股份為例，今年外圍環境影響非常大，公司戰勝了疫情，但沒能戰勝市場，因為原材料漲價過于劇烈，蠶食了很多的利潤，疫情對整個工業沖擊都非常大，電力行業也非常嚴重。

考慮到外部不確定因素的沖擊，對一個公司投資價值的分析，既要看短期的表現，也要看中長期的發展。從短期的角度，最好是進行橫向比較，看公司盈利水平的高低，ROE、毛利率這些指標都是很好的指標，剛才的匯報里面也提到寶鋼ROE的分位從上一年的55到現在76，說明在同行里面公司的ROE還是非常不錯的。從中長期的角度，更考驗公司的內功，是否有先進的設備、先進的工藝、先進的管理、先進的產品，是否能夠隨時抓住市場的機會，為投資者創造價值，為股價提升創造條件。

寶鋼股價現在確實是比較低，但是請投資者對公司的資產質量、盈利能力要保持信心，謝謝。

我們注意到公司在東山基地擬建設100萬噸氫基豎爐試驗生產線，目前該項目的進展如何？公司能否介紹一下氫基豎爐直接還原技術的前景，以及當下推廣該項技術存在哪些問題？

2022年2月，寶鋼湛江鋼鐵零碳示范工廠百萬噸級氫基豎爐工程正式開工，總投資18.9億元，預計2023年底建成，每年可減少二氧化碳排放50萬噸以上。

豎爐技術其實在國外早有普及，每年鐵水產量達1億噸以上，只不過其原料是天然氣，由于天然氣運輸不如直接還原鐵來得方便，所以豎爐多集中在天然氣資源比較豐富的地區，進行就地生產，中國長期沒有氣基豎爐直接還原的生產線。未來碳中和是大趨勢，氫冶金理論上是一種非常理想的低碳冶金技術，所以去年以來吸引了大量的注意力。未來的低碳冶煉路徑，目前看下來比較合理的是“氫基豎爐+電爐”的形式。

目前氫基豎爐還原距大規模商業應用還比較遠，技術方面有以下幾個原因：

（1）氫還原是吸熱過程，需要額外解決補熱問題。

（2）氫氣進入爐內會迅速升到頂部，對還原的速率要求比較高。

（3）氫氣液化溫度遠低于其他氣體，液化過程耗能較高。

氫氣來源方面，鋼廠內焦爐煤氣能夠提供灰氫，但雜質較多；成熟的制氫技術主要有化石能源（如天然氣、煤）制氫及水解制氫，但成本較高。

另外要實現真正的零碳，則需要足夠的綠電，雖然鋼廠可以通過光伏等方式小規模生產綠電，但未來綠電的供應主要依靠中國電力行業的綠色轉型。

寶鋼股份的低碳冶金探索是走在前面的，我們是國內第一個建立百萬噸級氫基豎爐的鋼企，短期內氫冶金成本與高爐相比肯定有較大的劣勢，我們作為行業龍頭，愿意在這方面做一些探索，等到技術進一步成熟完善，后續也可以在國內推廣，寶鋼股份愿意做這方面的工作。

當前新能源汽車產銷量呈爆發式增長，預計今年新能源汽車產量將突破600萬輛，寶鋼面對新能源汽車的旺盛需求，做出了哪些布局？

中國的新能源車快速發展，帶動了整個新能源車產業鏈的需求，公司也非常重視，在產業和材料兩個方面進行了布局。

產業布局方面，經過十多年的潛心經營，寶鋼股份在新能源車領域的競爭中取得先機。得益于寶鋼汽車板全球第一的QCDDS競爭力及遍布全國的營銷網絡，寶鋼股份有能力向處于初創期的新能源車企提供小批量、定制化的原料，用于產品的設計、試制，解決了初創新能源車企原料來源及成本問題，結合寶鋼股份的汽車板EVI能力和體系，公司不僅提供產品，而且先期介入新能源企業新車型早期研發階段，為用戶提供一攬子整體解決方案，實現了寶鋼和用戶的深度捆綁，在過去的十多年中，我們實現了和中國100多家傳統企業的新能源車企及國內全部造車新勢力的合作，彼此的關系都非常好，很多車企都是我們的戰略合作伙伴，絕大部分新車型份額甚至全部份額都是寶鋼汽車板供貨，同時也都在使用寶鋼的加工配送體系為新能源車企業提供貼身的JIT服務。應該說，寶鋼的領先產品和屬地化加工配送貼身服務很好的服務了中國新能源汽車的發展，有效的支撐了中國新能源車快速發展，為此寶鋼還特意打造了新能源車整體解決方案品牌SMARTeX。

材料布局方面，新能源車帶給鋼企的機會在于輕量化和高效硅鋼。輕量化方面需求主要體現為高強鋼和鋁硅熱成型材料，用于汽車的安全結構件、電池模組框架、電池殼等，近年來公司的高強鋼、超高強鋼和鋁硅熱成型需求旺盛，我們也加快了產線的增量布局，今年新投產的湛江3#高爐系統，后段配套有專門的高強鋼冷軋產線，未來公司將形成150萬噸的冷軋超高強鋼供貨能力，約為現在的3倍，特別是在新一代超高強鋼鋼方面，寶鋼通過多項全球首發產品在新能源車上的量產應用，引領了全球先進超高強鋼的發展。鋁硅熱成型方面，寶鋼通過十多年的自主研發，具備了鋁硅熱成型材料，熱成型工藝和激光填絲焊全產業鏈的自主知識產權，有效的解決了該項技術的卡脖子問題，為中國新能源車輕量化和經濟型做出了卓越的貢獻。硅鋼方面，高牌號無取向硅鋼供不應求，一方面我們加大新品研發的力度，在產品的質量、性能方面滿足新能源汽車不斷上升的需求，另一方面是產能的拓展，寶山基地年產50萬噸的硅鋼五期項目，其產品全部用于新能源汽車，明年一季度會全線投產，屆時會極大緩解我們新能源汽車高牌號無取向硅鋼的供應壓力。此外，我們后續還有一系列的布局，來滿足新能源汽車發展，寶山基地硅鋼五期投產之日，可能就是青山基地新產線的開工之日，我們會把這些戰略一步一步落地。

除了鋼鐵以外，市場也很關心其他的輕質材料，我們也有布局。寶鋼研究汽車鋁材十幾年了，寶武鋁業也在2020年全線投產，現在已經有一些汽車鋁板通過了重點客戶的認證，會陸續投放市場。此外我們還有寶武碳業，布局碳纖維產品，這幾年無論從效益、產品、還是市場占有率來看，發展都非常好。

總體來看，中國新能源車引領全球發展，而寶鋼又引領中國新能源車整體材料解決方案，就像我們新能源車整體解決方案品牌SMARTeX所說的那樣，寶鋼會全力以赴的在汽車行業大變革和新能源車大發展階段，致力于將SMARTeX打造成為全球汽車板NO.1品牌，夯實新能源車整體解決方案領先者地位，對此也充滿信心。謝謝。

二季度公司總部處于疫情中心，應該是受影響很大的，在行業普遍環比一季度下滑的背景下，反而實現逆勢增長，請問公司二季度有什么特殊的舉措嗎？

和行業相比，二季度公司確實實現了逆勢的增長，主要有以下三個方面：

第一是持續產銷，可能大家覺得持續產銷對一個企業來說太簡單了，但是在二季度就變成了很艱難的事，尤其是公司總部和寶山基地地處上海，面臨全域封控。3月份，寶山基地煉鋼廠就被第一輪疫情波及，我們迅速從南京和湛江調集了大批員工，以及臨時召回退休員工，保持煉鋼廠不間斷的生產。4、5月份上海全域封控，物流不暢，公司的干部和員工奮戰在一線，封閉管理100多天，不僅完成生產組織，打通采購和銷售物流的堵點，還要保障員工的生活質量，困難可想而知。最終二季度產銷量比一季度環比增加了185萬噸，超越了我們的預期，為盈利打下良好的基礎。

第二是經濟料替代，有投資者可能覺得上半年一下子降本增效56億，遠超以前的水平，為什么經濟料替代精致料不早一點開展？開展“經濟料”替代“精致料”工作需要一個意識和觀念的轉變，而危機時刻的到來使購產銷研全體系快速形成共識，積極開展工作；同時由于能源危機和綠色通脹的影響，經濟料和精致料價差顯著擴大后，優化替代的價值更為明顯，降本的效果也就非常突出。所以有些成本的變革，需要天時地利人和，當然這個工作啟動后，也面臨很多的難題，不是簡單的標準優化、材料替換，需要研發體系、購銷體系、各基地生產體系之間的協同配合作戰，關鍵要保證產品質量穩定，不能拆東墻補西墻。未來進一步的降本空間還需要根據環境變化，結合成本測算模型動態優化調整。

第三是購銷聯動，我們一公司多基地管理，采購、營銷、研發都集中統一了，購銷兩端市場的聯動顯得尤為重要。銷售端，當能源、合金價格出現剛性上漲的時候，建立起來合金加價模式，傳導到下游，也得到了大多數客戶的理解和認同，這樣的方式為未來低碳發展所增加的碳附加費的探索也奠定了基礎。采購端，當鋼材價格出現大幅下跌的時候，也向上游原輔料進行價格傳導，取得了良好的效果。所以購銷聯動為我們維持相對穩定的購銷差價作出了積極的貢獻，讓二季度實現了相對較好的業績表現。

去年以來我們看到硅鋼市場比較火熱，算是鋼材中的另類，因為其符合了綠色低碳的發展特質，同時也看到了不少鋼企紛紛加入到硅鋼這個領域，建設新的產線。請問目前硅鋼行業需求如何，現在以及未來的競爭格局怎么展望？

硅鋼的需求從短期看，取向硅鋼方面，下半年國家電網建設的需求總體平穩，光伏、風電等新能源類發電項目大批量匹配投產，國家電網年內在特高壓、超高壓、抽水蓄能等重大項目的投資建設，將拉動取向硅鋼用量。從下游客戶合同訂單看，變壓器行業的訂單量是最飽滿的，產能利用率達到90%。所以短期內取向硅鋼的市場需求比較旺盛。無取向硅鋼方面，中低牌號無取向硅鋼需求整體較弱，疫情之后隨著下游開工率的提高也有恢復，而新能源汽車用高牌號無取向硅鋼現在供不應求。

中長期來看，我們國家碳達峰、碳中和將帶來能源結構轉型，利好整個硅鋼產業，我們非常看好。寶鋼股份作為硅鋼龍頭，要做好準備滿足下游客戶的需求。

硅鋼供應的格局方面，寶鋼股份始終把硅鋼產品作為核心戰略產品，目前我們無取向硅鋼市場占有率25%左右，新能源車高牌號無取向硅鋼市占率50%左右，取向硅鋼的市場占有率也是50%左右，產品越高端，寶鋼股份的市場占有率越高。

我們也注意到國際國內的同行都在建設新的硅鋼產線，大家都看到了機遇，這是正常的市場行為。寶鋼股份對自己硅鋼產品的競爭力充滿信心，越在高端的領域越有競爭力。取向硅鋼領域，公司定位極低鐵損產品，拉開和競爭對手的差距，一方面有利于企業競爭能力提升，另一方面更是有利于國家能源結構轉型。無取向硅鋼領域，中低牌號產品門檻很低，但是新能源車高牌號無取向硅鋼技術含量是非常高的，我們有后續的布局，快速推進硅鋼規劃的落地，強化我們的競爭優勢。

最近，華為的任正非講話中提到要把寒氣傳遞給每一個人，從追求規模到以現金流為中心。我們也看到鋼鐵行業進入下行周期，比大家之前預期的更加嚴重，甚至可能出現整個行業長周期虧損，我們也關注到很多鋼廠都打起了現金保衛戰。我想請教謝榮董事一個問題，作為會計領域的專家，您覺得在這場沖擊中，寶鋼股份在維持合理的現金流方面，需要關注一些什么？

經濟下行的過程中，現金為王，活著就是勝利，從寶鋼股份來看，現金流管理一直是非常重視的，所以能長期保持穩定的現金流，確保經營活動正常運營，確保給投資者穩定的現金分紅。

首先要關注經營活動現金流，它是一個公司的造血功能，經營活動里面有兩個要控制的，一是應收賬款（票據）的及時回收，這顯示了一個公司現金管理能力和市場地位。寶鋼股份在貨款回收方面，現在能夠做到100%，這對保證公司的運營、投資、分紅，創造了非常好的條件。二是存貨的控制，上半年原燃料成本大漲，所以公司上半年存貨資金上升了不少，公司嚴格制訂了以銷定產、以產訂購，嚴控庫存，以最低的資金占用，來保證公司生產經營活動的正常，有了穩定的現金流，整個公司就相對來說安全了。

第二是投資活動產生的現金流，除去設備維護、更新、環保等剛性投資，其余的投資是為了更大的發展，公司制訂了戰略規劃，不能只考慮考慮順境，也要考慮逆境。在現在經濟壓力大的時候，要非常謹慎的控制投資節奏，保證我們現金流的安全。

當經營活動凈現金流，扣除了投資需求，剩下的就是自由現金流，可以用于分紅，所以上半年寶鋼還有分紅。

從現金的安全來說，寶鋼還有財務公司，對母公司、子公司的資金進行一體化管理，使得資金管理更節約更高效。

另外的保險手段是銀行授信，寶鋼股份的銀行授信也非常充足，可以作為一個堅實的后盾。通過健康的經營活動、合理的投融資，確保公司的現金流，確保公司在困境中戰勝各種風險，我們獨董、審計委員會也這么考慮，請投資者放心，謝謝。

鑒于鋼廠針對偏弱行業基本面的密集發聲，公司對行業未來供應情況的看法？是否會有區域性、全國性的比較明確的產量控制目標，或者行業層面的協同行為？

這幾年鋼鐵行業產量產能雙控，對優化鋼鐵行業高質量健康發展是有好處的，我們對鋼鐵行業供給側改革這些舉措，都是非常贊成的。今年4月份，政府明確了要進一步對產量進行控制，提出2022年同比2021年粗鋼產量要下降，這是總體政策方面的要求。

上半年因為疫情的影響，全國粗鋼產量同比下降了3600多萬噸，隨著疫情恢復，預計下半年鋼材供應下降有限，全年鋼產量下降幅度在3-4%的水平。我們判斷，下半年從全國、行業、區域再出臺大的限產政策的可能性不是很大。

寶鋼自身在國內外的兼并重組上，是否有更明確的目標和時間線？因為現在有一些這種不可抗力的因素，所以對原來的中長期目標有沒有什么調整？

寶鋼股份下一步聯合重組的規劃沒有調整，我們在新一輪規劃期內，要抓住國際國內兩個市場的機遇，力爭使我們的規模達到8000萬噸。

第一是中國寶武內部鋼鐵板塊專業化整合，消除內部同業競爭，提升鋼鐵資產效率，也是監管機構的要求，也是國家相關部委的要求。寶鋼股份作為寶武旗艦公司，定位于精品板材平臺公司，對集團內部其他同類型的鋼廠有整合的機會，這是我們的一個重點。

第二是集團外的板材產品，我們會挑選具備協同空間的標的，這也是寶鋼股份下一步聯合重組的目標。

第三是細分市場領域，比如鋼管、鍍鉻鍍錫細分市場，可能我們也會有一些聯合重組，來提升我們的競爭力。

海外布局我們一直沒有停止，在審慎原則下加以推進，控制相關的風險，爭取有所突破。

公司預計鋼鐵行業什么時候納入全國碳交易市場，未來兩年納入的概率大不大？

根據2022年7月5日《國務院辦公廳關于印發國務院2022年度立法工作計劃的通知》，計劃對碳排放權交易管理暫行條例（生態環境部起草）進行制修訂，十四五內鋼鐵行業將被納入全國碳交易市場。

但是從準備納入全國碳交易市場，到正式納入全國碳交易市場，我們認為還是需要很長的時間過程，有很多的工作要做。像電力行業，當時從提出到正式納入全國碳交易市場，經歷了三年的時間。鋼鐵行業相比電力行業更復雜，電網就一個產品，而鋼鐵工藝更復雜、產品結構更復雜，碳排放計算都會不一樣。所以鋼鐵行業納入全國碳交易市場，需要做的工作量更大，當然很多工作實際上一直在開展，前期有一些地方碳交易試點，包括上海、湖北、廣東，積累了不少的經驗。至于時間節點，我們內部判斷可能在2024年。

如果鋼鐵行業經歷新一輪周期性調節，咱們寶鋼股份對未來幾年股權激勵行權的信心如何？如果極端情況下，鋼鐵板塊的股價都不是很好，咱們有沒有進一步的激勵方案？

股權激勵是廣大投資者都非常關心的事，我們推出的第三輪股權激勵計劃其實是非常難的，因為公司已經推出過兩輪六期的股權激勵，其中有五期兌現了，一期沒有兌現，在第三輪推出的時候，無論是大股東還是國資監管機構，都提出了更高的要求。我們內部通過對股權激勵指標進行了測算，包括很多專業的投資機構都覺得公司要完成這一輪股權激勵指標的難度是非常大的。一方面是絕對值指標，比如說今年遇到鋼鐵弱周期的時候，完成難度很大，另一方面是相對指標，全周期的完成難度都比較大，不管是利潤環比增長率、還是ROE分位值、還是全球利潤總額前三，都不易實現。現在國際貿易壁壘比較嚴重，中國鋼鐵產品出口退稅政策的取消，使得我們跟國際頭部鋼鐵企業的利潤總額相比，都處于劣勢。

至于更大級別的股權激勵，難度更大。但也請相信，公司薪酬獎懲體系的制定是非常靈活的，特別對研發人員、骨干人員，通過靈活的薪酬和績效激勵機制，鼓勵他們在崗位上創造更好的業績。我們既會利用好股權激勵政策，也會利用好績效獎懲機制，激勵員工為公司創造價值，謝謝您的提問。

疫情之后卷螺差重新回到疫情前的水平，普通的板材反而相對螺紋更具有劣勢了，作為以板材為主的企業，公司的規劃是什么？

下游需求的波動受到諸多因素的影響，不同時期會呈現不同的特點，在鋼材不同品種階段性價格分化上也有體現。螺紋鋼前段時間不賺錢，沒有邊際貢獻，但實際上公司板材雖然價格低一點，但很多產品還是有不錯的盈利，這體現了寶鋼股份的優勢，我們有能力把板材做好，關鍵是競爭力，怎么把幾千萬噸板材打造得更有競爭力，這是我們需要思考的。

公司規劃以“成為全球最具競爭力的鋼鐵企業，成為最具投資價值的上市公司”為愿景，未來向著打造板材類平臺公司的目標前進，并不會因為一時的行情波動而有所動搖。

今年公司發布了新一期的戰略規劃，重點實施“規模+能力”雙輪驅動戰略，通過兼并重組和國際化發展進一步提升規模優勢，通過產品經營、技術引領、綠色低碳、智慧制造、效率提升”等強化核心能力，致力于做大做優最強鋼鐵，成為高質量發展的示范者，創建全球一流企業。

我們正處在一個大變局、大變革的時代，對行業、企業來說，履行社會責任正被提升到一個新的高度，特別是積極應對全球氣候變化問題已成為全球性發展共識。企業正面對著來至國家、客戶、投資者等各個層面的減碳與碳中和的壓力，這即是威脅、也是機會，決定著未來5-10年后企業的競爭力。

寶鋼股份新一輪發展規劃中已在綠色低碳發展方面做了周密布局，明確了碳減排與碳中和的目標和路徑舉措，致力于成為全球典范。后續工作的關鍵，是要協調好長期利益與短期效益的關系，要保障充足的資源投入，有效支撐綠色低碳技術的盡早突破及低碳產品、低碳工藝的示范應用，對規劃既定的舉措項目要組織落實好，將綠色低碳能力打造成寶鋼股份的未來優勢。

假如鋼鐵產量未來持續壓降，公司也有壓降指標，梅鋼、寶山、湛江、青山幾個基地的未來各自的規劃是什么樣的？

中國鋼鐵行業的減量發展是一個必然的趨勢，整個行業發展都會受產能產量雙控的制約，這意味著產能會成為稀缺的資源，我們要做的事情，是在這種約束資源的條件下，追求資源利用效率的最大化。近年來我們一直在重點打造一公司多基地模式，比如事業部、工序部，包括統一研發、采購、營銷，為的就是提升一體化運營能力，提升資源的利用效率。

以硅鋼事業部為例，原來每個基地都有自己的硅鋼，制造與銷售結合不是很緊密。硅鋼事業部成立以后，公司的硅鋼產銷研一體化，青山基地的變化非常大，2019年青山基地取向硅鋼的規模37萬噸，這幾年每年上升10萬噸，今年接近60萬噸，而且產品的質量明顯提升，成本明顯下降，為青山基地盈利能力提升作出巨大貢獻，這就是我們怎么樣在有限的資源里面去提高效率、挖掘潛能。未來公司可以根據四個基地的盈利能力，進行產線優化分工和資源的傾斜，這是一公司多基地的優勢。

產能產量雖然達到天花板，現有裝備效率提升也是另一條路。比如青山基地現在有五個高爐1600萬噸的規模，以后可能四個高爐1600萬噸，通過裝備的優化來提高效率，可以減少大量的固定成本。我們都有安排和布局，要適應這種新常態，發揮一公司多基地的優勢和潛力。

當然不同的基地，其資源稟賦不同、各自的優劣勢也不同，我們也要因地制宜，發揮其特長。

寶山基地是最核心的利潤貢獻基地，現在行業形勢嚴峻，公司內部甚至行業內盈利能力比較突出的還是寶山基地，此外寶山基地技術能力強，作為新產品、新工藝的孵化基地很合適。

青山基地也很有潛力，品種結構齊全，效率方面偏弱一些，其潛力就是怎么樣進一步提高，這幾年我們做了大量的工作，關停了部分高爐和后段產線，產量基本穩定，未來要繼續減少高爐，效率進一步提升。同時我們需要提升其品種鋼的盈利能力，以工序部為抓手，生產出成本更低、質量更穩定的冷軋產品、汽車板產品，滿足中西部地區汽車、家電客戶的需求。

東山基地是全球效率最高的鋼鐵基地，但僅僅低成本高效率還不夠，還要進一步發揮其在裝備上優勢，它的品種結構未來會進一步豐富，加上原先的優勢，以后要跟寶山基地媲美。

梅山基地品種結構相對少一點，定位就是低成本高效率，它的熱軋產品在市場上有很好的競爭力，我們產品有分工，梅山基地這幾年提升非常明顯，今年上半年效益在國內同規模企業里面還是很強的。

總體來講，雖然產能產量資源受到約束，而且將是常態，關鍵是把現有工作繼續深化，效率繼續提升，實施基于高效率的差異化戰略，提高公司的競爭力。